财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为9.86亿人民币，超过第三季度提供的营收指引，同比增长46.7%；2021年全年总营收为37亿人民币，较2020年的24亿人民币增长51.6% [27] - 第四季度整体ASP同比下降7.3%，但环比提高34%；中国市场电动滑板车ASP与2020年第四季度基本持平，略有下降0.9%，从3355元降至3326元，环比显著提高21%；国际市场电动滑板车ASP同比下降36%，从8979元降至5749元；配件、零部件和服务的ASP为每辆滑板车479元，同比下降24% [28][29][30] - 第四季度毛利率为22.6%，较去年同期下降2.6个百分点，较上一季度提高2.6个百分点；2021年全年净利润为2.258亿人民币，调整后净利润为2.73亿人民币，净利润率为6.1%，较去年略有下降0.8个百分点，调整后净利润率为7.4%，下降1.1个百分点，主要源于毛利率下降 [30][35] - 第四季度总运营费用（不包括股份支付费用）为1.762亿人民币，同比增加6650万人民币，增幅为60.6%；以营收百分比计算，运营费用（不包括股份支付费用）为17.9%，较去年第四季度提高1.6个百分点；2021年全年非GAAP运营费用占营收的百分比与去年持平，为15.2%，GAAP运营费用占营收的百分比从16.8%降至16.4% [32][34] - 第四季度末现金、定期存款和短期投资（不包括受限现金）为11亿人民币，运营现金流出为3.4亿人民币；全年运营现金流为正3.34亿人民币；第四季度资本支出约为6300万人民币 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度销售总量达到23.8万辆，同比增长58.3%；中国市场销量同比增长49.2%，达到20.5万辆；国际市场销量达到近3.3万辆，其中包括超过1.8万辆轻便摩托车，同比增长40%，近1.5万辆踏板车 [6] - 2021年全球销售总量超过100万辆，同比增长72.5%；中国市场销量超过98.8万辆，同比增长72.7%；国际市场销量接近5万辆，其中包括近3.5万辆轻便摩托车，同比增长16%，另外1.5万辆踏板车 [7] - 中国市场产品结构方面，N、M、U系列占比从24%反弹至47%，Gova产品占比53%，其中入门级车型G0、F0和C0占24%，其他较高零售价的Gova车型占29%；国际市场第四季度交付约3.3万辆，电动摩托车和轻便摩托车占55%，踏板车占45% [25][26] - 国际电动摩托车和轻便摩托车营收在2021年第三季度后反弹，增长2.7倍至1.56亿人民币，同比增长35%；踏板车营收较第三季度飙升超过29倍；中国电动滑板车销售营收保持强劲，同比增长48%；配件、零部件和服务营收同比增长超过20% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：受益于中国电动自行车国家标准的持续实施，推动两轮车车主更快地转向锂电池电动自行车；轻型电动摩托车市场增长迅速 [20][21] - 海外市场：电池技术和动力系统技术的进步使大众通勤市场从汽油摩托车向电动摩托车转变；公司在已渗透的50多个市场中处于领先地位，如在欧洲电动轻便摩托车市场排名第一 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施2.0增长战略，利用设计技术创造适合不同地区和市场细分的电动城市出行解决方案，成为全球城市出行品牌 [8] - 2021年在中国电动自行车市场推出五款新产品，在中国电动摩托车市场对Gova G3和Gova F4进行升级，在欧美摩托车市场推出三款新产品，进入微出行市场推出踏板车和电动自行车 [9][10][11][14][15] - 2022年计划在中国市场推出五款新车型和对现有产品进行升级，在轻型电动摩托车市场推出五款新车型；在海外市场，升级和新推出的产品将成为主要特色产品，并开发两款新产品；在微出行领域开发五款新产品 [20][21][22] - 加速销售网络扩张，2021年第四季度在中国推出422家小牛品牌旗舰店，全年新增近1500家门店，使中国门店总数达到3108家，覆盖近240个城市；在国际市场，市场覆盖范围扩大到50个国家，全球共有174家旗舰店和高级门店，以及五大洲的1000多家摩托车和电动出行经销商 [15][16] - 拓展新的零售渠道，包括大型零售和电子连锁店以及在线平台，如百思买、亚马逊等 [17] - 加强品牌和营销活动，在中国市场开展全国性品牌推广活动，在国际市场加强社交媒体营销，参加国际展会，推出新产品，提高品牌知名度 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年非常乐观，预计全年销售总量在150万至170万辆之间 [23] - 中国市场国家标准的实施和轻型电动摩托车市场的增长将推动公司业务发展；海外市场电池和动力系统技术的进步以及微出行市场的增长为公司提供了机遇 [20][21][22] - 尽管原材料价格上涨，但通过提高产品价格和降低研发前期成本，公司将保持健康的毛利率 [23] 其他重要信息 - 2022年3月公司将国内滑板车零售价提高5%，4月将国际滑板车零售价提高，价格上涨的全部影响将在第二季度完全反映在毛利率上 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年前两个月的销售业绩和增长情况，以及全年销量在M、N和Gova系列的大致细分 - 今年前两个月公司已获得超过10万人民币的销售订单，包括国内外市场；前两个月交付的销量为7.8万辆，包括约1.2万辆踏板车和全球范围内的其他电动摩托车和轻便摩托车 [40] - 2022年预计中国市场销量约为130万至140万辆，国际市场销量约为20万至30万辆；产品结构方面，预计N、M、U系列与Gova系列的比例约为3:7，且Gova系列中大部分为高端产品 [40] 问题2: 如何实现中高端产品更强的差异化以稳定较高比例，以及今年整体费用率或金额的预期和是否能体现规模效应 - 2022年Gova产品重点将放在续航里程更长的产品上，同时将推出三到四款N、M、U系列新车型，有助于推动高端品牌的增长 [43][45] - 销售和营销费用方面，第四季度较高主要是由于全年新店开业的折旧和摊销费用以及品牌营销活动，全年销售和营销费用约为1亿人民币，占全年总费用的近三分之一 [46] - 今年研发费用和G&A费用占营收的百分比将降低约0.2个百分点，销售和营销费用占营收的百分比将保持在8% - 9%，总运营费用率将保持在15% - 16% [47] 问题3: 应对锂电池价格上涨的策略，是否会增加铅酸电池的使用比例，以及是否会考虑再次提价 - 公司已将产品价格提高5%，同时在底盘方面进行了成本降低，以维持健康的毛利率；观察到行业内竞争对手将锂滑板车或轻便摩托车价格提高了8% - 10%，公司有进一步提价的空间 [49][50] - 公司正在探索在中国二三线城市的一些轻型电动摩托车解决方案中使用石墨铅酸电池 [50] 问题4: 提价200元是否仅覆盖了自2021年底以来的价格上涨，以及第一季度毛利率是否会与去年第四季度相似且仍低于第三季度 - 即使保持相同的产品结构，提价后毛利率也将提高近1个百分点；对于全年，公司仍非常乐观，预计平均毛利率约为22% [52]