财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球RevPAR较2019年下降19%，总毛费收入达8.15亿美元，较去年几乎翻倍，主要受RevPAR提升推动 [26] - 非RevPAR相关特许经营费达1.7亿美元，同比增长21%，主要因信用卡费用大幅增加 [26] - 激励管理费达1.02亿美元，占总毛费的13%，较去年同期的7%有所加速，超55%来自美国和加拿大的豪华酒店 [27] - 自有和租赁酒店组合盈利4400万美元，调整后EBITDA为7.59亿美元，较2019年第一季度仅下降8% [28] - 预计2022年全年RevPAR每变动1%，费用变动约2500 - 3000万美元，全年净利息支出约3.5亿美元，核心税率约24%，G&A及其他费用预计为8.6 - 8.8亿美元 [33] - 预计全年投资支出6 - 7亿美元，包括约2.5亿美元的维护资本和新总部建设费用 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 第一季度全球休闲临时客房夜数较2019年增长超10%，商务临时和团体需求仍落后于休闲需求，但正在迅速改善 [10] - 3月全球RevPAR较2019年低9%，入住率升至64%，平均每日房价较2019年3月高5% [9] - 美国和加拿大3月RevPAR较2019年低4%，入住率超68%，平均每日房价较疫情前水平高6% [13] - 豪华酒店平均每日房价较疫情前水平高27%，第一季度美国和加拿大团体RevPAR较2019年低16%，较去年第四季度的超30%有所改善 [14] - 美国商务临时需求在第一季度有所增强，3月商务临时客房夜数较2019年下降10% - 15%，特殊企业账户恢复较慢 [16] 国际业务 - 除大中华区外，其他地区3月RevPAR较第四季度有所恢复，中东和非洲第一季度表现出色，RevPAR连续第二个季度超过2019年 [17] - 大中华区因多个主要城市封锁，RevPAR大幅下降 [18] 忠诚度计划业务 - 万豪常客计划会员参与度随着旅游需求回升而上升，会员在酒店外赚取和使用积分的情况也显著增加 [20] - 常客计划联名卡新卡发行量和消费额同比均有显著增长 [20] 数字业务 - 第一季度直接数字预订量创历史新高，较2019年第一季度增长14%，部分得益于重新设计的常客计划应用下载量较疫情前水平增长70% [21] 开发业务 - 截至今年3月，全球签署124笔交易，创第一季度新纪录，转换业务表现亮眼，转换业务占本季度新增客房的22% [22] - 预计2022年全年客房增长接近5%，删除率为1% - 1.5%，净客房增长预计为3.5% - 4% [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国和加拿大市场 - 3月RevPAR接近2019年水平，入住率超68%，平均每日房价较疫情前水平高6% [13] - 4月RevPAR预计已完全恢复到2019年水平，预计2022年剩余季度RevPAR与2019年基本持平 [31] 国际市场 - 除大中华区外，其他地区3月RevPAR较第四季度有所恢复，中东和非洲第一季度表现出色，RevPAR连续第二个季度超过2019年 [17] - 大中华区因多个主要城市封锁，RevPAR大幅下降 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强常客计划平台，提升会员参与度和忠诚度 [20] - 持续推动数字业务发展，提高直接数字预订量，提升业主和加盟商盈利能力 [21] - 积极开展开发业务，预计未来几年净客房增长率将恢复到疫情前的中个位数水平 [24] - 关注豪华和度假市场，通过有机增长和并购等方式扩大市场份额 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球需求在第一季度短暂放缓后强劲反弹，随着全球疫苗接种率提高、病例数下降和新变种病毒致病性减弱，许多国家开始采取与新冠共存的政策，推动各类旅游需求上升 [9] - 尽管疫情仍在不同程度上影响业务，但公司对未来充满信心，认为凭借强大的品牌组合、常客计划和发展机遇，将受益于旅游市场的持续复苏 [25] - 预计2022年全球RevPAR将有显著恢复，但由于中国等国家旅行限制的不确定性和国际市场对跨境游客的高度依赖，暂无法提供全球RevPAR或具体盈利指引 [31] 其他重要信息 - 公司在俄罗斯关闭了 corporate offices，暂停了所有未来酒店开发和新酒店开业，目前该国仍有23家酒店开业，但入住率较低 [19] - 公司团队积极参与人道主义救援，为乌克兰及周边国家的受灾民众提供帮助 