财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为2.58亿美元，同比增长28% [17] - 有机营收增长为3%，符合预期 [17] - 第一季度调整后EBITDA为5400万美元，同比增长16% [17] - 调整后每股收益为0.10美元，若采用相同计算方法，去年同期的调整后每股收益为0.08美元 [23] - 第一季度产生了1100万美元的调整后自由现金流，但这是历史上现金流产生最少的季度 [17][28] - 公司动用了1亿美元股票回购计划中的约1600万美元，回购了约70万股股票 [17] - 第一季度订单总额（包括并购）增长42%至2.88亿美元，核心订单（不包括并购）增长19%至2.41亿美元 [4][18] - 订单积压总额为11亿美元，不包括并购增长19%，包括并购增长38% [4] - 第一季度调整后EBITDA利润率收缩，主要受并购的利润率稀释效应、去年同期一次性项目以及传统核能与安防业务（主要是传感业务）的销售组合变化影响 [17][23] - 预计第二季度调整后EBITDA利润率将相对持平于去年同期，核能与安防业务利润率在排除帕拉贡的稀释影响后预计将扩张 [29] - 预计第二季度有机营收增长为低个位数 [29] - 预计第二季度订单将环比增长15%-20% [29] - 2026年全年指引（除因CEO留任奖励调整的调整后每股收益外）与2月财报会披露一致 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 核能与安防业务 - 第一季度营收为1.86亿美元，同比增长39% [24] - 有机营收增长2.6%，好于2月时预期的同比持平 [24] - 调整后EBITDA为4700万美元，同比增长19% [25] - 调整后EBITDA利润率收缩，一半原因与并购相关，另一半主要与销售组合变化（包括传感业务）、去年同期的一次性项目以及北美业务的广泛组合有关 [25] - 核电终端市场（不包括并购）营收同比增长4%，但这是在去年同期增长18%的高基数上实现的 [24] - 核电终端市场订单（不包括并购）增长15% [22] - 实验室与研究终端市场有机营收增长好于预期，主要得益于北美地区的强劲表现 [25] - 国防终端市场营收增长，主要来自北约、美国军事和民防收入 [25] - 小型模块化堆相关订单表现强劲，第一季度获得约1500万美元订单，4月又获得3500万美元的大型机会订单 [5][22] - SMR相关营收目前占总营收的2%，预计到年底将增至3%以上 [25] 医疗业务 - 第一季度营收为7200万美元，同比增长5% [26] - 有机营收增长约4%，符合2月时预期的中个位数有机增长 [26] - 调整后EBITDA为2500万美元，同比增长6% [27] - 调整后EBITDA利润率扩张，反映了运营杠杆和定价顺风 [27] - 放射治疗质量保证终端市场实现双位数有机营收增长，得益于去年同期ERP实施不利影响的基数较低、软件表现良好以及来自大型相机订单的一个月产量 [27] - 核医学业务预计2026年将再次实现双位数有机营收增长，且增长主要集中在下半年 [14][27] - 剂量测定服务终端市场有机增长略有下降，主要因去年同期有一笔大型硬件订单造成高基数，若排除该因素，核心剂量测定服务有机营收在Q1为低个位数增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 核电终端市场 - 核电订单增长主要来自现有运行反应堆和小型模块化堆 [4] - 超过80%的核电营收来自现有装机基础，新核电项目代表上行空间 [7] - 美国能源部的UPRISE计划旨在到2027年将现有核电容量增加2.5吉瓦，到2029年增加5吉瓦 [8] - 特朗普政府推动美国核电容量从目前的约100吉瓦扩大到2050年的400吉瓦 [8] - 美国公用事业公司已承诺到2030年投入1.4万亿美元的资本支出计划，较一年前的预测增长21% [9] - Duke Energy和NextEra等主要公用事业公司（均为公司现有客户）分别计划在未来5年投入超过1000亿美元和约940亿美元的资本支出 [9][10] - 全球核电需求激增，仅提及的两个头条新闻就预计将增加8-15吉瓦的核电装机容量，其中3-5吉瓦为美国市场增量 [9] 医疗业务终端市场 - RTQA终端市场约占医疗业务营收的一半 [13] - 核医学业务凭借剂量校准器和甲状腺摄取系统等关键硬件产品保持市场领先地位 [15] - 公司正在扩大国际影响力以抓住海外的基础设施增长 [15] 1/2