财务数据和关键指标变化 - 2021年全球系统销售额增长近12%，调整后EBITDA增长超13%至4.67亿美元，调整后每股收益增长近45%至0.82美元，自由现金流显著增加至2.63亿美元 [11][12] - 2021年公司运营餐厅利润率扩大近200个基点至16.7%，第四季度公司餐厅利润率为14.5%，同比下降300个基点 [11][14] - 2022年预计全球系统销售额增长6% - 8%，约10亿美元；调整后EBITDA增长至4.9亿 - 5.05亿美元；公司餐厅利润率为15% - 16.5%；自由现金流约2.3亿 - 2.4亿美元；调整后每股收益为0.87 - 0.91美元 [27][28][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 早餐业务：2021年美国早餐业务销售额增长约25%，第四季度占美国销售额峰值达8.5%，平均约8%；2022年美国早餐业务预计加速增长10% - 20%，加拿大预计在第二季度推出早餐业务，预计为国际同店销售额带来3% - 4%的提升 [18][19][20] - 数字业务：2021年全球数字业务销售额增长75%，第四季度占全球销售额约10%，国际数字销售占比超15%，美国12月数字销售占比超9%；忠诚度计划会员全年增长约75%，月活跃用户增长约25% [21][22] - 餐厅拓展业务：2021年净增121家餐厅，2022年预计净增5% - 6%，约一半新增门店为非传统外卖店 [23][25][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2021年实现两位数的两年同店销售额增长，带动美元和客流量份额增长，连续六年在快餐汉堡类别中保持或增加份额；第四季度同店销售额两年基础上加速至11.6% [8][10][13] - 国际市场：连续三个季度实现两位数的一年和两年同店销售额增长，加拿大和拉丁美洲及加勒比地区表现突出，英国业务开局良好 [14][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长支柱为发展早餐时段、加速数字化和拓展全球市场，2022年将继续围绕这些支柱投资以推动增长 [9] - 推出“Own Your Opportunity”活动，旨在增加特许经营体系的多样性，通过与银行合作、降低财务要求等方式吸引更多加盟商，以进一步挖掘增长潜力 [25] - 公司认为快餐行业具有优势，凭借便利性、 affordability和速度满足消费者不断变化的需求，在竞争中保持优势 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年业绩感到自豪，认为公司业务模式强大，尽管面临通胀压力，但仍实现了显著增长 [7][11] - 对2022年前景充满信心，预计各项业务将继续增长，如早餐业务、数字业务和餐厅拓展等，同时将应对通胀和劳动力成本上升等挑战 [9][16] 其他重要信息 - 公司将于6月9日举办虚拟投资者日，提供长期战略愿景和展望的更新 [36] - 计划参加多个投资者活动，并于5月11日公布第一季度财报并举行电话会议 [36][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度运营环境对业务的影响及未来改善机会 - 第四季度约85%的餐厅堂食开放，与第三季度基本持平，奥密克戎对销售影响不大，但影响了员工配置；近期申请人流量回升，员工配置情况开始改善；2022年将确保餐厅堂食开放，以提升数字体验 [41][42] 问题2: 2022年营收展望中同店销售额和门店增长的驱动因素及后续影响 - 同店销售额增长主要由核心业务、美国早餐业务增长、加拿大早餐业务推出和数字业务加速推动，2022年定价超5%也提供了助力；约50%的门店增长来自非传统外卖店，其平均单店销售额较低，但对特许权使用费有增值作用，未来非传统门店发展预计占比40% - 50% [45][46][47] 问题3: 奥密克戎对早餐业务消费者习惯的影响及额外投资的用途 - 早餐业务表现良好，客流量已恢复到疫情前水平，消费模式逐渐回归正常；额外的1100万美元投资用于继续推动尝试、提高知名度和促进重复购买 [50][51] 问题4: 2021年和2022年的定价情况及产品组合对销售额的影响 - 