核心战略与产能布局 - 公司坚持未来以膜业务为核心的发展战略 产能布局先行 市场开拓和技术创新两手抓以应对机遇与挑战 [4][7] - 2026年公司计划将产能提升50% 产能扩张是为动态适配市场需求 未来将依托国产替代和市场拓展力争协同增长 [4] - 产能扩展基于向上游原材料延伸及规模扩张以保障供应链安全 降低成本 提升综合竞争力 [4] 财务与业务表现 - 2026年第一季度营收出现小幅下滑 主要由于中水回用业务和植物纤维业务收入下降 核心膜业务收入与同期基本持平 [8] - 公司面临中低端市场竞争加剧导致的产品价格下行压力 通过降本增效 优化供应链 核心原材料国产化 产线升级及提升高附加值产品占比以维持盈利能力 [5] - 子公司自然科技的合并口径压低了上市主体的毛利率和净利率 其营收未增长但应收账款在增长 公司近期暂无剥离计划 [3] 具体产品与市场进展 - 半导体超纯水膜产品已成熟应用于下游部分半导体企业并实现稳定应用 但在公司整体营收中占比较小 [3][5] - 超纯水膜业务目前仍在给客户进行小批量供货 国产替代需经历测试、验证、试用再到批量采购的周期 [7] - 盐湖提锂领域公司已具备特色工艺解决方案 有实质性业务落地 对膜分离工程板块营收有重要影响 但该细分市场分散 对公司整体营收影响较小 [6][9] - 2025年公司在海外市场拿到了较大的海水淡化膜订单 为拓展海外市场奠定良好基础 [6] - 质子交换膜是公司技术储备方向之一 暂未进行产业化 [3] 运营与风险管控 - 公司未大规模进入水务运营领域 主要受项目回报率及区域市场环境影响 [8] - 膜分离工程业务置于母公司层面 旨在直接了解市场需求以开发膜技术新应用 促进研发与创新 未来工程业务将坚持“有质量的发展” 优先选择优质样板项目和信誉良好合作方以防范风险 [8] - 针对中东地区 公司目前发货正常 部分区域市场受到一定影响 公司将持续跟进市场需求 [5]