财务数据和关键指标变化 - 第二季度后付费服务收入同比增长超5%，核心调整后EBITDA同比增长11%，核心调整后EBITDA利润率同比增长超300个基点 [14] - 自由现金流同比增长64%，年初至今自由现金流与服务收入的利润率高于同行 [15] - 第二季度回购2520万股，花费35亿美元，截至7月21日累计回购8350万股，花费118亿美元 [15] - 上调2023年全年后付费净客户增加量预期至560 - 590万，核心调整后EBITDA预期至289 - 292亿美元，全年后付费ARPA预期增幅略高于1% [16][18] - 预计2023年合并协同效应约为75亿美元，2024年达到80亿美元，合并相关成本约10亿美元，现金合并相关成本16 - 20亿美元 [16][17] - 预计2023年经营活动提供的净现金为18 - 183亿美元，现金资本支出为95 - 97亿美元，自由现金流为132 - 136亿美元，同比增长约75% [17][18] - 预计全年有效税率在24% - 26%之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 后付费业务 - 后付费账户净增加29.9万，后付费净增加160万，后付费手机净增加76万，为八年来第二季度最高 [9][10] - 后付费手机客户流失率降至0.77%，为公司历史最低，也是行业最低 [10] T - Mobile for Business业务 - 创纪录季度，手机净增加数创历史新高，手机客户流失率创历史最低 [10] 高速互联网业务 - 新增50.9万客户，自推出两年多来每季度新增客户数持续增长，本季度客户流失率环比改善，净推荐值远高于有线电视 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 在100个最大市场中，转网用户份额环比和同比均有所增加 [11] - 在较小市场和农村地区，转网用户份额达到30%以上，有望实现2025年20%的市场份额目标 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是构建最佳网络，结合领先的无运营商价值主张和客户体验，在渗透率远低于同行的领域扩大市场份额 [4] - 推出Phone Freedom活动和Go5G Plus套餐，吸引客户转网，Go5G Plus成为最受欢迎套餐，后付费转网率逐月提高 [8][9] - 持续扩大网络领先优势，在整体和5G性能方面保持领先， Ookla数据显示公司在网络性能各方面领先，5G下载速度中位数是最接近竞争对手的两倍多 [7] - 高速互联网业务基于移动网络的过剩容量，目标是达到700 - 800万用户，目前已超370万用户，有望实现目标 [33][35] - 行业服务收入和现金流增长，竞争激烈，为客户提供更多价值和更好网络 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业增长已趋于正常化，但公司凭借独特的增长机会和持久优势实现了增长 [5] - 公司在网络和价值方面的领先地位将推动增长，盈利增长战略将转化为行业最高的核心调整后EBITDA增长和年初至今的现金流转化率 [13] - 随着客户对网络优势的认识增加，公司将受益于网络领先地位带来的更多好处 [8] 其他重要信息 - 公司已基本完成Sprint合并的计费迁移和零售合理化工作，提前于年底目标 [12] - 5月1日出售有线资产给Cogent，第二季度产生部分影响，预计第三季度产生全面影响 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何回购规模略有下降，未来如何管理回购计划 - 公司主要通过预先设计的10b5 - 1计划进行回购，以在授权时间内完成授权金额，并非真正的下降 [23] - 董事会尚未决定下一步回购计划，但公司自由现金流增长和业务增长态势良好，原计划到2025年约60亿美元的回购计划仍然有效 [24] 问题2: DISH持有的频谱期权情况及若行使期权公司如何使用收益 - 收益未纳入长期现金规划，若有收益将是增量资金 [27] - DISH行使期权的截止日期已过，但申请了额外时间，公司未反对，双方正在讨论是否有双赢方案，截止日期为8月11日 [27][28] 问题3: 是否有意愿从DISH或其他来源获取更多中频段频谱，以及固定无线业务的发展节奏 - 公司一直寻求增加网络容量的方法，对频谱有需求，获取频谱后会立即投入使用 [31] - 高速互联网业务已超370万用户，目前每季度新增约50万用户，有信心实现700 - 800万用户的目标 [33] 问题4: 下半年手机升级情况及对EBITDA的影响，以及固定无线宽带客户流失率情况 - 目前升级率低是因为公司满足了客户需求，客户对设备满意，且有两年融资方案可提前升级 [40] - 下半年升级率通常会略高，公司会受益于新产品推出和促销活动，但未具体指导升级率 [40] - 高速互联网业务客户流失率随客户使用时间延长而降低，符合预期 [42][43] 问题5: 公司利润率与AT&T和Verizon仍有差距，是否会缩小，以及与有线电视竞争中转网率改善的原因 - 利润率差距不仅是ARPU差异，还包括租赁与自有回程策略、SG&A成本、网络建设等结构差异，应关注服务收入转化为自由现金流的能力，公司在这方面领先且差距有望扩大 [47][48] - 公司转网率逐月提高，与有线电视的转网率连续九个季度同比改善，公司凭借网络优势和Phone Freedom活动吸引客户，有线电视增长部分来自非转网客户 [64][66] 问题6: 本季度业务增长情况，以及企业部门除连接业务外的发展情况 - 业务部门实现了最高的手机净增加数和最低的手机客户流失率，在SMB、企业和政府三个细分市场均实现盈利增长 [54] - 在企业和政府领域，公司赢得了大型客户和合同，如全球资产管理公司、银行、EPA和IRS等 [55] - 在VA项目中，公司支持超50%的VA手机，合同还包括为VA社区门诊提供5G互联网 [56] - 在零售、医疗、教育和联邦政府等垂直行业，5G应用有一定发展 [57][58][59][60] 问题7: 与其他移动网络运营商和移动虚拟网络运营商的转网率情况，以及第四季度资本支出下降是否意味着2024年资本支出大幅降低 - 自推出Phone Freedom活动以来，公司与各竞争对手的转网率逐月提高，包括有线电视 [64] - 预计2024年资本支出在90 - 100亿美元之间，不应以第四季度为参考，公司采用精益制造方式建设网络，资本效率高 [68] 问题8: 固定无线业务的覆盖情况及发展，以及毫米波技术的应用 - 公司目前为约5000万个家庭提供服务，通过销售过剩容量的方式，预计可达到700 - 800万个家庭 [79][80] - 公司正在研究毫米波技术、专用中频段频谱、非标准解决方案等，以探索业务增长的可能性，但尚未得出结论，可能会进行市场试验 [81][82] 问题9: 为何不提高固定无线价格，以及Go5G套餐对ARPU增长的影响 - 公司关注ARPU提升，但通常通过增加服务价值而非提高价格来实现 [92] - ARPU总体稳定，可能会有季度性增长，公司更关注ARPA增长，通过吸引客户和“落地并拓展”策略实现 [87][88] - Go5G Plus套餐是前端业务，超60%的新客户选择该套餐，解决了客户从AT&T和Verizon转网的痛点，具有差异化优势 [89][90] 问题10: 实现全年75亿美元和明年80亿美元协同效应的剩余工作，以及进一步提高成本效率的机会 - 剩余工作包括将少量客户迁移到新系统，完成系统和站点的最终退役和物理拆除 [95] - 从75亿美元到80亿美元的增长主要来自避免的站点建设成本 [95] 问题11: 公司如何看待线上分销的作用和客户对实体零售店的需求 - 消费者希望交易快速、透明、简单且数字化，公司正在提升数字能力，利用AI和机器学习技术改善客户服务和提高效率 [97][98] 问题12: 5G专用网络何时能带来可观收入，以及客户是否理解5G的价值 - 消费者更关注强大的信号，5G是实现这一目标的手段，公司的5G网络覆盖和性能领先 [102][103] - 企业方面，公司不确定5G专用网络何时能带来可观收入，但公司处于有利地位，早期已在一些垂直行业开展应用 [104][105]