财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收6.85亿美元，按固定汇率计算同比增长10%，按报告基础计算增长8% [40] - 美国和加拿大总营收5.75亿美元，同比增长9%，ARPU为6.13美元，同比增长15% [40] - 欧洲总营收8600万美元，按固定汇率计算增长8%，按报告基础计算下降4% [42] - 其他地区总营收2400万美元，按固定汇率计算增长41%，按报告基础计算增长36% [43] - 第三季度调整后EBITDA为7700万美元，调整后EBITDA利润率为11% [8] - 第三季度非GAAP运营费用为4.34亿美元，同比增长38%，环比增长4% [49] - 预计第四季度营收同比呈中个位数百分比增长，包含约3个百分点的外汇逆风 [50] - 预计非GAAP运营费用环比呈低两位数百分比增长，全年非GAAP运营费用同比增长约35% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 购物广告营收同比增长50%，新兴垂直领域如汽车、金融服务和旅游增长显著快于整体营收 [41] - CPG广告商营收全年首次实现同比小幅增长 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球月活用户4.45亿，同比持平，环比增加1200万或3% [37] - 美国和加拿大月活用户9500万，环比增加300万或3%，为2021年第一季度以来首次环比增长 [38] - 全球移动应用月活用户同比增长加速至11%，美国和加拿大移动应用用户同比增长3% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 让Pinterest更具相关性和吸引力，包括改进核心界面个性化、利用内容平台独特机会、拓展对新兴人群的吸引力 [10] - 推动更多灵感转化为行动，使平台上的产品更具可购物性，扩大产品目录，提升商品可发现性，与零售商合作提供优质购物体验 [22] - 改进货币化工作，为广告合作伙伴创造价值，利用平台上的第一方信号提供有价值的客户洞察，提供全漏斗广告解决方案，优化广告效果 [28] - 创新广告技术工具和格式，如扩大Pinterest Trends工具的可用性，推出新的转化API [45][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是加大投资的一年，投资和专注带来的好处已体现在产品影响上，特别是用户参与度和营收方面 [31] - 尽管宏观经济环境困难，但团队运营专注且有纪律，有信心在2023年实现有意义的利润率扩张 [8][32] - 许多广告商面临通胀上升和消费者需求疲软的挑战，第四季度需求环境不稳定，营收存在下行风险 [50] 其他重要信息 - 公司决定改变财报沟通方式，不再发布股东信，专注于在电话会议上提供关键更新 [6] - 10月宣布与多家音乐公司合作，扩展Pinterest上的音乐体验 [19] - 第三季度将购物API向所有支持购物的国家全面开放 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从2022年到2023年的关键投资优先级及对营收增长和利润率扩张的潜在影响 - 公司聚焦于明确业务定位，利用平台独特属性驱动差异化，稳定用户基础并推动ARPU增长，包括提升用户相关性、推动购物转化、创新广告技术等方面 [59][61] - 已在财务结果中看到部分成效，如核心客户群体的营收增长、用户基础稳定和会话增长等，未来仍有很大提升空间 [63] 问题2: 请详细说明第四季度指引的影响因素，以及低漏斗购物集成的策略和进展 - 10月营收大致处于第四季度指引范围的低端，由于第四季度营收集中在11月和12月，且广告市场波动，营收结果可能存在较大差异，包括下行风险，指引包含约3个百分点的外汇逆风 [67][68][70] - 公司认为购物是平台的重点，将使购物成为核心体验，满足用户需求，目前购物广告营收同比增长50%，未来将使平台上的产品更具可购物性，提供更多行动途径，减少用户流失，提升参与度和货币化能力 [71][73][75] 问题3: 音乐合作伙伴关系是否会带来新的收入流，以及加大人工智能和机器学习投资对Pinterest的影响 - 音乐合作伙伴关系是公司内容战略的一部分，旨在使内容更具吸引力，通过拓展内容来源，满足用户需求，长期来看有望带来更好的货币化机会 [80][81] - Pinterest的机器学习基于平台上独特的用户意图和人类策展信号，与其他平台不同，这些信号为机器学习提供了强大支持，公司认为在这方面有很大的未来潜力，可以提升用户参与度和相关性 [82][84][85] 问题4: 国际广告营收机会的结构性差异，以及新市场的增长速度和模式 - 公司认为平台的独特属性使其在全球市场上能够解决购物全漏斗问题，与其他平台形成差异化，虽然不同市场可能有特定需求，但整体上这种差异化具有普遍性 [90][92] - 非美国市场的用户使用场景和心态与美国市场相似，但公司在国际市场的货币化起步较晚，目前处于早期阶段，不同市场可能需要对产品体验进行调整，如欧洲市场的代理集中销售模式 [95][96] 问题5: 请分享搜索行为相关信息，以及如何加速Shopify合作伙伴的商家和SKU整合 - 搜索是平台的一部分，目前平台上搜索量较大，但低漏斗部分仍有提升空间，购物是加强低漏斗的关键 [104] - 公司推出的购物API使商家更容易向平台发布目录并提供实时库存和定价更新，同时将购物融入用户自然体验，使产品更具可购物性，有望推动低漏斗活动，目前购物广告营收的增长表明已取得一定进展 [105][106][107] 问题6: 为何第四季度指引不更保守，以及未来12个月最看好的创造价值的因素 - 尽管宏观环境困难，但公司在本季度表现出差异化优势，跑赢了减速的广告市场，第四季度是假期购物季，用户在Pinterest上的参与度较高，且公司拥有大型零售商和CPG广告商的支持，联合业务合作伙伴协议量的增长也表明公司对广告商的重要性 [113][114][120] - 最看好的因素是推动更多意图转化为行动，以及提升广告平台的成熟度，这两者相互关联，能够使公司成为真正独特的全漏斗平台，提升用户参与度和为广告合作伙伴提供更多价值 [121][122][123] 问题7: 谷歌算法调整对第四季度后半段营收加速的影响 - 谷歌算法调整主要影响通过搜索活动访问平台的网络用户，而公司移动应用用户增长表现良好，是营收和展示量的主要来源，因此谷歌搜索影响与营收可分离，虽然预计算法调整结束后可带来一定的可货币化供应增加，但影响较小 [124][125] 问题8: 看到更多长期预算是否意味着主要是直接响应广告，以及第三方视频内容合作的利润率影响和合作模式 - 公司的联合业务合作伙伴协议不仅吸引了传统上更注重意识的广告商探索向下漏斗移动，也促使零售广告商向上漏斗移动，表明广告商对平台在全漏斗广告方面的兴趣增加，协议总交易额同比增长35%，显示出大型广告商对平台的信心 [137][138][139] - 每个视频合作协议预计不会对利润率产生重大影响，公司通过优化内容策略，找到了更高效的方式获取高质量内容，第三方合作拓宽了内容来源，比仅依赖创作者生态系统更高效，同时平台上的用户创造和策展内容也是重要的高效内容来源 [129][132][133] 问题9: 广告技术中自助服务的建设进展，以及如何将Shuffles的成功转化为核心平台的重复使用和参与度 - 公司广告平台相对其他平台仍处于早期阶段，自助服务能力更不成熟，短期内受宏观环境影响，较小的广告商受到较大冲击，因此目前重点是提升广告平台的整体成熟度，但长期来看自助服务仍具有重要意义 [144][145][146] - Shuffles受到了用户的热烈欢迎，体现了Pinterest独特的用例，公司的Gen Z用户增长不仅得益于Shuffles，核心平台也已经吸引了大量Gen Z用户，公司正在寻找Shuffles与Pinterest应用之间更多的自然连接，以增强两者之间的相互促进作用 [147][148][149]