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：中国封锁措施对净客房增长的影响，以及转换业务或未明确列入管道的物业对今年新增客房的影响 - 中国许多开发项目在施工阶段就已与公司接触，意向书的接收速度较为稳定，同时转换业务开始有起色 [38] 问题2：信用卡费用的发展趋势以及对营运资金的具体影响 - 信用卡费用在过去几年一直是公司费用的稳定来源，预计未来仍将保持增长，主要得益于整体信用卡消费增加和新卡发行量增长 [39] - 公司整体是负营运资金业务，随着业务恢复，这一趋势将继续显现，同时忠诚度计划因赎回活动增加，预计将从轻微的现金来源转变为轻微的现金使用 [41] 问题3：美国市场剩余季度RevPAR与2019年基本持平的预测依据，以及是否存在保守因素 - 预测存在一定保守因素，主要是由于预订窗口缩短，对第三和第四季度的能见度较低 [45] 问题4：大型企业业务的改善程度和年底的预期 - 美国和加拿大商务临时客房夜数3月较2019年下降10% - 15%，较第四季度有显著改善，小型和中型企业需求已基本恢复，大型企业需求仍需时间恢复 [49] 问题5：新开发签约是否与开发商提前推进项目以应对更高的开发和融资成本有关 - 开发商和业主通常是长期投资者，不会根据短期成本变化调整建设和开业时间，债务融资的可用性是新建设加速的主要障碍，随着债务资本流动的改善，建设开工数量有所增加 [53] 问题6：特许经营和其他费用中非RevPAR费用的占比趋势，以及信用卡费用和特许经营费用的发展趋势 - 住宅业务收入不稳定，信用卡费用预计将保持稳定增长，主要得益于消费者实力和与常客计划的关联 [56] 问题7：开发增长预测按全球区域划分的具体百分比 - 几个季度前，管道组成向国际市场倾斜，目前约60%的管道位于美国以外，国际市场的增长速度约为国内市场的两倍 [61] 问题8：忠诚度赎回占费用的百分比 - 赎回夜数约占总客房夜数的5% - 6% [64] 问题9：业主对工资压力的反馈，以及企业对衰退的担忧 - 美国部分市场和酒店在招聘时面临工资压力，但随着就业市场恢复正常，招聘难度有所降低，目前已基本恢复到疫情前的职位空缺水平 [66] - 尽管近期GDP数据不佳，但美国经济仍表现出较强的韧性，就业市场强劲，消费者支出稳定，预计酒店需求将继续保持强劲 [68] 问题10：4月美国市场表现出色是否有特殊因素，以及第二季度剩余时间的展望 - 4月表现出色没有特殊的日历因素，主要是需求恢复加速的结果 [73] 问题11：政府支持资金的来源和未来预期 - 本季度收到的3300万美元政府支持资金来自欧洲，是对2020和2021年酒店费用的补贴，预计未来不会有更多此类补贴 [74] 问题12：资本回报的股息和股票回购计划 - 假设业务继续保持强劲，预计将继续支付股息，并在短期内恢复到疫情前的派息水平 [77] - 股票回购是更灵活的资本回报策略，公司希望确保调整后净债务与调整后EBITDA的比率在3 - 3.5倍之间，并对市场波动有足够的应对能力 [78] 问题13：商务旅行和团体业务在周中与周末的表现 - 3月周五和周六的入住率接近疫情前水平，周四和周日较2019年下降个位数，周一至周三下降中两位数 [81] - 周末的平均每日房价比工作日高约4% [82] 问题14：国内激励管理费恢复到疫情前水平所需的RevPAR增长水平 - 第一季度美国和加拿大的激励管理费约4000万美元，较2019年的5000多万美元有所下降，目前仍有提升空间，特别是在豪华和度假酒店 [84] - 由于美国酒店存在业主优先事项的跳跃，无法确定一个特定的RevPAR增长水平来确保激励管理费恢复到疫情前水平，但入住率的提高将有助于提升激励管理费 [85] 问题15：高端和豪华酒店及度假市场的发展机会 - 公司将继续关注度假村组合的增长，包括有机增长和并购机会，同时看好全包含体验和整屋租赁市场的发展 [87] 问题16：2023年团体需求的预订情况，以及忠诚度计划对RevPAR指导的影响 - 截至目前，2023年团体需求的预订量较2019年下降约15%，但考虑到预订窗口较短，仍有很大的提升空间 [90] - 忠诚度赎回约占客房夜数的5%，与疫情前水平相当，对RevPAR表现没有特殊影响 [94] 问题17：管理酒店在平衡业主盈利能力和客人期望方面的表现，特别是在客房清洁和餐饮服务方面 - 公司在平衡业主盈利能力和客人期望方面取得了一定进展，预计将在第二季度末确定客房清洁解决方案 [98] 问题18：万豪住宅和别墅业务的表现、投资水平和未来发展方向 - 该业务平台的房源数量从疫情前的2000 - 3000套增长到第一季度末的约5.7万套，收入显著增加 [99] - 从财务角度看，该业务相对于万豪整体规模较小，预计短期内不会成为重要的盈利来源，但对整体生态系统有重要意义，90%的预订来自常客计划会员 [101]