财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度营收为11.64亿美元，超过指引区间，实现连续第五个季度环比增长，同比增长19% [6] - 2026财年第二季度非GAAP每股收益为2.05美元，超过指引 [6] - 2026财年第二季度非GAAP运营利润率为6%，处于指引区间高端 [6] - 2026财年第二季度毛利率为10.2%，处于指引区间高端，得益于服务组合有利及固定成本杠杆 [21] - 2026财年第二季度销售及行政费用为5730万美元，略高于指引，主因强劲营收增长和强劲投资回报率表现带来的额外激励薪酬费用 [21] - 2026财年第二季度非运营费用为400万美元，低于预期，得益于外汇收益和低于预期的利息支出 [22] - 2026财年第二季度运营现金流为2850万美元，资本支出为1250万美元，产生1600万美元自由现金流，超过盈亏平衡至小幅使用现金的预测 [22] - 2026财年第二季度投资回报率为13.8%，高于加权平均资本成本480个基点 [23] - 2026财年第二季度现金周期为64天，优于预期，较上季度减少5天 [23] - 2026财年第二季度应收账款天数环比改善3天，库存天数环比改善4天，应付账款天数环比增加3天，预付款天数减少6天 [24] - 公司预计2026财年第三季度营收为12亿至12.5亿美元，中值环比增长5%，同比增长20% [10] - 公司预计2026财年第三季度非GAAP运营利润率为5.9%至6.3%，非GAAP每股收益为2.02至2.18美元 [10] - 公司预计2026财年第三季度毛利率为9.9%至10.2%，中值略低于上季度 [27] - 公司预计2026财年第三季度销售及行政费用为6900万至7000万美元 [28] - 公司预计2026财年第三季度非运营费用约为540万美元 [29] - 公司预计2026财年第三季度非GAAP有效税率在16%至18%之间，2026财年税率指引不变 [29] - 公司预计2026财年第三季度现金周期为67至71天，将使用现金 [29] - 公司预计2026财年资本支出为1亿至1.2亿美元 [30] - 公司预计2026财年自由现金流为5000万至7500万美元 [30] - 公司预计2026财年营收将实现中双位数或更高增长，较去年10月的初始预期大幅上调 [5][11] - 公司预计2026财年非GAAP运营利润率将达到或超过6% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天与国防：2026财年第二季度营收环比增长19%，远超中个位数增长的预期 [13] 该部门2026财年第二季度新项目年度化营收贡献为4400万美元 [14] 预计2026财年第三季度营收将实现中个位数增长 [13] 预计2026财年营收增长将超过9%-12%的目标，达到双位数 [14] - 医疗与生命科学：2026财年第二季度营收环比增长1%，符合持平至低个位数增长的预期 [15] 该部门2026财年第二季度新项目年度化营收贡献为1.16亿美元 [15] 预计2026财年第三季度营收将持平，第四季度恢复环比增长 [15] 预计2026财年营收增长将超过9%-12%的目标 [16] - 工业：2026财年第二季度营收环比增长12%，符合预期 [16] 该部门2026财年第二季度新项目年度化营收贡献创纪录，达1.95亿美元 [16] 预计2026财年第三季度营收将实现低双位数增长 [16] 预计2026财年营收增长将远超9%-12%的目标 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2026财年第二季度共赢得30个新制造项目，完全投产后年度化营收贡献创纪录，达3.55亿美元 [6] - 所有市场领域均对新项目赢得做出贡献，包括航空航天与国防领域的广泛机会、外科与影像平台的客户关系拓展和份额增长、数据中心电源解决方案的新合作以及半导体资本设备的持续份额增长 [7] - 