2021年公司定价略低于外出就餐食品通胀率，2022年预计定价超5%；产品组合管理在2021年是积极因素，2022年将继续通过创新和营销推动 [54][55] 问题5: 业绩指引是否考虑潜在债务融资事件及国际业务增长的区域驱动因素 - 业绩指引未考虑潜在债务融资事件；国际业务增长广泛，加拿大、波多黎各和墨西哥市场表现强劲，英国业务开局良好 [58][59] 问题6: 特许经营招募计划对长期门店增长的帮助及潜在渗透市场类型 - 该计划通过与银行合作、提供建设服务和降低财务要求等方式，吸引更多元化的加盟商，有助于进入未充分渗透的市场，包括大城市和小社区 [62][63][65] 问题7: 2021年定价对特许经营商盈利能力的影响及消费者需求弹性 - 虽然尚未收集2021年特许经营商财务数据，但预计其表现良好；公司餐厅2021年第四季度定价约6%，与外出就餐食品通胀率一致，未对销售产生负面影响，且在快餐汉堡类别中获得了客流量和美元份额 [68][69] 问题8: 2022年资本支出的构成及长期资本效率评估 - 资本支出增加主要用于英国市场拓展和双面烤架投资，预计2023年仍将保持较高水平，之后将提供更多信息；资本投资旨在推动增长并获得财务回报 [71][72] 问题9: 早餐业务的知名度情况及支持水平是否会根据业绩调整 - 早餐业务知名度达到创纪录水平，与汉堡王相当；重复购买率高，促销活动吸引了新用户；公司对早餐业务增长有信心，将利用三月疯狂活动继续提高知名度；支持水平可能会根据业绩调整 [76][77] 问题10: 实现早餐业务增长目标所需的宏观环境和公司特定因素 - 宏观环境方面，随着人们恢复正常生活节奏，早餐业务将受益；公司将通过促销活动吸引消费者尝试，目前遗留早餐餐厅表现良好，有很大增长空间 [79][80][81] 问题11: 美国第四季度同店销售额较第三季度改善的因素及客流量情况 - 第四季度客流量和平均客单价均有所上升；薯条和早餐促销活动吸引了新用户，提高了消费者满意度和回购意愿；全年客流量呈上升趋势 [83][84] 问题12: 潜在债务融资的考虑因素及第四季度客流量与交易计数的关系 - 公司将在利率有吸引力的情况下继续评估潜在债务融资，若进行交易，所得款项将用于符合资本分配政策的用途；第四季度客流量和平均客单价均上升，公司餐厅定价6%，系统定价低于外出就餐食品通胀率 [87][88][89] 问题13: 国内同店销售额超预期但EBITDA符合预期的原因及收购餐厅对EBITDA的贡献 - EBITDA受租赁费用一次性调整影响；预计93家收购餐厅在2022年为EBITDA贡献1000万 - 1500万美元，并对餐厅利润率有小幅提升 [91] 问题14: 员工配置策略及目前系统餐厅的满员比例 - 公司餐厅员工配置情况略好于系统平均水平，但尚未达到100%；公司通过合理的薪酬结构、福利和数字化体验等措施吸引员工，员工参与度持续提高 [94][95] 问题15: REEF合作项目的表现、市场情况及未来开店计划 - 对REEF合作项目在各市场的表现感到满意，2022年预计全球开设150 - 200家REEF厨房，其中65%在美国，10%在加拿大，25%在英国；未来将继续增加开店数量，具体情况将在6月投资者日提供更多信息 [98] 问题16: 高个位数通胀指导中食品成本和劳动力成本的细分及全年节奏，以及食品成本的可见性 - 劳动力和商品通胀各占约80%，主要商品驱动因素为牛肉和鸡肉；通胀在上半年较高，预计上半年餐厅利润率低于下半年 [101] 问题17: 第四季度其他时段的两年同店销售额情况及2022年推动其他时段客流量的策略 - 第四季度各时段销售组合与第三季度保持一致；通过早餐业务的高质量信息传递、“Made to Crave”系列活动、创新产品和促销活动等吸引消费者 [104][105] 问题18: 根据2022年指引和2023年资本支出评论，如何看待疫情前3.5亿美元的长期自由现金流目标 - 公司2021年实现创纪录的现金流，将利润转化为现金流的能力强；2022年自由现金流受一次性补偿支出和资本支出增加影响，但随着ERP实施完成和业务增长，未来现金流将加速增长 [107] 问题19: 考虑餐厅堂食重新开放和早餐菜单创新，如何看待门店运营 - 公司通过简化菜单、控制创新节奏、推广移动点餐、使用运营平板电脑等方式提高餐厅运营效率，以适应劳动力市场和数字化趋势 [110][111][112]