涉及的行业与公司 * 行业：AI（人工智能）行业，特别是AI算力与半导体领域[1] * 公司：博通公司（Broadcom）[1]，谷歌公司（Google）[1] 核心观点与论据 AI算力需求持续加速增长 * 市场对AI千兆瓦级算力总量的需求持续保持加速增长态势[1] * 当前统计的算力容量数据已大幅超出6个月前的内部预判[1] * 预判2028年行业算力规模将在2027年原有预测基础上实现大幅度增长[1] 博通公司AI业务展望与规划 * 出货规划：公司规划在2027年完成10千兆瓦相关产品的出货交付[2]，并预判2028年产品出货的千兆瓦规模将远超2027年的规划[2][3] * 2027年目标：针对2027年度，此前对外披露的10千兆瓦产品出货目标维持不变，规划稳健落地[2][3] * 供应链保障：公司已敲定2026年与2027年订单需求对应的全部产能供给[2]，并已着手推进2028年、2029年的远期产能资源对接工作[2] * 新增订单：过去连续数月，合作客户逐月稳步提升采购需求，公司预判该增长趋势会延续，需求持续向好[2]，且近几个月客户持续追加增量订单的趋势预判会延续[2] AI半导体板块利润率与业务构成 * 伴随TPU相关业务持续放量，公司整体毛利率会承压[1] * AI网连接业务板块盈利水平丰厚，其盈利表现会在一定程度上对冲TPU业务带来的利润率下行压力[1] 与谷歌的合作关系 * 双方合作协议约束力极强，谷歌给出的履约承诺对应体量是一笔数额十分可观的美金订单[1] * 尽管预判谷歌后续会布局多元化货源渠道，但其给予博通的合作订单承诺对应的资金体量规模十分庞大[2] 其他重要内容 * 每千兆瓦算力对应的单位金额整体保持相对稳定[1] * 锁定产能货源不能单纯依靠大额资金投入，但资金投入可以助力产能获取[2]