财务数据和关键指标变化 - 2022年营收46.1亿美元，较2021年的16.8亿美元增长175%，主要因多晶硅平均售价和销量大幅提高 [6][15] - 2022年毛利润34亿美元，较2021年的11亿美元增加，毛利率从2021年的65.4%提升至74% [15] - 2022年SG&A费用3.541亿美元，较2021年的3990万美元增加，主要因非现金股份支付成本增加 [16] - 2022年研发费用1000万美元，高于2021年的650万美元 [16] - 2022年运营收入30.4亿美元，较2021年的10.5亿美元增加，运营利润率从62.6%提升至66% [16] - 2022年利息收入1450万美元，而2021年为净利息支出2450万美元，因现金余额增加 [16] - 2022年所得税费用5.37亿美元，高于2021年的1.7亿美元 [16] - 2022年归属股东净利润18.6亿美元，较2021年的7.489亿美元增长148.4% [6][16] - 2022年基本每股ADS收益24.51美元，高于2021年的10.14美元 [17] - 2022年调整后归属股东净利润21.6亿美元，高于2021年的7.59亿美元 [17] - 2022年调整后基本每股ADS收益28.5美元，高于2021年的10.28美元 [17] - 2022年EBITDA为21.5亿美元，高于2021年的11.3亿美元，EBITDA利润率从67.5%提升至68.4% [17] - 截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为35.2亿美元，高于2022年9月30日的20.5亿美元和2021年12月31日的7.24亿美元 [17] - 2022年经营活动净现金流入24.6亿美元，高于2021年同期的6.39亿美元，主要因营收和毛利率提高 [18] - 2022年投资活动净现金流出10亿美元，高于2021年同期的7.82亿美元，主要用于内蒙古10万吨多晶硅项目资本支出 [18] - 2022年融资活动净现金流入14.7亿美元，高于2021年同期的7.36亿美元，主要来自新疆大全在中国A股市场私募发行净收益16亿美元 [18][19] - 2022年第四季度营收8.64亿美元，低于2022年第三季度的12.2亿美元和2021年第四季度的2.955亿美元，主要因销量减少，平均售价上升有所缓解 [12] - 2022年第四季度毛利润6.689亿美元，低于2022年第三季度的9.786亿美元和2021年第四季度的2.398亿美元，毛利率为77.4%，低于2022年第三季度的80.2%，高于2021年第四季度的60.6%，主要因销量降低和生产成本上升 [12] - 2022年第四季度SG&A费用4400万美元，低于2022年第三季度的2.8亿美元，高于2021年第四季度的1020万美元，包含2840万美元非现金股份支付成本 [13] - 2022年第四季度研发费用270万美元，高于2022年第三季度的250万美元和2021年第四季度的130万美元 [13] - 2022年第四季度运营收入6.23亿美元，高于2022年第三季度的6.93亿美元和2021年第四季度的2.28亿美元，运营利润率为72%，高于2022年第三季度的56.8%和2021年第四季度的57.7% [14] - 2022年第四季度归属股东净利润3.729亿美元，高于2022年第三季度的2.234亿美元和2021年第四季度的113万美元 [14] - 2022年第四季度基本每股ADS收益4.78美元，高于2022年第三季度的4.28美元和2021年第四季度的1.9美元 [14] - 2022年第四季度调整后归属股东净利润4.033亿美元，低于2022年第三季度的5.904亿美元，高于2021年第四季度的1.436亿美元 [14] - 2022年第四季度调整后基本每股ADS收益5.17美元，低于2022年第三季度的7.81美元，高于2021年第四季度的1.93美元 [15] - 2022年第四季度EBITDA为6.485亿美元，低于2022年第三季度的7.2亿美元，高于2021年第四季度的2.511亿美元，EBITDA利润率为75%，高于2022年第三季度的59%和2021年第四季度的63.5% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多晶硅业务：2022年多晶硅产量13.3812万吨，超13 - 13.2万吨的指引，较2021年的8.6587万吨增长54.5%；销量13.2909万吨，较2021年的7.5356万吨增长76.4%；平均售价从2021年的每千克21.76美元涨至2022年的每千克32.54美元，涨幅约50% [5][6] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球太阳能光伏市场：2022年全球太阳能光伏装机量约268GW，较2021年的约175GW增长53%；太阳能组件价格从2022年第一季度的约每瓦1.8元涨至第四季度的每瓦2元 [8] - 中国太阳能光伏市场：2022年中国光伏终端市场装机量87GW，较2021年增长59% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：内蒙古5A期10万吨多晶硅产能扩张项目建设进展顺利，预计2023年4月完成建设并开始试生产，6月底达到满产；5B期10万吨多晶硅项目3月开工，预计年底完成 [10] - 行业竞争：作为多晶硅行业领先企业，2022年在单位盈利能力、成本结构和产品质量方面表现优于多数同行 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2022年底太阳能光伏市场季节性放缓，导致价值链库存调整，下游企业降低库存和产能利用率，价格普遍下跌；2023年2月组件价格下降刺激市场需求，下游产能利用率回升，多晶硅ASP显著恢复 [7] - 未来前景：能源转型处于早期，太阳能光伏市场潜力巨大，高纯度多晶硅行业将持续受益；公司有望受益于行业趋势实现持续增长，预计2023年多晶硅产量19 - 19.5万吨，较2022年增长38% - 46% [9][10] 其他重要信息 - 2022年约99%的产量为单晶硅级多晶硅，公司是全球领先的超高纯度N型单晶硅多晶硅供应商 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何预期今年剩余季度多晶硅价格走势 - 公司认为第一季度售价应高于每千克220元，年中前售价约为每千克210 - 250元，第三季度因新增产能有限且市场需求上升，价格可维持在每千克150 - 200元，第四季度价格不明，可能降至每千克100 - 120元，但今年多晶硅业务仍将盈利 [22][23] 问题2: 2月销售情况及库存情况 - 2月销售超10000吨，第一季度末可能仍有10010吨左右库存，价格约为每千克220元 [25][26] 问题3: 2023年和2024年的合同签订情况 - 2023年长期合同覆盖超90%，2024年若无产能扩张至少覆盖70%，2025年覆盖超65%，且长期合同可滚动 [28] 问题4: 成本结构预期 - 2022年第四季度成本上升主要因原材料成本和电价上涨，预计2023年上半年成本与第四季度相似，内蒙古工厂投产后成本将下降，预计2023年第四季度成本比上半年低5%以上 [30][31] 问题5: 电力短缺对多晶硅金属价格的影响及是否会导致价格上涨 - 去年第四季度硅金属成本因能源成本上升大幅高于第三季度，今年1月价格下降，目前呈上升趋势但无显著增长，预计第一季度成本与第四季度相对稳定 [34] 问题6: 行业多晶硅库存水平 - 中国每月产量约1000吨，去年底库存不足50000吨，预计第一季度末库存仍不足50000吨 [35] 问题7: SDR颗粒硅与传统CMOS工艺竞争力比较 - 从质量看，SDR工艺氢、碳和表面金属污染高，公司CMOS工艺纯度比其高约100倍，客户主要使用公司产品，SDR仅作混合使用，市场有限；从成本看，SDR虽可节省电力成本，但市场上公司产品有成本或价格折扣 [39] 问题8: N型多晶硅相对P型多晶硅的价格溢价及预期 - 当前价格差异不大，每千克约高3元，硅价正常且N型需求增加时，差异将扩大，硅价降至每千克100元时，每千克差价将超10元 [41] 问题9: 内蒙古项目进展及新增供应情况 - 5A期预计今年4月完成、5月投产，今年新增约60000吨产能；5B期本月开始实地工作，预计年底或明年初试生产；内蒙古项目总计200000吨N型多晶硅产能，P型产量可能多5% - 10%；还计划生产硅金属和半导体，硅金属预计年底或明年投产15 - 20万吨，半导体今年9月开始在5A期生产 [43] 问题10: 同行项目完成对多晶硅供应和价格的影响 - 公司不评论同行情况，但认为新进入者可能面临产品质量和按时交付等挑战 [45] 问题11: 股息率及与回购的关系 - 下个月股东大会将宣布股息，预计净利润的35% - 40%将作为股息分配，公司已宣布7亿美元回购计划 [47] 问题12: PCAOB调查对公司的影响 - 四大会计师事务所中的德勤和普华永道已开始相关工作，中国政府和公司都很开放，目前无挑战，预计四大在中国的业务没问题 [49] 问题13: 股份回购计划的时间安排、是否考虑小额生物技术投资及是否激进 - 已完成1.4亿美元回购，资金存于中国招商银行并获贷款；已宣布7亿美元股息，扣除已回购的1.4亿美元，5 - 6月还有5.6亿美元回购窗口；公司认为当前股价被低估，是积极开展回购的好时机 [53][54] 问题14: 未来在海外扩产的可能性 - 公司会研究海外市场情况，考虑当地资源、人才等因素后决定是否扩产 [56] 问题15: 5A期和5B期的资本支出承诺、已花费金额及今年预计支出 - 5A期总资本支出约95亿元人民币（约14亿美元），5B期约90亿元人民币（约13亿美元）；2022年总资本支出约13亿美元，主要用于内蒙古5A期；2023年预计总资本支出约12亿美元，其中9 - 10亿美元用于内蒙古项目，3亿美元用于5A期剩余付款 [59]