财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入约为40亿美元，调整后息税折旧摊销前利润约为12亿美元，均超出此前预期 [3] - 2022年全年收入超过170亿美元，较2019年增长13%（按固定汇率计算增长24%），创历史新高 [13][98] - 2022年全年调整后息税折旧摊销前利润为53亿美元，较2021年增长82%，但较2019年低10%（按固定汇率计算则高出6%） [98][106] - 2022年全年自由现金流为62亿美元，较2019年增长38% [14] - 第四季度总间夜量同比增长39%，较第三季度31%的增速有所加快 [11] - 2022年总间夜量达近9亿，较2019年增长6%，创历史新高 [74] - 2022年总预订额达1210亿美元，首次突破1000亿美元大关，较2019年增长26%（按固定汇率计算增长36%） [74] - 第四季度总预订额较2019年增长32%（按固定汇率计算增长47%） [82] - 第四季度每间夜收入较2019年增长29%，主要受各地区房价上涨推动 [82] - 2022年收入占总预订额的比例为14.1%，低于2019年的15.6%，主要受约1个百分点的入账时间差负面影响、广告及其他收入恢复缓慢（约40个基点）以及航班业务占比增加（约30个基点）的影响 [13] - 第四季度收入占总预订额的比例较2019年第四季度低约130个基点，符合预期 [12] - 第四季度非公认会计准则每股收益约为25美元，较2019年第四季度增长6% [83] - 2022年通过股票回购向股东返还65亿美元，年末流通股数量较2021年减少8%，过去五年累计减少22% [14][75] - 2023年第一季度调整后息税折旧摊销前利润预计将超过6亿美元，较2022年第一季度增长93%以上 [110] - 2023年全年收入占总预订额的比例预计将比2022年提高约50个基点 [131] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宿业务：第四季度基础住宿佣金率与2019年第四季度水平基本一致 [12] - 替代性住宿：2022年Booking.com的替代性住宿间夜量较2021年增长约56%，较2019年增长约11%，约占其总间夜量的30% [7]；第四季度替代性住宿间夜量较2019年增长约15%，全球占比约为29%，较2019年和2021年第四季度高出几个百分点 [104] - 航班业务：第四季度机票预订量较2019年增长约2.9%，较2021年增长约61% [12]；航班业务现已覆盖超过50个国家 [6]；全球超过20%的航班预订客户是Booking.com的新用户 [6] - 支付业务：第四季度，Booking.com总预订额中通过商户模式处理的比例达到42% [5]；支付业务占比从2021年第四季度的约30%提升至2022年第四季度的约42% [105] - 移动应用：2022年全年约45%的间夜量通过应用程序预订，较2019年高出约13个百分点 [8]；第四季度移动应用贡献了超过45%的总间夜量 [11]；Booking.com应用是全球下载量第一的在线旅行社应用，并首次在美国市场占据首位 [8] - 直接渠道：直接渠道预订的间夜量占比在第四季度和全年均较2021年和2019年有所增加 [11]；第四季度直接预订占比达到历史最高水平 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场：第四季度间夜量较2019年增长10%，较第三季度8%的增速有所改善 [11][97]；1月份间夜量较2019年增长26%，较2022年第四季度的增长进一步加速 [97][109] - 美国市场：2022年间夜量较2019年增长近30%，总预订额增长约60% [100]；第四季度间夜量同比增长超过35% [11]；1月份间夜量较2019年增长约35% [109] - 欧洲市场：第四季度间夜量同比增长中个位数百分比 [11]；1月份间夜量较2019年增长超过25% [109] - 亚洲市场：第四季度间夜量同比增长中个位数百分比，这是自2019年以来首次实现季度同比增长 [11]；1月份间夜量较2019年增长超过20% [109]；亚洲市场的改善主要由中国以外的市场驱动 [115] - 