财务数据和关键指标变化 - 第三季度总交易金额达455亿人民币，环比增长10%，同比增长19% [6] - 总未偿还贷款余额达600亿人民币，环比增长7%，同比增长34% [6] - 第三季度资金成本从上个季度的7.5%改善至7.1% [15] - 第三季度净收入增长至约30亿人民币，同比增长18% [16] - 第三季度实现非GAAP运营利润6.83亿人民币 [16] - 资本轻模型比例稳定在18%左右 [16] - 杠杆率稳定在4.2倍 [17] - 2022年1月至10月，公司在公开市场回购约4000万美元股票，自2018年启动股票回购计划以来，累计投入约1.71亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 国内市场符合最高信用标准的A类和B类借款人比例从去年同期的58%扩大至75% [6] - 第三季度服务50.4万小企业主，为该群体促成113亿人民币贷款，占总交易金额的25%，较去年同期增长43% [9] 国际业务 - 第三季度国际业务收入贡献达总收入的12%，首次超过两位数 [10] - 国际市场交易金额达11亿人民币，环比增长22%，同比增长6% [11] - 印尼市场优质借款人比例从上个季度的62%扩大至68% [11] - 当地资金合作伙伴促成贷款的比例从上个季度的39%扩大至48%，去年同期为0 [11] - 国际未偿还贷款余额达6.4亿人民币，环比增长33%，同比增长88% [12] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 11月初第1天逾期率为5.5%，9月90天以下逾期率从上季度的1.44%改善至1.34%，预计第三季度账龄逾期率稳定在2.3%左右 [8] - 贷款回收利率稳定保持在90%以上 [8] 国际市场 - 印尼市场交易金额随向优质借款人过渡而增加 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注获取优质客户，优化信用风险状况和管理框架，在中国和海外追求高质量增长机会 [13] - 计划通过资产支持证券（ABS）多元化资金渠道，确保广泛的金融机构合作以优化资金成本 [16] - 深化国际业务，复制印尼市场成功经验到菲律宾等合适国家，积极探索新产品和新市场 [12][25][26] - 持续推进ESG倡议，追求碳足迹减少 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国宏观环境从二季度低点逐步反弹，国内业务逐步改善，但三季度运营仍具挑战 [5] - 尽管宏观环境复杂，但公司凭借经验、业务转型和技术能力实现积极成果，对中国消费市场长期增长有信心 [21][22] - 国际市场政策更明确，对国际业务增长有信心，预计收入贡献将持续增加 [24] - 2022年全年总交易金额指引维持在1750 - 1800亿人民币，同比增长27% - 31% [18] 其他重要信息 - 公司获得国际标准认证机构SGS的ISO 14064验证，这是对公司追求碳足迹减少的可持续努力的全球认可 [13] - 公司信贷风险评估模型持续调整以适应疫情封锁环境，Magic Cube基金管理平台支持多种协议，可实时匹配机构资金和借款人，日处理能力超5万例 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与同行相比，公司在较低的贷款发放价值下实现了更高的增长率，原因是什么？未来能否继续保持高于市场和同行的增长率？ - 第三季度情况复杂，公司仍取得积极成果，总贷款发放金额达455亿人民币，这得益于公司在多个信贷周期中积累的经验、向优质借款人的成功业务转型以及多年积累的技术能力 [21] - 宏观环境复杂，核心政策无重大变化，经济仍存在不确定性，贷款需求虽稳定但未来可能有波动，长期来看公司对中国消费市场增长有信心 [22] 问题2: 国际业务到今年年底和明年将对新贷款销售和总收入贡献多少？ - 国际业务自2021年下半年开始向优质借款人转型，第三季度继续加强，交易金额达11亿人民币，环比增长22%，未偿还贷款余额达6.4亿人民币，环比增长33% [24] - 印尼和菲律宾政策更明确，印尼市场交易金额随向优质借款人过渡而增加，优质借款人比例从上个季度的62%增至68%，公司与更多当地金融机构合作，未来有信心进一步提高当地合作伙伴资助贷款的比例 [24][25] - 公司有信心将成功经验复制到菲律宾等合适国家，积极探索新产品，国际市场增长将保持两位数，收入贡献将持续增加 [25][26] 问题3: 对明年的展望如何？如何平衡增长和风险管理？如果中国明年推进重新开放，将如何影响公司的增长速度？需要看到哪些活动或迹象才能对增长更有信心？ - 公司业务不仅在国内市场，也有国际业务，全球形势复杂，公司追求高质量发展，包括增加海外市场收入贡献、渗透更多市场、寻找合适客户、拥有适当的资产负债表和杠杆以应对竞争环境 [29] - 中国环境复杂，虽有积极迹象，但对经济的影响仍不确定，公司将监测中国消费者信心指数等指标，并根据改善情况进行适当调整 [31] 问题4: 本季度销售和营销费用环比大幅增加，与国内还是国际市场有关？增加的关键驱动因素是什么？未来展望如何？ - 从生命周期价值（LTV）角度看，销售和营销成本仍健康，第三季度资金成本显著改善，为LTV提供了更大空间 [32] - 第三季度借款人LTV超过36个月，与第二季度相比，公司增加了客户获取努力，导致销售和营销费用总体增加，但第四季度客户获取有所改善，成本下降约10% [32] 问题5: 国际市场的收益率如何？净利润贡献比例是多少？ - 印尼市场是公司目前的主要关注点，与中国市场在定价、风险和借款人概况方面不同，产品100%符合监管要求，收益率稳定，约为10%，高于中国市场 [34] - 净利润贡献仍较小，主要原因是公司仍在对印尼市场进行再投资以促进业务增长 [34] 问题6: 中小企业主贷款占贷款总额的25%，中小企业对宏观环境更具周期性和敏感性，观察到的信贷质量趋势如何？与消费贷款有何显著差异？ - 第三季度公司服务超50万小企业主，促成113亿人民币贷款，占总交易金额的25% [35] - 小企业主是公司现有业务终端用户的自然延伸，平均贷款规模约2万人民币，风险可控 [35] - 约60%的小企业经营超过3年，整体稳定性和风险表现较好，过去小企业贷款和消费贷款的风险表现处于相似基础水平，未来公司将进行调整以实现更好的风险表现 [35][36] 问题7: 鉴于东南亚Grab和GoTo等公司在金融科技业务上的投资和进展，公司在印尼和菲律宾的战略如何？是否考虑与它们合作？市场是否足够大以独立进入？ - 公司看好东南亚市场的海外机会，印尼和菲律宾市场在经济发展和消费贷款领域具有良好的增长前景，与2014年左右的中国市场相似 [39] - 从监管和竞争角度看，这些市场更加开放，为公司提供了更多增长机会，如开展POS融资、与GoTo等巨头合作、进入数字银行领域等，公司已在这些市场建立了领先地位，并积极寻求增长机会 [39][40][41] 问题8: 未来几个季度如何看待中小企业业务的贡献？ - 基于当前环境，小企业主贷款不是公司的主要关注点，未来公司将保持小企业贷款约25%的比例 [42]