财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为9200万美元，营业利润为1470万美元，净利润为260万美元，调整后EBITDA为5650万美元 [3] - 截至2026年3月31日，可用流动性为1.407亿美元，较2025年12月31日增加370万美元，其中包括9270万美元现金及现金等价物和4800万美元未提取信贷额度 [3] - 第一季度运营利用率为97.2%，考虑到计划中的干船坞（Tuva Knutsen和Bodil Knutsen），整体利用率为92% [3] - 季度末宣布并支付了每普通单位0.05美元的现金分派，较之前水平有所增加 [4] - 从2026年1月1日起，将船舶的估计使用寿命从23年修改为20年，这将增加未来的季度折旧，但非现金项目 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船队由19艘船舶组成，平均船龄为10.5年 [6] - 固定合同积压订单价值8.58亿美元，平均期限2.4年，若所有期权均被执行则期限更长 [6] - 第一季度浮动利率债务的平均利差为SOFR之上2.22% [8] - 与壳牌公司行使了Hilda Knutsen的续租选择权至2027年3月，并与埃尼集团签订了自2027年第三季度起为期三年的新期租合同，附带最多再续三年的选择权 [5] - 道达尔能源行使了Anna Knutsen的续租选择权一年至2027年5月，并与Transpetrol签订了Raquel Knutsen自2026年第三季度起为期两年的期租合同 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 在巴西和北海市场，由于浮式生产储卸油装置（FPSO）的投产、增产、扩建和新开发项目，市场持续趋紧 [5] - 这两个市场的穿梭油轮服务量增加，足以维持并收紧供需平衡 [5] - 巴西市场最大的参与者巴西国家石油公司持续强调强劲且不断扩张的海上生产前景以及持续的FPSO部署 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续以每年约9000万美元的速度偿还债务，认为这对于资产基础折旧是审慎的做法 [6] - 展望2026年9月到期的2.2亿美元融资和10月到期的6500万美元融资 [6] - 公司历史上受益于广泛的贷款人渠道和有吸引力的银行融资，并对近年来的再融资经验感到鼓舞，包括在比当前市场更疲软的穿梭油轮市场时期 [7] - 基于当前租船费率，公司认为租家很可能行使租约中的选择权 [8] - 从发起人处收购船舶（Drop-downs）一直是合伙企业发展船队的主要增长途径，并仍是更新和补充船队的方式 [9] - 预计在未来四到五年内，在相关条款具有吸引力且经利益冲突委员会批准的前提下，将继续寻求此类收购 [9] - 公司认为，增值的船舶收购与不断改善的租船市场相结合，应能为未来几个季度和几年内多次逐步增加分派创造条件，并实质性地延长长期现金生成跑道 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，成功执行增值的船舶收购交易，结合在强劲的市场环境中为船舶重新签订租约，应为多次逐步增加可持续分派创造条件 [10] - 对于中东冲突导致的霍尔木兹海峡关闭及未来重开对海上石油生产开发的影响，管理层没有特定的中长期看法，但理解近期市场参与者会保持谨慎 [21][22] - 关于全球穿梭油轮船队的老化问题，管理层指出，特别是在巴西，新造船库存明显超过将退出市场的旧船，旨在服务于即将上线的新产量 [25][26] - 船队老化可能进一步收紧供应 [27][28] 其他重要信息 - 公司网站为 knotoffshorepartners.com，发布财报和演示材料 [2] - 演示材料包含前瞻性声明和非美国通用会计准则指标，后者在财报中有与GAAP指标的对账说明 [2][3] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于未来分派逐步增加的幅度应如何考虑 [14][15][16] - 回答: 分派决定由董事会在每个季度结束后做出，目前没有具体的数字指引，董事会将在第二季度结束后就下一次分派做出决定 [14][17] 问题: 关于中东冲突及霍尔木兹海峡重开后，是否会带来高于正常水平的海上石油生产开发增长，从而改善市场 [21] - 回答: 管理层没有特定的中长期看法，理解近期市场参与者会保持谨慎，不确定这是否会改变中长期内原本会发生的情况，可能还有其他相关因素 [22] 问题: 关于全球穿梭油轮船队的订单情况和老化状况 [23] - 回答: 公司船队老化情况可在20-F文件中查看，对于其他船东的船队老化不予置评。特别是在巴西，新造船库存明显超过将退出市场的旧船，旨在服务于新产量。船队老化可能进一步收紧供应 [25][26][27][28] 问题: 关于收入环比下降的原因，是否完全与干船坞停工期有关，还是有期租合同到期续约的影响 [32] - 回答: 收入环比下降与干船坞计划以及不同期间未完成合同的条款有关 [32]