财务数据和关键指标变化 - 本季度国内同店销售额增长13.8%，上一年同期为15.2%；本财年第一季度同店销售额增长13.6%，2021年第一季度为12.3% [8] - 本季度净利润为4.72亿美元，每股收益为22.30美元，同比增长49.4% [14] - 本季度总汽车零部件销售额为33亿美元，增长15.6% [20] - 本季度息税前利润（EBIT）为6.27亿美元，同比增长30.1%；利息支出为4250万美元，较去年第二季度下降7.7% [31] - 本季度税率为19.3%，去年第二季度为20.6% [32] - 本季度自由现金流为2.7亿美元，同比增长3.1%；年初至今自由现金流为9.6亿美元，同比增长12.4% [33] - 本季度回购了近16亿美元的AutoZone股票，截至本财季末，流通股数量降至2000万股以下 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务（DIFM） - 国内DIFM销售额增长32.1%至8.44亿美元，两年累计增长46.8%；占公司总销售额的25% [21] - 每周每个项目的平均销售额为13500美元，增长28.6%，每周商业销售总额平均略高于7000万美元 [21] - 全国和本地账户本季度均增长约32% [21] - 本季度净开设22个新项目，总数达到5233个 [22] 零售业务（DIY） - 国内零售业务同店销售额增长8.4%，两年累计增长24.1% [26] - 客流量略有上升，客单价增长7.8% [26] 国际业务 - 在墨西哥新开3家门店，总数达到669家；在巴西新开2家门店，总数达到55家 [28] - 按固定汇率计算，两国销售额均加速增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场方面，东北地区和中西部地区与其他地区的市场份额差距仅为15个基点，预计差距将保持较小 [14] - 市场份额数据显示，公司在大多数市场继续获得份额 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续执行商业加速计划，通过改善库存可用性、扩大Hub和Mega - Hub覆盖范围、提升Duralast品牌影响力、优化技术和服务等举措，推动商业业务增长 [10][22] - 计划在2024年于加利福尼亚州开设新的配送中心，近期已宣布在弗吉尼亚州开设新配送中心，并计划在墨西哥开设额外的配送中心 [42] - 目标是在美国再开设14个新的国内Mega - Hub，以提高库存可用性，支持零售和商业业务增长 [43] - 将在墨西哥进一步利用Hub和Mega - Hub战略 [44] - 本财年预计在美洲各地开设超过200家新门店，巴西的开店速度将显著加快 [44] 行业竞争 - 行业在定价方面保持理性，公司过去一年的定价调整是为了与其他渠道竞争，而非直接竞争对手 [17] - 在零售业务中，降低了对大众市场的溢价；在商业业务中，缩小了与仓库分销商（WD）的价格差距，但仍保持服务溢价 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境虽不确定，但对行业仍非常有利，即使近期趋势减弱，行业长期仍有望实现稳健增长 [17] - 过去四个季度的销售在两年累计和三年累计基础上均保持一致，尽管难以预测未来绝对销售水平，但对公司的增长计划、团队执行能力和市场份额增长感到兴奋 [16] - 认为公司大部分增长是可持续的，竞争地位得到改善，消费者行为可能已永久改变 [39] - 预计2022财年销售表现将由商业业务的强劲增长引领 [17] 其他重要信息 - 本季度销售因通胀增长超过5%，商品成本按同类基础计算增长超过4%，预计第三季度这两个数字将略有上升 [15] - 本季度毛利率下降59个基点，主要受商业业务加速增长导致的组合变化和投资举措影响，但总毛利美元数增长14.5% [29] - 预计第三季度毛利率较去年第三季度下降约50个基点，主要受快速增长的商业业务的组合逆风影响 [30] - 运营费用较去年第二季度增长7.5%，销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的比例下降264个基点 [30] - 库存管理良好，每家门店的库存较去年第二季度增长3.3%，总库存增长6.2%，主要受新店和通胀影响 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美洲扩张方面，如何看待墨西哥和巴西的长期潜在规模？ - 公司认为在美国和墨西哥，目前的增长水平在可预见的未来可以持续，美国每年开设150 - 170家门店，墨西哥每年开设40 - 50家门店；巴西业务刚刚起步，过去一年认为其商业模式可行，预计长期来看巴西业务规模将超过墨西哥 [47][48] 问题2：能否提供商业业务的市场份额增长情况，以及全国性账户和独立业务的贡献？ - 在DIY业务中，公司有具体数据，疫情期间市场份额增长超过3%，且仍在小幅增长；在商业业务中，没有直接洞察工具，但从增长速度来看，公司认为市场份额增长远超行业平均，但无法提供具体数据；目前全国性账户和本地业务的增长速度相当 [50][52] 问题3：对于Do - It - For - Me客户，与同行和WD的历史价格差距如何，以及近年来的趋势？销售增长的最大驱动因素是价格、可用性还是服务新客户的能力？ - 公司约四年前开始实施新的商业战略，包括改变产品组合、推出Mega - Hub、提升销售团队专业能力、部署技术、增强数字互动、降低价格差距等；与WD的价格差距从约15%缩小至8% - 8.5%左右，效果良好；价格是增长的一个因素，但不是核心因素 [55][58] 问题4：如何看待2022年行业整体增长，DIY和Do - It - For - Me业务在销量和价格通胀方面的情况，以及是否还有扩大市场份额的空间？ - 通胀有助于推动价格上涨且销量保持稳定，预计下半年若通胀水平相似，价格也会有类似涨幅；公司自疫情以来获得的近3个百分点的市场份额得以保持，增长计划让公司有信心继续维持；宏观环境有利，行业不会回到疫情前的销售水平，基本面强劲，对未来充满信心 [60][62] 问题5：从第一财季到第二财季销售加速的具体原因是什么？不断攀升的汽油价格是否会影响销售和消费者健康？ - 销售加速部分归因于通胀的滞后效应，第二财季通胀对销售增长的贡献比第一财季多约1个百分点；历史上汽油价格达到4美元/加仑时会影响行驶里程，但不确定此次是否会重现，公司不会因汽油价格波动改变业务策略 [63][64] 问题6：通胀的驱动因素有哪些，如何看待今年剩余时间的通胀情况，是否会对下半年销售有提升作用？ - 公司面临某些类别产品成本通胀、运输成本上升和劳动力成本上升等问题，但行业定价保持理性，公司会像竞争对手一样通过定价来弥补通胀影响；预计下半年价格调整动态与上半年类似；客户受益于更高的工资率，低端消费者在通胀环境下更具韧性 [68][70] 问题7：在商业业务中利用技术改善定价的机会如何，与同行相比定价可见性如何？ - 公司在技术方面的投资支撑了增长战略，利用人工智能和机器学习进行定价决策，结合实地员工的情报，在定价方面具有竞争优势 [72][73] 问题8：过去两年库存充足带来了多大优势，随着供应链恢复，优势是否会缩小，未来展望如何？ - 公司认为自己的库存状况优于其他公司，但目前仍比正常水平低约200个基点，每周都在改善，但要恢复到正常水平仍有一段距离；难以量化库存充足对市场份额增长和销售提升的具体贡献 [75][76] 问题9：Duralast品牌在各产品类别的渗透率如何，哪些产品表现突出，哪些表现不佳？ - 公司未按产品类别披露Duralast品牌渗透率，但该品牌占硬部件销售的一半以上且持续增长；公司不断在不同类别推出产品线扩展，如Duralast Elite刹车片、Duralast Gold底盘、Duralast减震器和支柱等项目表现良好 [78] 问题10：鉴于Mega - Hub战略的成功，未来是否会加速推广，对利润率有何影响？ - 公司会加速Mega - Hub的推广，每次加倍投入该战略都取得了良好效果，Mega - Hub表现超出预期；通过在市场中合理布局更高密度的Mega - Hub，不仅不会造成严重的业务蚕食，还能提升整体市场表现 [81][82]