财务数据和关键指标变化 - 2018 - 2021年收入复合平均增长率达24%，2021年收入较去年上升27.5%，达4.9亿人民币，毛收入上升18.2%，达12.9亿元 [9] - 2021年毛利率降至9750万左右，接近20%，下降主因是短视频质量优化、云素材库AI管理系统及新老业务扩张致人工成本提升，以及调整与部分客户合作模式 [9][10] - 2021年账面亏损，主要受以股份为基础的报酬及首次派息按会计准则计入的递延所得税负债支出影响，扣除后年内盈利表现稳健，经调整税前溢利约5170万元 [10] - 研发开支年增长26.7%，占收入比稳定在6%左右，销售及分销开支下降，行政开支上升主因股份支付约3900万元，九成八为一次性影响，所得税开支约3000万，其中递延所得税负债2100万 [11] - 金融活动所得净现金流由负转正，比2020年上升176%，达6200万元，应收同比和环比下降，下半年应收账款周转天数下降5天，应付周转天数上升2天，借款下半年比上半年下降59% [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 传统智慧营销业务 - 加强与主流媒体合作，新增触宝、华为、百度等核心媒体，升级为百度核心分销商 [3] - 2021年最大客户腾讯和阿里集团分别占比约30%，前五大客户占比超76.4%，但二者收入上升时占整体收入比例下降，客户多元化成果逐步显现 [4] - 业务集中在网络工具、金融、电商领域，游戏和教育行业占比低，分别低于1%和0.03%，政策对公司无直接影响 [5] - 回头客毛收入稳定增长18.2%，收入总额升至3.27亿元，毛收入总额达10.7亿元 [5] - 有200多个长期合作优势媒体渠道，与头部媒体合作扩展到10个以上，消耗金最高的是投桥和巨量引擎，分别达5.6亿和7.2亿 [5][6] 短视频业务 - 在武汉和深圳有两个短视频基地，团队超80人，长期合作精选达人超1000人 [6] - 武汉基地成立后产能明显增长，从每月6000条片左右升至每月14000条以上，短视频库存量从7万条升至20万条以上，2021年短视频投放量达100%，相关收入达13.6亿 [6] 新业务（电商直播和SaaS） - 电商直播和SaaS业务2021年已贡献收入，直播业务执行率约15%，SaaS毛利率接近100% [2][8] - SaaS产品“灵活AI”包括数据监控、内容制作、交易和广告投放等功能，前期给客户1 - 3个月免费试用期，收费含基础年费和增值费用 [8][9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 长期增长战略是深挖智慧营销市场机会，扩大客户群体，多样化客户组成，加强与核心新国货品牌合作 [12] - 持续强化研发能力，发挥技术优势，完善AI系统和SaaS工具，与外部顾问合作探索AI、VR等方向内容升级，把握元宇宙发展机遇 [12][13] - 探索SaaS、直播及其他数据经济领域的收并购或战略合作机会 [13] - 扩展短视频业务规模，目标2022年月产2万条，2023年后月产3万条以上 [13] - 加大对SaaS解决方案投入，强化获客和客户黏合能力，实现稳定现金流增长，近期计划在零度AI云中嵌入短视频图画组合平台，提供中小企业主与中小供应商匹配的短视频交易渠道 [13][14] - 行业方面，2022年中国企业营销市场增速高达19%，智慧营销解决方案增速更领先，中国互联网渗透率超七成，短视频使用率达87%，移动互联网消费新生态是不可逆趋势 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年行业面临挑战，公司下半年积极调整业务，加强与关键客户合作，推动机会提升，虽新业务投入和大环境承压影响利润，但对未来仍持正面态度 [2] - 从中长期看，智慧营销市场前景正面，公司将继续深挖市场机会，扩大客户群体，强化研发能力，把握元宇宙等发展机遇 [12][13] 其他重要信息 - 公司上市以来首次派息，每股派0.16元人民币，综合考虑现金流、经营情况和未来发展计划，采用过往留存收益派息，不会影响正常经营和未来盈利能力，后续进展待股东大会投票表决 [3] - 公司收到业内和市场较高认可，获得技术实力、业务及产品等方面奖项 [9] 问答环节所有提问和回答 问题：此次大比例分红如何考虑，是否影响后续发展现金流，对公司三年后合理估值预期如何 - 此次派息比例高，是公司上市以来首次派息，旨在回报投资者，表明公司持续盈利能力和对长远发展的信心，派息综合考虑现金流、经营情况和未来发展计划，采用过往留存收益派息，有多种资金渠道管理现金流，不会影响正常经营和未来盈利能力，后续进展待股东大会表决；因估值受市场影响大，难以预估三年后市值，只能从业务和规划角度说明未来计划 [14][15] 问题：公司业务未来会参与元宇宙发展吗，之前提过的虚拟人业务发展如何 - 公司一直在进行与元宇宙相关的技术研发，如SaaS研发和虚拟人研发，希望基于内容生产和视频生产能力，在元宇宙板块获得内容入场券，随着从4G到5G时代发展，视频复杂程度和容量将增大，公司正往此方向研发探索 [16] 问题：公司团队今年建设情况如何，人才招聘和流程有什么优势和困难 - 去年公司人才扩充，今年人才相对稳定，大概率不会进一步扩充，主要进行了研发团队、智慧营销业务、智慧直播和SaaS业务的人才梯队建设，相信这些业务今年能稳定发挥 [17] 问题：大客户受反垄断政策和中概股下滑影响，是否有收缩预算预备 - 互联网行业受影响市场波动大，但近期政府鼓励互联网平台公司，腾讯财报预计广告业务今年Q4同比增长，预计今年是拐点；公司会加强对客户业务赋能，提高广告精准度，扩展业务类型和客户种类，从业绩报和今年情况看有明显进展 [18] 问题：今年有无同行没做的业务或大力去做的事 - 公司基于已有视频和研发能力，扎实稳健发展智慧营销业务，突出优势，在研发上多做储备，不过度激进投资新业务形式，持续在短视频领域投入 [19] 问题：2021年公司网络游戏客户收入是否受行业整顿影响，未来客户布局上游戏和教育类占比如何，未来重点布局板块是哪类客户 - 游戏和教育类客户在营收占比小，行业整顿对公司业务影响小，但游戏客户需求减少使行业增长放慢；未来将更多布局下沉市场，除优势行业外，向实体企业开拓，加强与新国货品牌合作 [20] 问题：腾讯公开表明将缩减广告预算，公司预备如何应对 - 公司从去年到今年在缩减头部客户占比方面有进展，腾讯对公司认可程度高，即使缩减预算公司也能占据不错份额，且与腾讯多个事业部合作，部分事业部调整影响不大；公司拓展新业务和新客户，降低头部大客户占比，回头客毛收入贡献提高，头部收入占比下降，未来将继续加强客户多元化工作 [21][22]