世界其他地区：第四季度间夜量同比增长110% [11]；1月份间夜量较2019年增长超过25% [109] - 中国市场：公司在疫情前在中国整体旅游业务中占比较小 [24]；中国出境游恢复速度预计不会很快，1月份可用的出境航班运力仅为2019年水平的约15% [24] - 国际业务占比：第四季度国际间夜量占总间夜量的比例约为48%，高于第三季度，但仍比2019年第四季度低几个百分点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略重点：包括拓展Booking.com的支付业务、构建互联旅行能力以及加强在美国市场的地位 [5] - 支付战略：从代理模式转向商户模式，为供应商合作伙伴和旅行者带来重要利益 [5]；为合作伙伴提供增量需求、减少取消、降低运营负担和欺诈保护 [99]；为旅行者提供更无缝的预订体验 [99] - 互联旅行愿景：旨在使旅行预订和体验更轻松、更个性化、更愉快 [76]；重点是航班业务，未来将努力链接相关的旅行组件 [76]；移动应用被视为互联旅行愿景的中心 [8] - 美国市场战略：通过营销提升品牌知名度、推出和扩大航班产品、扩大支付采用率以及与合作伙伴紧密合作来改善产品供应 [77]；公司相信其增长速度超过了美国住宿市场的整体复苏速度，意味着获得了市场份额 [100] - 替代性住宿发展：通过为专业房东推出增强的支付解决方案、推出合作伙伴责任保险、引入损坏政策以及试点“请求预订”功能来改善产品供应 [101]；在品牌广告中纳入替代性住宿产品以提高客户认知度 [101] - 价格竞争力：优先与供应合作伙伴直接合作获取有竞争力的价格，并选择性地使用折扣和激励措施进行商品推销 [102] - 资本配置：专注于为股东增长回报，同时适当投资业务并保持强劲的投资级信用评级 [15]；目标维持约2%的总杠杆率，并逐步转向约1倍的净杠杆率目标 [108]；董事会已批准一项新的200亿美元股票回购授权 [87] - 行业竞争：2022年市场竞争非常激烈，竞争对手在品牌和效果营销上都加大了投入 [35]；行业一直具有竞争性，公司需要每天通过提供优质服务和价格来赢得客户 [35][123] - 技术适应与人工智能：公司对适应新技术（如人工智能）的能力充满信心，认为自身能力与任何公司一样出色，并将利用新工具为市场双方提供更好的服务 [22]；公司长期使用人工智能和机器学习来改进产品和服务 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2022年初全球许多地区仍存在旅行限制，亚洲大部分地区直到年底才开始开放，俄罗斯入侵乌克兰对业务产生了负面影响 [4]；2022年公司面临充满挑战且竞争激烈的环境 [74]；月度趋势可能存在波动，且全球经济未来路径存在不确定性 [97] - 近期趋势：2023年1月预订了超过9500万个间夜，创月度历史新高 [109]；1月份总预订额较2019年增长55%（按固定汇率计算增长72%） [130]；1月份的取消率低于2019年，预订窗口已完全恢复正常至2019年水平，在某些地区甚至有所延长 [40]；未观察到客户因每间夜收入高于2019年而降低预订酒店星级或缩短入住时间的迹象 [40][82]；夏季预订季开局良好，在欧洲和北美市场，短期和夏季预订需求均强劲 [126][127] - 2023年展望：预计2023年第一季度间夜量同比增长将超过30%，较2019年增长略高于20% [130]；预计2023年全年总预订额将实现低双位数同比增长 [41]；预计第四季度总预订额同比增长将比间夜量增长快约4个百分点，主要受固定汇率下每间夜收入增长约6%以及持续航班预订推动，但会被外汇波动带来的约6个百分点负面影响部分抵消 [18]；预计第一季度收入占总预订额的比例约为10.3%，较2019年第一季度改善40个基点 [18]；预计2023年调整后息税折旧摊销前利润将创纪录水平，利润率较2022年提高几个百分点 [131]；预计2023年营销和商品推销支出合计占总预订额的比例将与2022年大致持平 [18][131] - 长期前景：对旅行长期增长和公司面临的机会充满信心 [79]；目标是建立一个比疫情前规模更大、增长更快的业务，产生更多且增长更快的调整后息税折旧摊销前利润和每股收益，并保持行业领先的利润率 [19] 其他重要信息 - 