鹰瞳科技 电话会议纪要关键要点 一、 公司及产品概况 * 公司核心是基于视网膜影像的AI大模型，自2016年起基于深度学习架构研发[3] * 核心产品线有三条：眼底检测AI产品、基于AI的近视防控产品（光生物调节近视治疗仪）、抗压能力检测产品[3] * 所有产品技术路线均利用视网膜作为与大脑进行光信号交互的前端，类似于脑机接口[3] 二、 核心业务：近视防控产品 1. 产品性能与市场准入 * LED光生物调节近视治疗仪于2024年底获得二类医疗器械证[2][3] * 2025年多中心临床研究显示，产品防控眼轴增长有效性达到85%以上[3] * 安全性经数千例真实世界临床研究验证，未发生一例严重不良事件[3] * 截至2025年，基于新技术路线的近视防控产品已售出约1.3万台[3] 2. 市场前景与策略 * 青少年近视防控市场空间巨大，2024年仅OK镜和近视防控镜片销售额就达到约500亿元[5] * 市场策略为渠道推广与专业背书双管齐下[5] * 专业背书方面，公司与温州眼谷合作成立“AI光生物调节技术联合实验室”，联合国内顶级三甲医院开展更大规模、更长周期的临床试验[5] 3. 渠道建设与销售目标 * 渠道模式由2025年的传统代理模式，调整为2026年的“代理与直销并行”模式[2][6] * 对服务能力不足的区域组建直销或地推团队[2][6] * 线下服务网点：2025年已达3,000多家，2026年目标扩展至1万家以上，力求覆盖全国每个县城[2][5] * 销售目标：2026年销量计划在2025年1.3万台的基础上至少实现翻倍，力争达到三倍增长[2][6] * 2026年第一季度业绩完成率基本达到年初目标[6] 4. 生产、成本与毛利率 * 近视治疗仪毛利率达60%-70%[2][14] * 公司在长沙拥有自有生产基地，所有硬件产品均由公司自主研发和生产[2][14][15] * 随生产规模扩大，单位成本有下降空间，公司持续进行降本工作[14][15] 5. 线上线下渠道规划 * 当前（2026年）线上平台（京东、淘宝）主要作用是价格锚定和品牌建设，核心销售场景在线下[14] * 公司已建立星级服务门店体系，对标OK镜和离焦镜片的线下销售模式[14] * 当前策略是线上引流，将流量分发至线下门店成交，并建立服务分润机制[6][14] * 未来（2027年或之后），待线下网络健全后，将开启线上成交、线下引流服务的O2O模式[14] 三、 其他产品线进展 1. 眼底检测AI产品 * 2025年梳理了销售渠道，业务已基本恢复至前年的增长态势，检测用户数量和落地布点数量均有较大增长[3] * 2025年与大参林建立战略合作，通过AI能力为药店赋能[3] * 与蔡司建立战略合资关系，蔡司将贴牌公司的AI产品和便携式眼底相机，利用其国内外渠道推广[3][4] 2. 抗压能力检测产品 * 该产品于2025年推出，2026年3月获得二类医疗器械证书[3][8] * 目标市场包括：学校市场（如中小学普查）、体检中心（如爱康）、特定企业与行业（监狱、警察、教师等高压力职业）、大健康领域（如保险公司）[8][10] * 核心收费模式是按次付费，也可能采用包年服务；业务以提供软件服务为主，硬件设备通常赠送或投放[9] * 2026年收入预期为千万级别[2][9] 四、 公司整体战略与业绩指引 1. 战略方向调整 * 过去市场增长未达预期，部分原因是医疗AI辅助诊断产品的付费逻辑在政策和市场层面面临挑战，行业处于相对低谷期[6] * 公司约三年前开始将市场方向从院内转向基层[7] * 为寻求更快增长，公司重点转向近视治疗等更贴近消费市场的领域，因为消费级产品增速预计快于院内或To B模式[7] * 公司正投入资源探索推出非医疗器械的3C类消费产品，以期在To C市场快速打开局面[7] 2. 盈利与收入目标 * 2025年目标为实现大面积减亏，业务层面收入基本打平，最终因税务和减值等因素亏损两千多万元[12] * 2026年目标：力争实现年度净利润转正；整体收入目标较2025年增长30%-50%[2][12] * 2026年业绩目标实现的核心取决于近视治疗业务线的增长速率[12] 五、 海外市场拓展 * 采取因地制宜策略，核心模式是通过国家级代理在当地推广[9] * 避开欧美地缘风险，将有限资源聚焦于东南亚、中东、南美和北非等业务拓展阻力较小的区域[2][11] * 东南亚：市场相对成熟，已在东盟十国获证，下一步重点是从面上覆盖转向深度渗透[9] * 中东：已在阿联酋和沙特获证并开始推广，策略是从眼镜店、诊所等基层场景切入，逐步渗透至等级医院[13] * 南美：重点拓展巴西和墨西哥，主要通过政府筛查或政府付费项目切入（如已与巴西圣保罗州政府签订针对老年人的州级筛查项目）[13] * 欧美：美国因政治因素推广困难，正探索合作模式规避障碍；欧洲主要在东欧国家进行点状落地尝试[13] * 2026年海外业务收入目标为同比增长50%以上[2][11]