2026年半年度经营业绩 - 2026年上半年合同签订额8.08亿元，同比增长39% [4] - 2026年上半年营业收入预计同比增长20.38%，约5亿元 [4][6] - 2026年上半年预计净亏损1300万元至1000万元，主要受汇兑损失3535.33万元及折旧费用同比增长1360.16万元影响 [4] 股权激励计划 - 公司推出2026年限制性股票激励计划，考核期为2026-2028年 [4] - 收入考核目标为2026年11.2亿元、2027年14亿元、2028年18亿元，三年复合增长率22% [4] - 激励对象共计110人，授予限制性股票460万股，占公司总股本2.1% [4] 财务与盈利能力展望 - 2026年一季度毛利率33.87%，二季度预计回升至40%左右，下半年毛利率预计进一步提升 [5] - 2026年上半年扣非、扣除汇兑及可转债财务费用后净利润约2500万元 [6] - 为完成全年11.2亿元收入目标，下半年需实现营业收入6-7亿元 [6] - 面向海外矿山客户的产品毛利率可稳定保持在50%左右 [6] - 公司已开展不超过7000万美元的外汇套期保值以降低汇兑波动影响 [5] 市场与客户情况 - 紫金矿业稳居公司前三大客户，但在其整体采购额中占比不足5%，未来有提升空间 [4] - 锻造高合金复合衬板已在紫金旗下多个矿山使用或已签订采购协议 [5] - 2026年铜、金等有色金属价格保持高位，公司对行业景气度保持乐观 [5] 产能与资本开支 - 蒙古国、赞比亚生产基地已建成，智利及秘鲁工厂在建设中，预计今明两年陆续投产 [7] - 海外工厂全部投产后，预计总产能达到30亿元 [7] - 2026年全球产能布局进入收尾阶段，后续资本开支强度将下降 [8] - 预计2028-2030年每年资本性开支维持在1-2亿元 [8] 产品与技术 - 公司采用成本传导式浮动定价机制，产品定价根据原材料价格和汇率动态调整 [6] - 二代锻造复合衬板规模量产后，平均毛利率预计比第一代橡胶复合衬板高5%左右 [9] - 核心工序为锻造和硫化，非核心工序可外协，若订单超预期可快速增加核心设备保障交付 [9] 未来增长驱动因素 - 毛利率提升三大驱动：海外收入占比提升（海外毛利率高于国内15%-20%）、收入规模提升摊薄固定成本、高毛利新产品推广 [8] - 随着收入规模提升，固定资产周转率将大幅改善，ROE也将明显改善 [7] - 公司具备人脉、行业经验及技术储备优势，会积极关注矿产资源领域的投资机会 [10]