首席财务官David Goulden计划于2024年初退休，之后将继续参与公司事务最多两年，以协助过渡和其他项目 [9][10] - 公司于2023年1月开始减持美团投资，并于2月完成出售，总收益17亿美元，使区域投资价值增加12亿美元（增幅超过250%），税后预计将增加约14亿美元可用现金 [15] - 公司强调股票薪酬是一项真实的业务成本，并反对将其从利润指标中剔除的做法，公司报告的所有利润指标均包含了股票薪酬的负面影响 [14] - 公司向土耳其和叙利亚地震灾民表示慰问 [62][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2023年总预订额低双位数增长预期中，每间夜收入和间夜量增长的构成，以及公司如何应对人工智能等技术变革对搜索和业务的影响 [42] - 预计2023年间夜量增长将略低于低双位数的总预订额增长，全年固定汇率下的每间夜收入将面临一些压力，但会从外汇和航班业务中获得一些帮助 [21] - 公司对适应新技术（如人工智能）的能力充满信心，拥有出色的技术能力，并将利用新工具为市场双方提供更好的服务 [22]；人工智能将改善搜索，但需要时间 [92] 问题: 关于中国出境游市场的机会以及公司如何定位以更好地把握，以及除美国外是否还有其他市场份额有提升潜力的地区 [45] - 中国出境游恢复需要时间，公司目前在中国市场占比很小，但存在机会 [24]；公司将采用与其他市场类似的策略，但中国市场竞争激烈且没有谷歌，短期内不应预期有显著改善 [24] - 除了美国，公司没有特别指出另一个需要重点发力以提升份额的地区，公司一直在全球范围内努力获取份额 [25] 问题: 关于2023年收入佣金率预计改善50个基点的驱动因素，以及2024年是否还有类似的提升空间；关于美国市场份额提升中回头客和直接预订的情况 [116] - 2023年佣金率改善50个基点主要源于2022年约1个百分点的入账时间差负面影响基本消失，以及支付业务占比增加；部分被商品推销支出增加和航班业务占比提高所抵消 [28]；2024年佣金率预计不会发生重大变化 [117] - 公司对在美国市场份额的提升感到满意，并将继续努力 [30]；未提供关于用户留存队列的具体细节 [118] 问题: 关于2023年调整后息税折旧摊销前利润率预期回升至33%-33.5%的范围，与疫情前水平的比较及未来杠杆；关于替代性住宿业务的发展战略和竞争 [31] - 2023年调整后息税折旧摊销前利润率预计较2022年提高几个百分点，但与2019年39%的水平仍有约6个百分点的差距，主要由于在营销和商品推销上投入更多、航班和支付等低利润率业务占比提高、运营支出投资以及外汇影响 [54]；未来随着直接预订占比提高和固定成本杠杆作用，利润率仍有增长潜力，但预计不会回到2019年水平 [54] - 对替代性住宿业务的增长感到满意，通过改善产品供应、提高合作伙伴体验和加强营销来推动增长；同时提供酒店和非酒店住宿供客户比较是公司的优势 [120] 问题: 回顾2022年行业竞争强度的演变，以及展望2023年需求正常化后，公司将采取哪些关键举措应对竞争 [122] - 2022年市场竞争非常激烈，竞争对手在营销上投入了大量资金以获取客户，这与2021年形成对比 [35]；预计未来竞争不会减弱，但公司凭借出色的技术和技能，能够持续改进服务以吸引和留住客户 [123] 问题: 关于2023年如何平衡客户获取投资与息税折旧摊销前利润增长，以及营销和商品推销的支出组合；夏季预订至今的趋势 [124] - 2023年营销和商品推销的合计投资水平预计将与2022年大致持平，但组合可能有所变化，平均而言商品推销支出可能略多，营销支出略少 [125]；公司认为在行业复苏阶段维持较高投资水平是明智的，仍有获取市场份额的潜力 [125] - 夏季预订季开局良好，在欧洲和北美，预订窗口已延长，短期和夏季预订需求均强劲，预示着将迎来一个强劲的夏季 [126][127] 问题: 关于航班业务的最新进展和2023年展望；关于2023年各季度同比增长的比较难度 [60] - 对航班业务的增长感到满意，产品现已覆盖超过50个国家，并吸引了新客户 [60]；对该业务的未来抱有很高期望 [60] - 第一季度同比增长最为容易，第二季度将是最困难的，因为去年出现了旅行预订的早期高峰，第三和第四季度介于两者之间 [65]