财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度GMV为25.76亿人民币，同比增长6.5%；截至2021年3月31日的12个月GMV为138.55亿人民币，同比下降18.8% [10] - 第四季度总营收为9090万美元，同比下降23.6%；全年总营收为1.824亿美元，同比下降42.3% [11][14] - 第四季度佣金收入为6520万美元，同比下降1.7%；全年佣金收入为3.186亿美元，同比下降27.3% [11][14] - 第四季度营销服务收入为1190万美元，同比下降34.5%；全年营销服务收入为7130万美元，同比下降70.6% [11][14] - 第四季度成本收入为3790万美元，同比下降35.4%；全年成本收入为1.831亿美元，同比下降37.7% [12][14] - 第四季度销售和营销费用为4340万美元，同比下降44.5%；全年销售和营销费用为2.298亿美元，同比下降62.5% [12][14] - 第四季度研发费用为1960万美元，同比下降40.3%；全年研发费用为1.035亿美元，同比下降39.5% [12][14] - 第四季度G&A费用为2570万美元，同比增长124.4%；全年G&A费用为1.03亿美元，同比下降19.6% [12][14] - 第四季度无形资产摊销为8210万美元，同比下降5.7% [13] - 第四季度运营亏损为1.103亿美元，2020年同期为1.491亿美元；全年运营亏损为4.289亿美元，2020年为20.729亿美元 [13][14] - 第四季度归属普通股东净亏损为1.086亿美元，2020年同期为1.419亿美元；全年归属普通股东净亏损为3.28亿美元，2020年为22.236亿美元 [13][15] - 第四季度调整后EBITDA为2010万美元，2020年同期为负8360万美元；全年调整后EBITDA为负5150万美元，2020年为负3.201亿美元 [13][15] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资为8.031亿美元，2020年3月31日为10.954亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度直播电商业务GMV同比增长42%至22.45亿人民币，占总GMV的87.2% [5][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已成功转型为纯直播电商平台，未来将继续拓展短视频生态系统，加速直播电商业务增长 [5][9] - 中国电商行业竞争激烈，但公司专注产品创新，为消费者提供最佳购物体验，与短视频平台和其他大型购物平台形成差异化竞争 [19][20] - 公司认为自身对直播电商的专注和高效运营是重要的差异化因素，直播电商业务占总GMV的87%，未来将继续投资该业务 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中国消费者对购物体验要求高，直播电商行业潜力巨大，公司处于起步阶段，对未来持乐观态度 [19][29] 其他重要信息 - 公司推出的短视频产品“短播”已取得初步成功，为用户提供更丰富的购物体验，降低新用户进入门槛，为KOL和品牌合作伙伴提供新的销售渠道 [6][7][8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 短视频平台加大直播电商投入，公司如何看待未来竞争格局 - 中国电商市场竞争激烈，但消费者对购物体验要求高，公司专注产品创新，通过KOL为消费者提供最佳购物体验 [19][20] - 与短视频平台相比，公司是直播电商平台，能提供更全面的购物体验；与其他大型购物平台相比，公司更注重人的因素，让KOL成为购物体验的核心 [20][21] 问题2: 如何看待今年直播电商行业的增长率，以及“短播”产品对收入曲线的影响 - “短播”是重要的产品特征，能帮助KOL更快成长，吸引更多消费者，是公司用户和KOL增长的重要引擎，随着供应和体验的多样化，收入也将随之增长 [21][22] 问题3: “短播”与直播相比，在考虑不同因素（如直播间用户互动、视频重复使用次数）下的投资回报率如何 - 用户在直播间的互动体验更好，但“短播”视频具有很长的保质期，可以反复观看和购买，每个SKU的销售回报率很高 [25][26] - “短播”可以看到之前买家的所有产品评论，有助于消费者做出更明智的决策，提高转化率 [26][27] 问题4: 如何看待上一季度和下一季度的总体增长情况 - 中国电商市场竞争激烈，公司无法提供GMV增长的前瞻性指引，但认为直播电商行业潜力巨大，公司将继续投资该业务以抓住机会 [29]