财务数据和关键指标变化 - 2021年全年公司收入增长28%，调整后EBITDA增长32% [4] - 2021年第四季度净收入增至17.5亿元人民币，同比增长29.4% [24] - 2021年第四季度毛利润为3.8亿美元，同比增长29.1%，环比增长1.3%；毛利率为21.8% [25] - 2021年第四季度调整后现金毛利润为7.138亿美元，同比增长22.7%，环比增长5.8%；调整后现金毛利率为40.9% [26] - 2021年第四季度调整后运营费用为2.737亿美元，同比增长27%，环比增长12.2%；占净收入的15.7% [26][27] - 2021年第四季度调整后EBITDA为4.63亿元人民币，同比增长18.8%，环比增长2.8%；调整后EBITDA利润率为26.5% [27][28] - 2021年第四季度归属于普通股股东的净亏损为2730万元人民币 [28] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为17.1亿元，较2020年12月31日减少49.8% [29] - 2021年第四季度经营活动产生的净现金为6.64亿元，2020年第四季度为2.838亿元，2020年第三季度为1.34亿元 [29] - 2021年第四季度资本支出为22亿元，2021年全年资本支出为40亿元；预计2022年资本支出为40 - 50亿元 [29] - 预计2022年全年净收入在74.5 - 77.5亿美元之间，调整后EBITDA在19.75 - 21.25亿美元之间，中点分别同比增长22.8%和16.9% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 零售IDC业务 - 2021年第四季度零售IDC每月经常性收入（MRR）达到9301，同比增长2% [9] 批发业务 - 2021年第四季度赢得现有互联网客户约7兆瓦容量的预承诺订单，近期又获得该客户约11兆瓦容量的预承诺订单，还获得三个总计约5兆瓦容量的订单 [13] BoomCloud业务 - 为汽车行业的IDC客户推出物流执行系统，新的本地电动汽车制造商Niutron已开始使用该系统并给出良好反馈 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度复合利用率提高到61.6%，上一季度为59.8% [10] - 2019年及之前交付的成熟机柜利用率为76.7%，上一季度为75.5%；2020 - 2021年交付的新建机柜利用率为39.6%，上一季度为34.7% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行双核心战略，提供批发和零售IDC服务 [7] - 为客户提供特定行业解决方案，帮助提高运营效率和降低成本，如为汽车行业推出物流执行系统 [16] - 探索多元化融资解决方案，增强业务弹性，如与黑石达成协议，黑石购买2.5亿美元可转换债券；与主权财富基金签署合资投资协议 [18] - 计划在香港证券交易所进行二次上市 [20] 行业竞争 - 公司认为自身在零售业务方面有历史和基础设施优势，能满足零售客户复杂需求，且提供一站式服务增加客户粘性 [83][84] - 公司认为批发业务注重数量和规模，零售业务注重质量和客户粘性，双核心战略有助于平衡资源和优先级 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府政策为行业发展提供有力支持，如“东数西算”工程和数字经济五年规划 [5][6] - 市场需求强劲，来自互联网行业和传统行业数字化转型的需求都在增长 [7] - 考虑到宏观经济环境的不确定性，公司对2022年机柜交付目标进行调整，采取谨慎的发展策略，但对行业和公司长期前景仍持乐观态度 [22][36] 其他重要信息 - 公司致力于可持续发展，目标是到2030年实现碳中和和100%使用可再生能源，已签署多项ESG相关协议和承诺 [19] - 2021年稳定数据中心的平均PUE为1.37，低于行业平均水平 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年新容量交付计划下调，批发和零售业务情况如何？2022年利润率方面，收入增长强劲但EBITDA增长低于收入的原因是什么？ - 需求展望上批发与零售大致为60/40的比例，机柜下调是按比例调整；EBITDA增长低于收入，一是因为其他业务板块利润率较低或非EBITDA业务，二是考虑了公用事业成本增加，约占利润率下降不到1%，此外2021年底新增13000个机柜在2022年爬坡也会增加成本 [34][35][38] 问题2: 2022年目标机柜数量与之前25000个的可比性如何？对2023年有何看法？ - 机柜披露基础未变；2023年应高于2022年，但鉴于当前市场状况采取谨慎态度，暂不给出具体数字，可灵活调整资本支出 [44][45][47] 问题3: 2021年第四季度和2022年第一季度签署的新批发项目是否都来自现有客户，有无新客户？ - 2021年第四季度批发业务订单来自现有客户，同时规模零售业务有大客户订单；2022年第一季度有来自新客户（如公共云提供商、电商平台公司、国有专用云等）的订单 [49] 问题4: 1%的利润率影响是否来自零售客户，因为零售合同有1 - 3年期限，传递电力成本有时间差？ - 截至2021年底，大部分计费容量包含电力，预计到2022年底，非捆绑或成本转嫁比例将增至约30%，原因一是批发业务的增长，二是新零售合同报价中包含额外电力成本 [52] 问题5: 是否假设单位电力成本同比增长20%？ - 预计不同地区全年电力成本同比增长10% - 20%，对利润率影响低于1% [54] 问题6: 2022年资本支出计划中用于并购机会的比例是多少？与2020 - 2021年相比，IDC项目一级市场价格有何趋势？ - 预计2022年并购比例在15% - 30%；评估项目时参考市场约10倍EBITDA的定价，但也考虑位置和客户需求，大部分项目为自建 [55][56] 问题7: 政府新举措下，客户（零售或批发）是否有更多迁移意向？2023年销售目标高于2022年的关键假设和推动因素是什么？ - 公司看好市场，原因包括政府有利政策、数据主权受重视、企业数字化转型加速；2022年采取谨慎策略，目标是平衡增加容量和满足客户需求，仍希望利用率达到60%，若客户需求增长快会加快交付 [60][61][65] 问题8: 现有客户增加增值服务的长期趋势对利润率有何影响？ - 客户对增值服务需求增加，这些服务与纯数据中心批发业务不同，可能没有大量摊销折旧元素，但公司双核心增长战略得到同行关注，公司对此感到满意 [68][70] 问题9: 2022年扩张所需资源的保障情况如何？ - 项目资源已保障，主要是时间问题，部分项目可能推迟到2023年或提前到2022年 [74] 问题10: 零售业务MRR在2022财年的展望如何？对成渝经济圈新IDC项目的需求看法如何？ - 预计MRR将保持在9000以上并呈上升趋势；成渝地区是“东数西算”工程确定的八个区域之一，有业务和市场需求，公司将继续投资该地区项目 [78][79][80] 问题11: 未来竞争格局会受哪些因素影响？批发客户最新定价情况如何，大型互联网服务提供商成本降低和需求展望下降对定价有何影响？ - 公司在零售业务有竞争优势，能提供一站式服务增加客户粘性；双核心战略有助于平衡资源和优先级，批发业务注重规模，零售业务注重质量和客户粘性 [83][84][87] 问题12: 对2022年交付进度和利用率爬坡的看法如何？竞争对手在某些地区交付对公司有何影响，公司在上海和北京地区客户组合和收入组合的看法如何？ - 预计更多机柜将在2022年下半年交付，上半年利用率会下降，随后逐渐上升；关于竞争对手交付和地区客户、收入组合问题，未给出明确回答 [91][92]