财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收45亿美元，环比增长3%，同比下降13% [3] - 毛利润29亿美元，占营收64%，同比下降主要因营收降低、资本支出增加以及LFAB相关费用转至营收成本 [5] - 毛利率下降540个基点，运营费用9.38亿美元，同比增长12%，过去12个月运营费用36亿美元，占营收19% [5] - 运营利润20亿美元，占营收44%，同比下降28%，净利润17亿美元，每股收益1.87美元 [5] - 运营现金流本季度14亿美元，过去12个月74亿美元，资本支出本季度14亿美元，过去12个月42亿美元，过去12个月自由现金流32亿美元 [5][6] - 本季度支付股息11亿美元，回购约8000万美元股票，过去12个月共返还65亿美元 [6] - 第二季度末现金及短期投资96亿美元，本季度偿还5亿美元债务，发行16亿美元债务，未偿还债务总额113亿美元，加权平均票面利率3.5% [6] - 库存金额较上季度增加4.41亿美元至37亿美元，库存天数为207天，环比增加12天 [6] - 预计第三季度营收在43.6 - 47.4亿美元之间，每股收益在1.68 - 1.92美元之间，2023年有效税率约为13% - 14% [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模拟业务营收同比下降18%，嵌入式处理业务增长9%，其他业务同比下降10% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 除汽车市场外，其他市场持续疲软，工业市场基本持平，汽车市场个位数增长，个人电子产品在连续几个季度环比下降后个位数增长，通信设备下降15% - 20%，企业系统下降5% - 10% [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于长期增值领域，投资于制造和技术、广泛的产品组合、渠道覆盖以及多样化和长期的市场地位等竞争优势，通过合理的资本配置和把握最佳机会，实现每股自由现金流的长期增长 [7] - 公司认为市场份额变化缓慢，与同行相比销售增长不佳受市场暴露程度、分销方式转变等多种因素影响，对未来继续获得市场份额充满信心 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场仍处于疲软状态，除汽车市场外其他市场均表现不佳，但对长期增长有信心，通过投资资本支出和管理库存来应对市场波动，以支持未来的收入增长 [12][21] 其他重要信息 - 公司大部分产品可在ti.com上立即发货，大部分产品的交货期在周期内变化不大，但仍存在供需不平衡的热点区域，不过这些热点正在迅速减少 [29][30] - 公司库存陈旧风险很低，大部分库存可存放长达10年，产品生命周期长，有多个客户购买同一产品 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司何时改变战略以缩小增长差距并使自由现金流利润率回到趋势线 - 公司进行的资本支出投资是长期性质的，旨在为未来10 - 15年实现收入增长，尽管短期内收入波动和资本支出会影响自由现金流，但公司对这些投资充满信心 [12] - 制造和技术是公司的竞争优势，这些资本支出投资将加强这一优势，使公司能够以更低成本生产产品，满足客户需求，客户对此反应积极 [13] 问题: 第三季度营收环比增长1%，除汽车市场外是否有其他亮点 - 上一季度除汽车市场外其他市场均表现疲软，汽车市场同比增长超20%，预计第三季度终端市场与上一季度相比不会有显著变化 [19] 问题: 库存环比增长13%，库存天数增至207天，何时削减生产或利用率以管理库存 - 公司对当前库存水平感到满意，目标是保持高水平的客户服务并尽量减少陈旧库存，公司参考半导体周期进行长期规划，短期内库存可能有上升趋势 [21] 问题: 库存金额和天数在第三季度是否会继续增加 - 库存金额很可能在第三季度上升，库存天数取决于营收情况，库存是为了支持未来增长，200天的库存约相当于几个季度不同阶段的库存 [24] 问题: 库存会增加多久 - 这取决于营收预期和工厂决策，公司按季度进行预测，以长期思维管理库存和产能，增加的产能将为公司提供多年的支持 [25] 问题: 公司交货期是否为同行中最低，短缺情况是否已消除 - 公司大部分产品可在ti.com上立即发货，交货期在周期内变化不大，仍存在供需不平衡的热点区域，但这些热点正在迅速减少，公司每季度都在增加产能以满足客户需求 [29][30] 问题: 公司是否在价格上更激进，能否低于竞争对手定价 - 公司定价策略未变，会定期监控产品价格，目标是长期获得市场份额，目前定价无异常情况 [32] 问题: 6月季度是否继续出现订单取消和推迟情况，是否有稳定迹象 - 订单取消仍处于较高水平，公司认为客户正在减少库存以使其与需求更匹配 [34] 问题: 嵌入式业务表现优于模拟业务的原因 - 公司对产品组合的调整和设计得到了客户的积极反馈，对该业务长期增长和获得市场份额充满信心，短期内嵌入式业务此前面临的供应限制正在缓解，这也是行业普遍现象 [36] 问题: 继续增加库存是否会影响未来扩大毛利率的能力，能否降低利用率以减少库存 - 公司目标是支持收入增长，而非优化短期毛利率波动，库存可缓解短期至中期的波动，且库存的增量成本很低 [39] 问题: 毛利率环比下降至少150个基点的原因 - 第三季度指引中，营收持平，其中包含了随着时间推移新增产能的折旧和其他相关成本，与去年相比，去年有Lehi收购工厂成本和重组费用，现在这些费用已计入营收成本 [41][42] 问题: 300毫米产能增加何时能开始改善毛利率以抵消折旧压力 - 设备折旧期为五年，但实际使用寿命长达数十年，从现金角度看，资本支出投资将通过增加内部产能实现增长，为公司带来大量运营现金 [45] 问题: 本季度内终端市场情况是否有变化，个人电子产品是否已触底 - 市场仍呈现异步表现，个人电子产品在经历几个季度下降后环比略有增长，预计未来终端市场不会有太大变化 [48] 问题: 哪些市场客户仍在消耗库存，哪些是需求问题 - 除汽车市场外，其他市场均表现疲软，反映出客户正在减少库存，但各市场内不同行业情况有所不同 [51] 问题: 对汽车市场的韧性看法是否改变，是否仍预计其会调整 - 汽车市场出现调整不会令人意外，但无法确定未来情况，从行业经验来看，客户会建立库存，市场通常会遵循以往的行为模式 [53]