财务数据和关键指标变化 - 二季度ROE为13%，税前利润率同比扩大1.2个百分点至29.5% [6] - 二季度EPS同比增长14%至2.17美元，受普通股回购、显著提高的净利息收入、强劲的前台软件和数据收入增长以及证券融资收入增加的支持 [7] - 收入同比增长5%，受前台解决方案领域扩张、证券融资业务持续增长以及净利息收入强劲增长的推动 [16] - 期终AUC/A同比增长4%，环比增长5%；全球顾问公司期终AUM同比增长9%，环比增长5% [18] - 二季度总服务费用同比下降3%，环比上升3% [19] - 二季度管理费用为4.61亿美元，同比下降6%，环比上升1% [22] - 二季度外汇交易服务收入同比下降8%，环比下降11% [23] - 证券融资业务二季度收入同比增长9%，环比增长7% [24] - 二季度软件和处理费用同比增长18%，环比增长34% [24] - 二季度贷款费用同比下降5%，环比上升5% [25] - 其他费用收入同比增加1.01亿美元 [25] - 前台软件和数据收入同比增长29%，环比增长近50% [25] - 二季度净利息收入同比增长18%，环比下降10%至6.91亿美元 [27] - 二季度不包括重大项目的费用同比增长6%，环比增长略超1% [30] - 截至季度末，标准化CET1比率为11.8%，较上一季度下降30个基点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产服务业务二季度新增1.2万亿美元AUC/A，主要由State Street Alpha推动；资产服务积压降至2.4万亿美元，总AUC/A环比增长5%至39.6万亿美元；二季度记录了超过1400亿美元的资产服务胜利 [8] - 前台软件和数据业务整体CRD管道强劲，二季度将大量本地部署CRD客户转换为经常性SaaS收入，年度经常性收入同比增长12%；Charles River财富管理解决方案推动本地部署收入显著增加，年初至今CRD的财富驱动收入较2022年上半年增长一倍多 [10] - 全球顾问公司季度末资产管理规模达3.8万亿美元，受期末市场水平上升和380亿美元净流入的支持；SPDR ETF业务二季度净流入270亿美元，其中SPY净流入200亿美元；美国低成本ETF细分市场二季度净流入70亿美元；现金业务二季度净流入100亿美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球股市连续第三个季度实现正回报，发达股市表现强劲，但新兴市场表现疲软 [6] - 固定收益市场下跌，投资者需应对仍处于高位的通胀和央行进一步加息，美联储自2007年以来首次将利率提高至5%以上 [6] - 货币市场波动率下降，给外汇业务带来逆风 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进和拓宽企业外包解决方案战略，将Alpha的功能扩展到ETF领域，为ETF发行人提供集中平台，支持整个ETF生命周期 [9] - 持续创新以支持10万亿美元的ETF市场，是全球最大的ETF管理人，服务超过2700只ETF，分布在13个国家 [9] - 计划利用额外的战术费用杠杆和持续的结构性生产力努力来支持财务表现，以造福股东 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度金融市场状况喜忧参半，全球股市连续增长，但新兴市场疲软，固定收益市场受通胀和加息影响，股票和货币波动率持续下降 [14] - 尽管市场背景复杂，但二季度取得了一些积极成果，包括大幅减少资产服务积压、进一步发展Alpha功能、持续获得新的资产服务胜利、推动前台软件和数据收入强劲增长以及全球顾问公司获得稳健的净流入 [14] - 预计三季度整体费用收入环比下降约1% - 1.5%，服务费用下降1% - 2%，管理费用上升约0.5% - 1.5%，前台软件和数据收入环比下降7%，其他费用收入在3000万 - 3500万美元之间 [35] - 预计三季度净利息收入环比下降12% - 