业绩增长驱动因素 - 一季度业绩保持高增速，核心得益于新能源汽车800V高压快充平台渗透加快，带动配套熔断器需求提升 [2] - 核心产品激励熔断器需求上升，获得下游客户广泛认可，公司在新能源汽车领域市场占有率高 [2] 各业务板块表现与展望 - 储能业务：毛利率回升，因业务以项目制为主，定价更灵活、产品附加值高，历史毛利率水平高于车端业务 [2] - 数据中心业务：2025年该板块收入规模初步估计约为大几千万元，核心供应产品为传统电力熔断器 [3] - 激励熔断器：预计2026年收入增速将超过50% [3] - 激励熔断器应用：已在储能行业完成新产品开发与应用；在数据中心行业暂未出现明确需求，但已提前布局技术储备 [3] - 新业务：继电器及集成产品已获部分客户定点，预计2026年不会对业绩产生重大贡献；微电子相关业务仍处前期研发阶段 [3] - 海外业务：预计2026年收入增速将超过50%，长期目标是海外收入占公司整体营收比重达到40% [3] 财务与成本管控 - 一季度毛利率同比下降约2个百分点，受大宗商品价格波动影响 [3] - 全年毛利率努力修复，但修复至40.5%难度较大，取决于大宗商品价格、行业竞争及内部成本管控 [3] - 已就产品价格调整与客户沟通，部分客户已接受合理调价方案 [3] 产能与海外布局 - 泰国工厂：2025年规划建设6条生产线，目前已全部具备投产能力 [4] - 产能规划：2026年将在泰国工厂现有产能基础上再新增3条生产线 [4] - 整体产能：现有产能已趋于饱和，通过租赁外部场地补充产能以满足交付 [4] - 未来产能：西安二期工程落地后将进一步缓解产能压力 [4]