财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司报告每股利润为2.79美元，而2021年第四季度为3.91美元；调整后每股利润为3.86美元，2021年第四季度为2.69美元 [6] - 2022年全年，总销售额增长17%至594亿美元，服务收入也增长17%至220亿美元；调整后营业利润率为15.4%，较上一年增加170个基点；调整后每股利润为13.84美元，创历史新高；实现58亿美元的ME&T自由现金流，处于目标范围内 [10] - 2022年第四季度，销售额同比增长20%至166亿美元，营业利润增长4%至17亿美元，调整后营业利润为28亿美元，调整后营业利润率为17%，调整后每股利润增长43%至3.86美元 [29][30][31] - 2022年第四季度，ME&T自由现金流较上一季度增加约12亿美元至30亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑行业 - 2022年第四季度，销售额增长19%至68亿美元，利润同比增长87%至15亿美元，营业利润率为21.7%，较去年增加780个基点 [40][42] 资源行业 - 2022年第四季度，销售额增长26%至34亿美元，利润同比增长110%至6.05亿美元，营业利润率为17.6%，较去年增加700个基点 [43] 能源与运输行业 - 2022年第四季度，销售额增长19%至68亿美元，利润同比增长72%至12亿美元，营业利润率为17.3%，较去年增加530个基点 [44][45] 金融产品业务 - 2022年第四季度，收入增长10%至8.53亿美元，部门利润下降24%至1.89亿美元，逾期账款率为1.89% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，北美、拉丁美洲和EAME市场销售增长，亚太市场基本持平；用户销售额增长8%，其中建筑行业增长1%，资源行业增长13%，能源与运输行业增长19% [8][12][13] - 2022年第四季度，经销商库存增加约7亿美元，高于预期，各主要业务板块均有增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略，投资于长期盈利增长，包括服务增长、技术（数字、电气化和自主化）等战略举措 [10][51] - 铁路业务方面，公司将继续提供Tier four解决方案，战略投资将转向混合动力、全电池电动和替代燃料等可持续解决方案 [25] - 公司在可持续发展方面持续推进，如展示首台电池电动793大型矿用卡车原型、投资锂电池制造商等 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求保持健康，预计2023年在营收和利润方面都将好于2022年，有望实现更新后的调整后营业利润率目标和ME&T自由现金流目标 [19] - 各主要市场中，建筑行业在北美有积极势头，亚太（除中国）有望增长，EAME基本持平，拉丁美洲持平至略有下降；资源行业预计矿业需求健康；能源与运输行业预计销售增长 [20][21][22] 其他重要信息 - 2022年第四季度，公司对铁路部门计提9.25亿美元的非现金商誉减值费用，并产生1.8亿美元的重组成本 [23][24] - 公司预计2023年调整后营业利润将增加，服务销售势头将持续，ME&T自由现金流目标为40 - 80亿美元，资本支出约15亿美元，重组费用约7亿美元，全球有效税率为23% [50][51][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年第一季度季节性库存增加预计发生在哪里，经销商能否将库存销售给终端用户？ - 公司通常会在春季销售季节前增加库存，北美此前是供应受限地区，目前经销商库存处于三到四个月的正常范围，资源行业和能源与运输行业年末约70%的经销商库存与客户订单相关 [60] 问题2: 能源与运输行业中太阳能涡轮机业务未来几年是否能保持增长？ - 目前太阳能涡轮机订单和报价活动强劲，石油和天然气行业投资增加对其有积极影响，国际项目也有所增加，但难以进行多年预测 [63][64] 问题3: 2023年公司在哪些方面有提价机会，价格成本顺风能有多大？ - 公司提价会考虑供应商成本增加、竞争市场等因素，目前定价表现良好；预计2023年上半年价格影响持续，下半年价格和制造成本增加都将缓和，但这基于投入通胀缓和的假设 [67][68] 问题4: 建筑行业如果经销商库存超预期增加，公司的生产计划如何调整？ - 公司会密切关注市场，与经销商合作，避免渠道库存过多；目前非住宅业务仍强劲，部分产品仍需增加生产，同时部分地区仍存在供应链问题 [71][72] 问题5: 2023年第一季度价格成本假设如何，为何利润率环比持平或下降？ - 建筑行业第四季度经销商库存增加使利润率高于预期，第一季度生产情况与以往不同，导致利润率环比下降；第一季度价格仍将有利，但低于第四季度，2023年利润率模式与以往不同 [75][76] 问题6: 2023年销售给终端用户增加，但没有经销商库存补充，是否意味着经销商库存会下降？ - 目前规划假设经销商库存全年持平，2022年24亿美元的经销商库存增加会对出货量产生逆风影响，但预计销售给终端用户仍将同比增长 [79] 问题7: 能源与运输行业是否有提升利润率的空间，是否有结构性因素阻碍其回到此前峰值？ - 能源与运输行业价格上涨较晚，目前市场强劲，预计2023年业务将改善，但不与几年前进行比较 [82][83] 问题8: 2023年制造费用为何仍是逆风，何时能成为顺风？ - 材料成本（包括商品、劳动力和能源成本）仍将是逆风，但预计全年会缓和，公司会根据制造成本情况采取相应定价行动 [85] 问题9: 中国市场渠道库存情况如何，如何看待GX系列产品？ - 中国市场2022年疲软，2023年预计仍低于2022年水平，第四季度库存较上一年减少；公司对新产品投资得到积极反馈，包括GX系列 [88] 问题10: 如何看待资源行业中采矿业务2023年的前景？ - 预计采矿行业将实现温和的同比增长，客户保持资本纪律，公司报价活动和客户对话良好，设备利用率高，自主解决方案表现出色，同时采石和农业业务也有积极趋势 [91][92] 问题11: 中东市场的优势以及沙特阿拉伯是否有增量机会？ - 中东市场是亮点，油价上涨为客户提供投资能力，预计2023年将持续积极 [94] 问题12: 建筑行业供应链为何比能源与运输和资源行业更顺畅，2022年第四季度供应链效率如何，2023年有何预期？ - 公司供应商和产品线多样，不同产品情况不同，目前大型发动机供应比建筑机械更困难，半导体供应仍有挑战；2022年第四季度供应链仍存在效率问题，预计2023年下半年会缓和或逆转 [96][97][98] 问题13: 服务业务的增长驱动因素有哪些，客户价值协议的接受率如何？ - 服务业务增长驱动因素包括增加连接资产数量、投资电子商务能力、应用AI技术、提高零部件可用性等；2022年超过60%的新设备交付时带有客户价值协议 [101][102] 问题14: 2022年公司库存增加，随着供应链改善是否有机会降低库存？ - 目前库存较高是供应链挑战的结果，并非永久状况，随着供应链改善，预计公司将变得更精简并降低内部库存 [105]