18%，四季度下降幅度将在2% - 6%之间，并有望在该水平附近稳定下来 [36] - 预计三季度费用环比下降0.5% - 1%，并将继续积极管理费用 [37] 其他重要信息 - 公司发布的业绩报告包含非GAAP指标，相关指标与GAAP或监管指标的对账可在幻灯片演示文稿的附录中找到 [3] - 公司的前瞻性声明仅代表当前观点，实际结果可能因多种重要因素而与声明存在重大差异，公司不承担更新这些声明的义务 [4] - 公司在6月公布的美联储年度CCAR压力测试结果中表现出色，计划连续第三年在三季度将普通股股息提高10%，并打算在2023年继续进行普通股回购，授权金额最高达45亿美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于美国美元存款的回补定价及欧元存款成本问题 - 美国存款贝塔值上季度在80% - 90%之间，本季度达到100%，预计下季度将远超100%，主要是回补定价的影响，这也是本季度净利息收入环比下降10%的原因之一，预计三季度回补将达到峰值，随后在四季度开始缓和 [42][44] - 关于欧元存款成本问题，公司表示将与投资者关系团队跟进解答 [44] 问题2: 大客户迁移对三季度费用收入的影响及时间框架 - 大客户迁移将在三季度带来约2000万美元的费用收入下降，四季度还有约1500万美元的下降，之后还会有几个季度的后续影响，这些都已包含在公司的指引中 [46] 问题3: 美国存款回补为何现在发生及美国存款价格的稳定水平 - 存款回补现在发生是因为利率上升速度快，客户有更多替代投资选择，且客户与公司的讨论需要时间，一些讨论早在去年二、三、四季度就已开始 [50][51] - 公司预计净利息收入将稳定在每季度5.5亿 - 6亿美元的范围内，可尝试将其换算为存款成本或利差并跟进解答 [55] 问题4: 如何衡量生产力努力 - 公司从创造业务规模、提高速度、降低错误率、提高客户满意度和减少人工干预等方面着手，关键是管理运营杠杆 [57] 问题5: 证券投资组合的前后端差异及对净利息收入的影响 - 从年度来看，长期利率对净利息收入的顺风效应约为1亿美元；季度来看，约为1500万 - 2000万美元 [60] - 投资组合的平均利率约为270个基点，到期资产的利率远低于此，约为180个基点，新投资资产的利率远高于平均水平，接近410个基点或更高 [61] 问题6: 运营存款占比下降的原因 - 客户在当前周期中更重视现金价值，会选择性地减少托管账户中的现金，但运营存款预计将稳定在75%左右，因为客户需要一定的存款来避免透支 [63][64] 问题7: 如何应对客户存款收益需求及提高客户盈利能力 - 公司与客户就存款定价进行平衡交易讨论，部分存款已完成重新定价，预计三季度是讨论的高峰期 [68] - 公司通过与客户在外汇、证券借贷等业务上的合作，以及帮助客户管理现金等方式来提高客户盈利能力 [69][70] 问题8: 存款的总体趋势及对净利息收入的影响 - 公司预计下季度存款将再次下降，但更关注非利息存款，预计本季度非利息存款将流出约50亿美元，流出速度较二季度有所放缓 [75] - 利息存款的变动对净利息收入的影响目前不是主要驱动因素 [77] 问题9: 新资本规则的影响及应对措施 - 新规则可能带来更高的资本要求，运营存款将有运营资本费用，贷款业务的资本要求将降低，证券融资业务的资本要求将减少，公司将根据规则变化做出相应反应 [79][80] 问题10: 存款贝塔上升对每位客户收入的影响及提高费率的可能性 - 每位客户的情况不同，需要进行全面的对话，可能导致费用增加或业务调整，公司认为这是减轻净利息收入流出影响的机会 [84][85] - 从战略角度看，随着Alpha业务的发展，后续服务将增加，有望提高每位客户的收入，公司对2024年的收入前景持乐观态度 [87][88] 问题11: 费用杠杆的性质及降低成本结构的能力 - 公司在成本结构优化方面还有更多工作要做，目前正在推进运营和技术方面的改进 [90] - 公司将采取一些战术性措施，如根据销售业绩调整薪酬、实施招聘冻结等，以控制成本 [92]