财务数据和关键指标变化 - 核心调整后EBITDA同比增长9%，核心调整后EBITDA利润率同比增长270个基点，而AT&T和Verizon持平或下降 [14][16] - 自由现金流同比增长超45%，实现了相对于同行最高的自由现金流利润率 [14][16] - 第一季度回购3300万股，花费48亿美元，截至4月21日累计回购5940万股，花费85亿美元 [17] - 预计2023年总后付费净客户增加量在530万至570万之间，中点增加25万 [17] - 预计核心调整后EBITDA在288亿至292亿美元之间，中点同比增长10% [18] - 预计2023年合并协同效应在73亿至75亿美元之间，接近分析师日设定的全面运营协同目标 [18] - 预计合并相关成本约10亿美元（税前），现金合并相关成本在15亿至20亿美元之间 [19] - 预计经营活动提供的净现金在179亿至183亿美元之间，现金资本支出在94亿至97亿美元之间 [19] - 预计自由现金流在132亿至136亿美元之间，同比增长约75% [20] - 预计全年后付费ARPA增长约1% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 后付费业务 - 后付费账户净增加28.7万，后付费净增加130万，超过AT&T和Verizon总和 [9] - 后付费手机净增加53.8万，在行业增长放缓情况下，净增加份额同比提高 [10] 企业业务 - 第一季度企业手机净增加达到历史最高水平之一，企业手机 churn 率创历史新低 [12] - 企业账户净增加和企业手机净增加超过Verizon [12] 消费者业务 - 主要网络寻求者客户群本季度再创新高 [12] 高速互联网业务 - 新增52.3万高速互联网客户，自推出以来每季度新增客户持续增长 [13] - 连续四个季度新增宽带客户超过AT&T、Verizon、Comcast和Charter总和 [13] 各个市场数据和关键指标变化 大城市市场 - 在100个大城市市场中，主要网络寻求者客户越来越认可T-Mobile提供的网络覆盖和容量组合 [12] 小市场和农村地区 - 在约三分之二的竞争地区，切换用户的赢率达到30%以上 [12] - 家庭市场份额从2021年分析师日设定目标的13%提升至16.5%，已完成目标一半，且时间不到规划期一半 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过提供最佳网络和最佳价值的独特模式，在竞争环境中持续取得行业领先的后付费和宽带客户净增加以及盈利能力增长 [4] - 推出Phone Freedom计划，旨在让客户摆脱三年合约，吸引更多客户转网 [5] - 持续扩大网络覆盖，计划到年底将超容量5G中频段覆盖人数从2.75亿增加到3亿 [66][67] - 专注于在渗透率较低的市场获取份额，通过差异化和盈利增长策略与竞争对手区分开来 [9][11] - 行业竞争激烈，AT&T和Verizon在媒体广告上的支出大幅超过T-Mobile，Verizon在第一季度的广告支出比T-Mobile多近60% [10] - 有线电视公司通过赠送免费线路来吸引客户，导致其ARPU下降 [10] - 其他竞争对手倾向于提供昂贵的长期设备合约来锁定客户，而T-Mobile是唯一实现churn率同比改善且升级率最低的全国性无线运营商 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表明，无论竞争环境如何，公司独特的业务模式都能产生一流的成果 [4] - 公司对2023年及未来充满信心，基于第一季度的业绩和发展势头，上调了全年后付费净增加和财务指引 [4][11][14] - 公司认为行业竞争虽然激烈，但处于合理水平，公司有能力通过差异化战略实现盈利增长 [41][42] - 公司在网络建设和技术创新方面的优势将使其在未来几年保持领先地位 [7][9] 其他重要信息 - 公司将出售有线资产给Cogent，预计交易在5月初完成，交易完成后，季度批发和其他服务收入将减少约1.25亿美元，服务成本将减少约1.75亿美元，对SG&A影响较小 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明客户向Magenta MAX迁移的路径，以及这是否是Go5G升级速度和推动ARPA提升的良好参考 - 公司表示Magenta MAX仍在套餐阵容中，Go5G系列是新增套餐，预计主流受欢迎套餐的运营率将延续，且自推出以来情况良好 [24] - 新套餐为客户提供了更多选择，包含了更多福利，早期反馈良好，ARPU是混合驱动指标，公司将继续关注能吸引和留住高CLV客户的机会 [26][27] - 由于客户群体结构变化，预计ARPU在短期内相对平稳，但随着Go5G Plus套餐用户增加，下半年可能有提升机会，公司重点关注ARPA和账户增长以实现价值扩张 [28] 问题2: 请谈谈家庭宽带业务不同客户群体的churn率，以及光纤试验和毫米波覆盖的最新想法 - 公司在光纤试验方面暂无新进展，但认为参与其中有助于了解业务，积累的经验对公司在宽带业务的发展有积极作用 [32] - 家庭宽带业务的净推荐值高于平均有线电视和光纤服务，随着客户群体增长和使用时长增加，churn率呈下降趋势，该业务主要从有线电视市场吸引客户，目前已建立可靠的客户获取模式 [33][34] - 公司目前的家庭宽带业务模式是销售网络过剩容量，预计可覆盖700万至800万户家庭，对于毫米波覆盖，公司持开放态度，但需考虑资本效率，尚未做出决策 [35][37] - 公司目前使用的2.5GHz频谱表现良好，本季度覆盖2.75亿人口，年底将达到3亿，公司会持续进行毫米波试验和测试，评估其经济可行性 [38] 问题3: 如何描述当前无线市场的竞争环境，以及为何有信心上调后付费用户数量指引；股票回购是否会在年内放缓 - 公司认为市场竞争激烈，但一直以来都是如此，公司通过差异化战略实现了盈利增长，有信心上调全年指引 [41] - 公司在市场上看到了强劲的需求，特别是在优质客户群体中，新套餐推出后也获得了良好反馈，在小市场和农村地区的市场份额增长迅速，已完成目标的一半，且时间不到规划期一半 [43][44] - 公司在评估股票回购时会考虑股票价值，目前认为回购速度较快是因为认为能获得较好的交易价格，但无法预测未来的回购节奏，股票回购的基础是公司的现金流生成能力 [50][51][52] 问题4: 请说明企业业务的市场份额情况，以及Phone Freedom计划对EBITDA预期的影响 - 企业业务在朝着市场份额翻倍的目标稳步前进，在客户和收入方面都实现了增长，从AT&T和Verizon手中夺取了份额，第一季度企业账户增长、手机净增加和手机churn率均优于Verizon，在各个细分市场都取得了胜利 [56] - Phone Freedom计划包括Go5G系列套餐和Easy Unlock促销计划，有助于解锁转网客户群体，公司在制定核心EBITDA指引时已考虑了相关收入和客户获取带来的高CLV因素 [61][62][63] 问题5: 覆盖2.75亿人口的超容量5G中频段，要增加到3亿人口的难度如何，以及网络频谱深度情况 - 增加覆盖人口的难度逐渐增大，大致每增加1000万人口难度增加约3倍，但公司有信心通过现有建设计划在年底达到3亿人口覆盖目标 [67] - 网络频谱深度方面，公司已将150MHz频谱专用于中频段5G，本季度下行速度优势较竞争对手有所增加，年底将达到200MHz，网络整体容量在不断快速扩张 [67][68] 问题6: 公司后付费手机churn率有同比改善，但并非最低，对于churn率仍较高的客户群体，如何看待降低churn率的机会，是否是业务计划的一部分 - 公司认为目前处于一个重要的历史阶段，已完成合并并拥有了优质的网络和价值，但仍需向美国公众证明这一点 [73] - 公司的目标是在行业内实现后付费手机最低churn率，目前在预付费业务中已实现，有信心在未来实现后付费手机业务的目标，公司正专注于优质客户、企业客户和旅行者等群体 [74] 问题7: 行业和T-Mobile在eSIM能力方面的情况，以及这对解锁转网机会的重要性；DISH是否会行使购买800MHz频谱的选择权，若不行使，T-Mobile的下一步计划 - 公司目前无法确定DISH是否会行使选择权，DISH已申请延期60天做出决定，若DISH不购买，频谱将进行拍卖 [78] - eSIM在行业中的推广受到手机锁定现象的限制，但公司是eSIM的支持者，认为其能提供更好的客户体验，使转网更便捷，公司已推出相关应用，帮助客户测试和转网，预计eSIM将加速Phone Freedom计划的实施 [79][80] 问题8: 如果DISH最终清算，公司对更多频谱的需求如何；请更新5G使用增长情况，以及5G是否如预期成为差异化优势 - 公司认为目前讨论DISH清算还为时过早，且无线行业长期需要更多频谱以保持美国的竞争力，呼吁国会恢复FCC的拍卖权限，以建立长期的频谱供应管道 [88][89] - 公司早期对5G的定位是比4G至少快10倍，杀手级应用首先是智能手机和家庭宽带，目前T-Mobile客户的连接速度是2018年的10倍，公司的任务是提供优质网络，吸引硬件和软件开发人员基于此进行创新，5G使用增长情况良好，家庭宽带是5G的重要应用之一 [90][91][92] 问题9: 公司股票表现良好，但一直徘徊在150美元水平，对于使用剩余回购授权清理SoftBank的4880万股股票的想法有无进展；公司此前承诺多数州三年内不涨价，该承诺于2023年4月1日到期，如何考虑价格调整与品牌定位的关系 - 公司与SoftBank和DT保持沟通，但暂无相关进展，股票回购是基于公司现金流情况，目前已回购的股份超过潜在稀释事件涉及的股份，未来如有合适机会仍会继续回购 [96][97][98] - 公司一直保持相对于竞争对手的价格优势，会根据市场变化和客户需求进行调整，以维持品牌的价值主张，新推出的Go5G系列套餐受到客户欢迎，表明客户认可公司提供的价值 [95][96]