财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约85亿美元，达指引区间中点；核心运营收入4.77亿美元，占营收5.6%，同比提升60个基点，环比提升80个基点 [6] - 第四季度净利息支出7100万美元，优于预期；GAAP运营收入4.41亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.15美元；核心摊薄后每股收益2.45美元，同比提升5%，处指引区间上端 [7] - 2023财年DMS部门营收180亿美元，同比增长8%，核心运营利润率5%，同比提升10个基点；EMS部门营收167亿美元，核心利润率5%，同比提升70个基点 [8][9] - 第四季度库存周转天数环比改善4天至80天，扣除客户库存押金后为58天；运营现金流6.86亿美元；净资本支出2800万美元，全年7.08亿美元；全年调整后自由现金流约10亿美元；季度末现金余额18亿美元，总债务与核心EBITDA比率约1.1倍 [9][10] - 2023财年回购670万股，花费4.87亿美元，截至8月31日，当前回购授权剩余7.76亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 DMS业务 - 第四季度营收44亿美元，略高于去年同期，得益于汽车和医疗业务的强劲表现，但被互联设备业务的持续疲软完全抵消；核心运营利润率6.1%，同比提高100个基点 [7] EMS业务 - 第四季度营收40亿美元，同比下降约13%，低于预期约2亿美元；核心利润率5.2%，同比提高40个基点，得益于可再生能源业务的增长和寄售模式的转变 [8] 各个市场数据和关键指标变化 工业和半导体资本设备市场 - 工业领域，清洁能源和智能能源基础设施业务增长强劲，预计2024财年收入增长超20%；半导体资本设备业务预计全年市场需求低迷 [22][24] 汽车和运输市场 - 预计2024财年营收增长超20%，受益于全球向电动汽车的转型，公司支持全球领先汽车OEM推出新电动汽车平台 [25] 云市场 - 云解决方案受各类客户欢迎，预计2024财年潜在业务和相关单位销量增长超20%，但因部分业务转为寄售模式，收入将面临同比逆风 [26][28] 医疗市场 - 预计2024财年营收同比增长9%，公司在医疗领域的产品设计和制造能力强，受益于医疗制造外包趋势 [29][30] 数字印刷和零售市场 - 传统印刷和销售点市场需求放缓，但仓库和零售自动化市场增长，公司有多个关键项目将在下半年投产 [31] 网络和存储市场 - 公司持续优化产品组合，优先考虑利润率和现金流，预计今年市场需求低迷，长期来看，先进光网络和高性能数据中心互连项目将带来增长 [32] 互联设备市场 - 需求疲软，反映出消费品支出的疲软 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资电动汽车、人工智能云解决方案、可再生能源和医疗等关键领域，以客户为中心，适应市场变化 [15] - 公司宣布以22亿美元将移动业务出售给比亚迪电子，交易完成后，预计没有客户收入占比超10% [17][33] - 公司计划在2024财年和2025财年执行一系列加速股票回购，以优化回购和利息支出，最大化每股收益影响 [40] - 公司在多个市场面临竞争，但凭借全球布局、标准流程和能力，以及在关键领域的投资，认为自身具有竞争优势 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是强劲的一年，尽管市场波动，但核心利润率、收益和每股收益均实现同比增长，自由现金流超10亿美元 [14] - 2024财年是转型之年，公司预计在经济环境挑战下，仍能实现核心利润率扩张、核心每股收益增长和超10亿美元的自由现金流 [42] - 预计2025财年核心运营利润率达或超5.6%，核心每股收益超10.65美元，只需保守增长3%，并持续执行加速股票回购即可实现 [43] 其他重要信息 - 公司将在2024财年第一季度执行5亿美元的加速股票回购计划，交易完成后，将在2024财年和2025财年继续执行一系列加速回购 [40] - 公司预计2024财年资本支出占净收入的2.2% - 2.5%，交易完成后，长期资本支出占比预计降至2% - 2.3% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指引的利润率提升驱动因素是什么 - 公司认为70%的业务将集中在电动汽车、人工智能云、可再生能源和医疗等领域，这些领域利润率较高；随着移动业务剥离，公司将调整业务布局，使高利润率业务占比增加，从而提升整体利润率 [47][48] 问题2: 汽车业务的增长能否持续，驱动因素和竞争情况如何 - 公司认为汽车业务增长可持续，因其提前布局电动化趋势，增加了更多客户和项目，且产品具有较长生命周期；公司在全球竞争中具有优势，凭借美国总部和全球布局，能为客户提供优质服务 [51][53] 问题3: 公司是否有足够的产能和资本支出支持新领域的增长 - 公司已在北美和欧洲进行了产能扩张，有信心满足市场需求，且资本支出指引已包含这些扩张计划；历史上公司在营收翻倍的情况下仍能有效管理资本支出，未来也将继续保持 [55][57] 问题4: 云业务增长的驱动因素、客户多样性和OSAT包装的情况 - 公司认为云业务模式出色，与客户合作紧密，能帮助客户解决数据中心的效率和增长问题；随着客户对数据中心需求的变化，公司在液冷、光子学等领域的投资将驱动业务增长；OSAT包装是因客户对数据中心功率要求提高而产生的需求，公司将根据客户需求进行战略投资 [60][63] 问题5: 2025财年股票回购计划及收购对其的影响 - 公司董事会将股票回购授权扩大至25亿美元，10月将执行5亿美元的加速回购计划；交易完成后，将执行一系列加速回购，预计2024财年完成15 - 17亿美元，2025财年完成剩余部分；公司认为自身被低估，股票回购是最佳回报方式，但如有合适的收购机会，也有足够的债务杠杆进行收购 [65][68] 问题6: EMS业务指引下降的原因 - 部分原因是市场需求疲软，部分是公司对客户组合进行优化，放弃一些无法提供增值服务的项目；长期来看，该业务将受益于人工智能数据中心对高级网络的需求 [70][73] 问题7: 库存和供应链情况及未来预期 - 库存周转天数已降至55 - 60天的预期范围，未来将保持在该水平；供应链约束有所缓解，但汽车和医疗领域仍存在一些短缺问题 [75][77] 问题8: 全年利息支出的预期 - 2024财年利息支出预计在2.9 - 3亿美元之间，公司已将多余现金纳入预测，但利率上升存在不确定性 [79] 问题9: 退出移动业务对公司追求其他市场的影响 - 退出移动业务将使公司更专注于汽车、医疗、可再生能源和人工智能云等领域，释放管理时间和资本，以追求这些高增长市场 [81][83] 问题10: 云业务和5G业务中与人工智能相关的比例及未来展望 - 2024财年，云业务中与人工智能相关的比例约为20% - 25%，长期来看将成为云业务的重要组成部分 [85] 问题11: 数据中心业务向寄售模式的转变是否结束 - 寄售水平将保持稳定，目前已翻倍，虽影响总收入，但对公司资产负债表和利润率有益；未来可能还有5% - 10%的增长空间 [87][88] 问题12: 移动业务交易能否在两个季度内完成的信心来源 - 公司与比亚迪电子合作良好，已制定详细计划，并与所有利益相关者进行了沟通，有信心在预计时间内完成交易 [90][91] 问题13: 第一季度利润率高的原因及对移动业务利润率的影响 - 第一季度利润率高的原因包括云业务寄售模式的影响、业务组合向高利润率市场转移、移动业务工作内容的转移以及资产持有待售的会计处理；移动业务利润率无重大变化，仅工作内容转移带来一定积极影响 [93][95] 问题14: 2025财年展望的增长基数是否排除移动业务 - 是的，2025财年3%的增长是基于非移动业务 [94] 问题15: 资产持有待售和搁浅成本是否包含在核心非GAAP预测中 - 资产持有待售的折旧和搁浅成本均包含在核心预测中 [98] 问题16: 公司市场份额增长的来源 - 公司在消费市场（如网络和存储）份额未下降，在汽车、医疗和可再生能源等目标市场份额增加，从而抵消了消费市场的疲软 [101][102] 问题17: 中国以外地区的增长机会 - 公司在中国有强大的能力和业务，需求将长期增长；同时，公司认为欧洲和北美的近岸外包趋势是积极的，凭借全球标准流程和统一ERP系统，能将能力和产品在不同地区复制，实现增长 [104][106] 问题18: 工业和半导体资本设备业务中前端和后端业务的情况及投资方向 - 2024财年，半导体资本设备业务前端和后端均面临挑战，行业预计下半年反弹；公司利用这段时间优化产能和能力，以适应2024年底或2025年初的市场反弹 [108][110]