财务数据和关键指标变化 - Q4净销售额24亿美元，较2020年Q4增长8.6%；调整后毛利率扩大145个基点至46.8%；调整后SG&A为9.46亿美元，占净销售额的39.5%；调整后营业收入1.77亿美元，增长24.8%；调整后OI利润率提高96个基点至7.4%；调整后摊薄每股收益2.07美元，增长35.4% [27][28][29] - 全年净销售额达创纪录的110亿美元，较2020年增长10.6%；调整后毛利增长14.9%，调整后毛利率扩大175个基点；调整后SG&A费用增长11%，占净销售额的36.4%；调整后营业收入增长32.5%至11亿美元，调整后OI利润率扩大159个基点至9.6%；调整后摊薄每股收益达创纪录的12.02美元 [29][30] - 2021年资本支出2.9亿美元，自由现金流增加1.21亿美元至8.23亿美元，同比增长17.2% [30] - 2021年通过股票回购和季度现金股息向股东返还创纪录的10亿美元；董事会批准将季度现金股息提高50%至每股1.50美元，并批准在现有股票回购计划中额外授权10亿美元 [31] - 2022年指引：净销售额112 - 115亿美元，同店销售额增长1% - 3%，调整后营业利润率10% - 10.2%，所得税税率24% - 26%，调整后摊薄每股收益13.20 - 13.75美元，资本支出3 - 3.5亿美元，自由现金流至少7.75亿美元，股票回购5 - 7亿美元，新开125 - 150家门店和分支机构 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4同店销售额增长8.2%，两年累计增长12.9%；全年同店销售额实现两位数增长，达10.7%，两年累计增长13.1% [9][10] - Q4专业渠道再次领先，实现两位数同店销售额增长；DIY全渠道实现中个位数同店增长 [12] - 2021年DieHard品牌年销售额突破10亿美元；Q4推出DieHard电动工具，2022年上半年推出手动工具 [14] - 2021年新增75家Carquest独立门店 [13] - 2021年底Speed Perks会员达1260万，并推出新福利汽油奖励 [16] - 2021年新开31家门店和8家Worldpac分支机构，预计2022年新开125 - 150家 [17][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 区域上，Q4和全年业绩增长主要由西南和西部地区带动 [11] - 2022年前四周同店销售额高于全年指引上限 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四个驱动因素实现股东总回报：建立所有权文化、比市场增长更快、利用独特的利润率扩张机会、向股东返还大量现金 [6] - 提升可用性，利用行业领先的品牌组合，打造自有品牌；提供优质个性化服务；整合数字和实体资产，提供快速服务 [11] - 通过战略定价、自有品牌扩张和战略采购等进行品类管理，提高毛利率 [17] - 整合供应链和技术平台，优化网络，降低成本 [19][20][21] - 提高单店销售额和利润，实施利润提升计划，完成财务ERP集成 [22] - 行业竞争方面，关注竞争对手定价策略，通过综合策略满足专业客户需求，实现盈利增长 [42][43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临有利因素，如车辆老龄化、行驶里程逐渐恢复、专业业务表现优于DIY业务；也面临不利因素，如通胀加速、刺激资金减少 [25] - 对行业在2021年的韧性和战略计划的执行势头感到鼓舞，认为2022年有进一步提升股东总回报的空间 [26] - 尽管通胀带来不确定性，但仍有信心实现长期目标 [40] 其他重要信息 - 2021年公司总可记录伤害率较2020年降低10%，损失工时伤害率降低20% [23] - 2021年进行了首次重要性评估，将在即将发布的企业可持续发展报告中分享结果 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年1% - 3%的同店销售指引原因及对2023年10.5% - 12.5%营业利润率的影响 - 销售指引反映行业预计增长低于2021年，同时考虑到通胀和刺激资金减少等因素；目前通胀较高，需谨慎评估其对行业需求和成本的影响，仍有信心实现长期目标 [36][37][40] 问题: 竞争对手在商业领域进行价格投资，公司维持市场份额需额外投入多少价格成本 - 公司通过调查了解专业客户决策因素，综合考虑竞争定价，扩大自有品牌组合，利用多元化资产满足客户需求，差异化策略已取得增长和利润率扩张 [42][43][45] 问题: 通胀情况下公司SG&A增长，为何不能通过提价完全覆盖成本增加 - 行业在通胀期间通常能维持毛利率，但当前通胀涉及产品成本和工资等多个方面，目前模型无法确定定价能覆盖整个损益表，但定价和品类管理举措将抵消毛利率影响，SG&A举措将抵消SG&A中的通胀影响 [47][48] 问题: DieHard品牌的潜在市场规模、可扩展品类及占销售额比例 - DieHard品牌核心是汽车电池，可扩展到周边品类，如电动工具和手动工具；该品牌吸引新客户，提升了各年龄段的认知度，有很大发展空间 [51][52] 问题: 刹车维修或一般保养与 discretionary 品类销售占比，以及DIY业务增长受 discretionary 品类的推动程度 - 疫情期间DIY业务因人们有更多时间在家而增长，公司对DIY全渠道业务持续增长感到满意，DieHard品牌对其有重要推动作用；客户在不同需求下的购买决策不同，公司关注各需求的驱动因素 [54][55] 问题: 通胀是否导致需求破坏，以及是否已纳入2022年同店销售计划 - 目前未看到需求破坏现象，但通胀显著，需关注全年影响；2022年同店销售指引已考虑一定程度的需求破坏，预计行业增长为低个位数 [57][59] 问题: 中个位数通胀下，专业和DIY业务的销售拆分是否与去年相似 - 预计DIY交易数量下降，但有一定增长；专业交易数量增长，专业业务增速将超过DIY业务 [62] 问题: 自有品牌占比及调整后利润率扩张的构成 - 自有品牌渗透率已从高位30%多提升到40%多，仍有增长空间；2022年利润率增长来自毛利率和SG&A的改善 [64][66] 问题: 自有品牌价格较低对同店销售和毛利的影响，以及Speed Perks新汽油奖励的财务影响 - 自有品牌价格低是同店销售的逆风因素，但目标是加速销量增长以抵消影响，且很多情况下毛利更高；汽油奖励无财务后果，预计将推动DIY业务增长 [70][74] 问题: 本季度供应链杠杆的影响因素，以及行业增长范围和公司是否能抢占市场份额 - 供应链举措按计划推进，但通胀削弱了杠杆效应；预计行业增长在2% - 4%的低端，公司有信心抢占市场份额 [78][80] 问题: 招聘和劳动力情况，以及竞争对手降价对公司定价策略的影响 - 门店和配送中心的员工流失率开始下降，公司计划进一步降低流失率；公司专注于专业客户，熟悉竞争环境，定价策略不变 [83][86] 问题: 专业和DIY业务中自有品牌的渗透率 - Carquest在专业销售渠道是强大品牌，如Carquest刹车在专业渠道领先，自有品牌产品质量高、性价比好，受客户支持；同时，公司也重视与国家品牌供应商的合作 [88] 问题: 本季度至今业绩超预期的主要驱动因素及同比情况 - 有利的天气因素使业务从第四季度转移到第一季度，第一季度天气恶劣对业务有利；开始关注三年累计数据，目前表现良好 [92][93] 问题: 行业对专业客户的价格弹性是否变化，以及同行降价成功的原因和定价的重要性 - 对专业客户而言，零部件供应和交付速度更重要，但某些维修时间长的品类价格更敏感；公司专注于提升客户价值，推动盈利增长 [96][97] 问题: 2022年LIFO的假设，以及2022 - 2023年利润率扩张的预期 - 预计2022年LIFO成本较高，去年的LIFO成本已开始在损益表中体现；有信心通过毛利率和SG&A的改善实现2023年10.5% - 12.5%的利润率目标 [99] 问题: 自有品牌填充率与期望水平的差距，以及供应链瓶颈 - 整体填充率仍有困难，但向自有品牌的过渡较去年夏天有显著改善，与目标仍有几个百分点差距；发动机管理品类距离库存目标还有差距，底盘品类接近目标 [102][106] 问题: 如果价格在2023年企稳，LIFO对毛利率的影响 - LIFO影响已在2022年开始显现，并已纳入模型；如果价格企稳，理论上会对毛利率构成逆风，但公司有信心通过利润率扩张举措克服 [105] 问题: 不太知名的WD竞争对手是否调整价格，以及不同市场需求的差异 - 未看到WD竞争对手调整价格，他们运营理性，价格通常低于零售企业；不同市场的行驶里程恢复情况不同，预计行驶里程将继续改善 [109][113]