合格制造机会渠道在2026财年第二季度环比扩大11%，目前达到40亿美元 [19] - 航空航天与国防及工业领域的渠道创历史新高，这两个领域的渠道较2025财年第二季度扩大了超过45% [19] - 工业领域在自动化与机器人、数据中心与能源解决方案以及航空航天与国防领域产生了显著兴趣 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过无与伦比的质量和交付重新定义卓越，并持续投资于技术、能力和人才，以推动长期运营效率并增加营收增长潜力 [11] - 公司致力于通过“负责任创新”的价值观推进可持续发展，并将在2026财年第三季度发布年度可持续发展报告 [8][9] - 公司被提名为2026年制造业领导力奖的决赛入围者，奖项类别包括人工智能愿景与战略以及循环经济中的可持续性 [9] - 公司通过扩大业务开发工作、与工程解决方案和持续服务的协同效应，以及专注于提供无与伦比的质量和交付，看到了客户对其行业领先解决方案的兴趣广度在增加 [7] - 公司认为其增长速度超过了终端市场，许多终端市场的需求正在改善 [10] - 公司预计2026财年所有市场领域都将实现双位数营收增长，其中航空航天与国防以及工业领域表现将尤为强劲 [11] - 公司预计其增长势头将延续至2026财年之后 [12] - 管理层认为竞争环境没有发生重大变化，并指出本季度赢得的大型机会数量略有增加，这被视为积极信号 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司增长势头正在广泛加速，预计2026财年将实现中双位数或更高的营收增长，这得益于众多项目上量、持续的市场份额增长以及终端市场需求改善 [5] - 公司正在非GAAP运营利润率扩张的同时，增加对运营效率和利用持续营收增长动力的投资 [5] - 公司在营收增长大幅加速和供应链条件收紧的情况下，保持了强劲的财务纪律，营运资本表现优于预期 [5] - 公司预计将实现强劲的营收增长表现和稳健的盈利能力 [11] - 公司预计2026财年结束时现金周期天数将保持在60天出头 [30] - 从长期来看，公司相信通过专注于营运资本效率和大量运营效率投资，将能够利用巨大的营收增长机会并产生强劲的自由现金流 [31] 其他重要信息 - 公司庆祝在纳斯达克上市40周年，以及苏格兰Kelso工厂成立25周年 [8] - 首席财务官Pat Jermain即将退休，David Abuhl将接任首席财务官 [3][4] - 首席执行官Todd Kelsey将于当晚出现在CNBC的Fast Money节目中 [3] - 公司2026财年第二季度以2060万美元回购了约10.9万股股票，当前回购授权剩余约4200万美元 [22] - 2026财年第二季度末，公司处于净现金状况，循环信贷额度下有1.37亿美元未偿还，可用借款额度超过3.5亿美元 [23] - 马来西亚工厂本季度略低于盈亏平衡，原因是营收上量更快，公司进行了早期额外投资，但仍预计在本财年结束时实现强劲盈利 [81] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于长期支持增长所需的营运资本投资，包括资本支出和新工厂投资 [33][34] - 从天数角度看，预计未来现金周期将保持在60至65天左右，并可能延续至2027财年 [35] - 从金额角度看，营收每增长10%-15%，大约需要相应增加10%-15%的营运资本美元 [35] - 公司重申了1亿至1.2亿美元的资本投资指引，团队通过提高资产吞吐量（最近6个月约10%）避免了约2000万美元的资本投资，能够在相似的资本基础上实现营收增长，此类效率也体现在营运资本管理中 [37] 问题: 关于工业领域，特别是能源存储解决方案和近期需求的趋势 [38] - 公司对能源基础设施领域的客户感到兴奋，并认为其博伊西工厂在核能控制系统方面的特定监管合规标准带来了竞争优势 [40][42] - 这种兴奋感也延伸至数据中心相关的邻近领域，本季度赢得了电源平台解决方案项目，公司在数据中心相关的电源管理与存储、热冷却、热密度、流体等领域拥有强大的渠道 [42] - 公司还看到企业将人工智能推向“边缘”设备，这些通常是加固型应用，其制造和持续服务需求与公司的能力和优势非常匹配，公司在该领域拥有非常强大和活跃的渠道 [43] 问题: 关于超出2026财年的持续增长势头以及运营利润率结构，特别是考虑到新的项目渠道 [47][48] - 不同市场领域之间的利润率差异如今已不大，新项目上量会带来一些成本拖累，但固定成本和销售及行政费用的杠杆效应足以覆盖并支持达到或超过6%的目标 [49] - 随着公司继续发展，预计利润率将因杠杆效应和运营效率举措而提高，可能距离设定新目标不远了，但需要给新首席财务官一些时间熟悉 [51] - 固定成本杠杆、利润率较高的持续服务和工程服务，以及自动化工作的效益，都带来了机会 [50] 问题: 关于供应链收紧状况及其对项目上量和需求改善的影响 [52] - 公司在制定预测时已考虑了供应链现实，目前不认为供应链给预测带来过度风险，但若情况向好则存在上行空间，公司正积极与客户合作确保关键零部件供应 [53] - 具体来看，在部分半导体、无源元件、内存、高端PCB制造等领域看到分配或收紧，部分高性能无源元件、磁性元件和微控制器的交货期在延长，公司通过早期识别风险、与客户协商延长预测能见度、扩大替代方案、提前下采购订单等方式应对 [54] - 公司在疫情后紧张市场期间磨练的团队协作和流程，以及开发的一些用于搜寻供应的人工智能工具，正在发挥作用 [55] 问题: 关于产能、自动化效率能否跟上需求，以及明年是否需要新增绿地产能扩张 [62] - 公司对团队在效率和吞吐量方面取得的成果感到满意，目前全球产能非常均衡，能够支持远超过50亿美元的年化营收 [63] - 随着增长继续，公司将持续评估工厂状况和投资需求，目前对现有产能感到满意，并坚持资本支出指引，将继续推动现有工厂的效率提升和利用率提高 [64] - 公司新的工厂部署方式使其能够以较低的资本支出增加增量产能 [65] 问题: 关于国防和半导体资本设备领域的强劲需求中，市场份额增长与市场整体推动各自占比多少 [66] - 两者都有很大贡献，公司在半导体资本设备领域正持续获得显著份额增长，在航空航天与国防领域的几个子领域（尤其是国防）也在获得份额，同时这些市场本身也很强劲，公司获得了市场份额增长和强劲市场的双重好处 [67] 问题: 关于运营杠杆的发展情况以及营收增长的利润率转化率 [71] - 通常营收增长可带来约10%-12%的利润率转化率，在推动效率举措的同时，还能看到其他改进带来的转化，但公司也在投资于能力建设，需要在效率转化与投资未来增长之间取得平衡，预计将看到杠杆效应显现，转化率与以往类似 [72][73] 问题: 关于航空航天市场增长的驱动因素排名，以及新项目对后续季度增长的影响 [74][76] - 在国防和航天领域，新项目赢得和终端市场需求共同推动增长；在商用航空航天领域，增长主要是有机增长，尚未看到原始设备制造商生产恢复带来的显著额外终端需求拉动 [75] - 新项目上量至产生营收的时间因行业和客户而异，若是全新客户，可能需要6至8个季度才能开始量产；若是现有客户的附加产品或新产品，上量速度会更快 [76][77] - 2026财年第一季度赢得的一些航空航天与国防项目将在本财年下半年贡献营收，但更多贡献将在2027财年及以后，当前增长主要基于过去几年赢得项目或市场份额增长，这支撑了2027年及以后的势头 [78] 问题: 关于马来西亚工厂的盈亏平衡情况 [81] - 马来西亚工厂本季度略低于盈亏平衡，原因是营收上量更快，公司进行了早期额外投资，但仍预计在本财年结束时实现强劲盈利 [81] 问题: 关于医疗与生命科学领域全年及第三季度目标，以及未来增长展望 [82] - 公司看到了第四季度的环比增长前景，本季度及2025财年的强劲项目赢得也将有助于支撑2027财年的持续增长 [83] 问题: 关于竞争环境是否有任何变化 [88] - 管理层认为竞争环境没有发生重大变化，并指出本季度赢得的大型机会数量略有增加，这被视为积极信号 [89]