财务与订单状况 - 截至2026年3月31日，公司在手订单金额约为14.98亿元 [3][4][6][8] - 2026年第一季度综合毛利率提升至30.68%，同比上升5.54个百分点，主要得益于大功率电力电子热管理产品毛利率提升 [6] - 2025年度净利润扭亏为盈，主要原因是营收与毛利率双提升，以及联营企业东莞硅翔业绩增长带动投资收益上升 [5] 业务战略与市场布局 - 公司发展策略：立足电力热管理核心优势，深化海上柔直、海外市场双轮布局，纵向整合电力系统上下游产业链，横向拓展数据中心、电网侧储能、大科学等新兴领域 [7] - 海外业务拓展：以沙特柔直阀冷、东南亚数据中心液冷EPC等标杆项目为依托，重点布局东南亚、北美、中东等核心区域，组建本地化团队，完善供应链与售后网络 [2][3] - 针对高功率密度热管理业务收入下滑，公司将深化与国内头部客户合作，同时加大海外市场开拓，迭代高算力液冷解决方案，优化供应链与成本管控 [2][4] 技术研发与产品方向 - 液冷研发聚焦算力数据中心、电力电子、储能等多领域，重点布局新一代AI大功率液冷、两相冷板式液冷、两相浸没式液冷等高壁垒方向 [7] - 随着高算力需求增长与PUE管控趋严，液冷散热优势显著，公司将持续构筑核心技术壁垒 [4] - 储能热管理业务目前聚焦电网侧，已有多个大型储能电站液冷系统成功投入运行 [6] 股东回报与公司治理 - 公司已制定《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》，确保利润分配稳定可持续 [6] - 2025年度拟每10股派发现金红利0.66元（含税） [6] - 公司将适时稳步推进投资并购，以增加利润护城河 [7]