主营业务与品类现状 - 功能鞋材和沙发家居是公司第一和第二大品类 [1] - 汽车内饰品类营收及占比同比增长较快，未来位次可能提升 [1] - 消费电子品类销售情况总体稳定，目前新项目增多，未来看好 [4] 研发与费用水平 - 公司整体期间费用保持在合理水平 [1] - 近年来研发费用率在6%左右 [1] - 销售费用随业务拓展及大客户数量增加而相应增长 [1] 汽车内饰业务与PU材料前景 - 公司汽车内饰产品已应用于比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行、小鹏、长城、江淮、奇瑞等主机厂的部分车型 [2] - PU材料相比真皮和PVC具有耐水解、耐老化、耐磨、轻量化、低VOC、生态环保等综合性能优势 [2] - PU材料在新能源汽车内饰中应用占比相对更高，未来在燃油车领域的应用比例也有望提升 [3] - 行业具备广阔的成长空间 [3] 功能鞋材行业与客户合作 - 聚氨酯合成革行业整体仍处于高度竞争状态，呈现低端产能淘汰、中高端竞争加剧的分化态势 [4][5] - 2025年三季度以来，受下游运动休闲品牌去库存影响，客户订单节奏放缓，采购更趋谨慎 [5] - 公司运动休闲品牌客户增多，且在品牌客户内部份额有望提升 [5] - 公司是耐克在中国大陆唯一一家中资鞋用聚氨酯合成革供应商，2025年升级为耐克“战略合作伙伴”并获评“卓越”等级 [5] - 耐克给予较多开发项目，预计2026年下半年或明年逐步量产，订单及份额有望提升 [5] 新兴业务进展 - 具身智能（机器人）领域相关材料的研发处于初期阶段，尚无实质性进展 [5] - 应用于半导体领域的复合新材料已实现少量量产，但订单金额小，营收占比较小 [5]