财务数据和关键指标变化 - 第一季度录得收入6.452亿元人民币，处于指引范围内，同比下降14.8% [6][13] - 整体毛利率为15.9%，同比下降4.2%，环比下降4.8% [16] - 第一季度调整后运营费用降至2.538亿元人民币，同比下降17.5%，环比下降13.3% [17] - 非GAAP运营费用降至1.298亿元人民币，为过去两年最低水平 [18] - 第一季度研发支出为1.179亿元人民币，同比下降19.5% [19] - 第一季度销售和营销费用为8600万元人民币，同比下降16.6% [19] - 第一季度G&A费用为4990万元人民币，较2022年第一季度的5820万元人民币降低14.2%，较2022年第四季度的5340万元人民币下降6.5% [20] - 第一季度调整后运营亏损同比收窄10.9% [20] - 第一季度调整后净亏损为1.127亿元人民币，而2022年第一季度亏损为7570万元人民币 [21] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物、受限现金和定期存款为10亿元人民币，高于2022年12月31日的9.73亿元人民币 [22] - 截至季度末，库存余额降至8亿元人民币，为过去六个季度最低水平 [22] - 截至2023年3月31日，已回购1110万美元股票 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌产品收入3.91亿元人民币，小米ODM业务收入2.54亿元人民币 [6] - 自有品牌产品毛利率保持相对健康，小米产品毛利率在本季度显著下降 [16] - 预计第二季度约65% - 75%的收入将由自有品牌产品贡献 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，全球可穿戴市场（包括基础手环、基础手表和智能手表）价值下降8%，基础手环子类别降幅超过30% [14] - 自有品牌产品在东南亚和东亚地区出货量和市场份额增长20% [6] - 自有品牌产品最大销售区域为欧洲，占整体自有品牌收入约60%；美国市场份额已从0发展到11%，跻身美国前五大参与者；亚太地区（包括日本、韩国、马来西亚、新加坡和印度）也是重要销售区域；在中国将选择性销售高端产品以追求盈利 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来自有品牌产品线将成为主要增长驱动力，小米ODM业务将进一步减少 [6] - 加强市场推广能力，提高品牌知名度，通过提升产品竞争力、利用垂直集成的基于RISC - V的芯片和Zepp OS降低产品成本，提高产品毛利率 [7] - 巩固100 - 200美元市场细分领域的地位，同时拓展高端市场，加强销售渠道和供应链管理以提高盈利能力 [8] - 利用生成式AI技术，将GPT技术集成到产品和服务中，如Zepp Coach和Zepp Aura，推出AI驱动的Zepp Coach聊天功能 [9] - 实施新的营销和产品策略，创建运动和户外社区，促进品牌口碑传播，提升品牌在中高端市场的声誉和溢价 [10] - 扩大产品组合，推出更多样化产品以满足不同人群的健康和生活方式需求，如Amazfit T - Rex Ultra智能手表和Amazfit T - Rex 2智能手表固件更新 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度消费电子市场开局艰难，但对2023年下半年智能可穿戴市场的复苏持乐观态度 [7][15] - 近期宏观经济环境有所改善，但许多市场的经济环境仍脆弱，消费者信心和销售表现存在不确定性 [12] - 相信公司战略将引领公司实现可持续增长，有望成为全球领先的医疗保健解决方案提供商，为用户和股东创造更多价值 [12] 其他重要信息 - 2023年第一季度，中国疫情政策调整，工厂关闭打乱新产品发布计划，部分新产品线推迟发布，影响第一季度销售；消费者支出转向旅游和服务，消费电子产品市场疲软，欧洲地缘政治风险也对北美和欧洲市场的营收造成压力 [14][15] - 公司自2020年第三季度以来，总运营费用呈下降趋势，同时在新产品、技术和业务拓展方面进行战略投资以推动长期增长 [17] - 公司已连续三个季度实现正运营现金流，自2022年第三季度起 [21] - 2021年11月，董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，2023年第一季度继续执行该计划 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明自有品牌产品在第二季度及以后的收入趋势 - 公司预计第二季度净收入在6.5 - 8.5亿元人民币之间，其中约65% - 75%将由自有品牌产品贡献；自有品牌产品收入将同比增长；未来几个季度，公司将转变为以自有品牌收入为主的公司，销售组合的变化将有助于提高毛利率 [23][27][28] 问题2: 请讨论影响第一季度利润率的因素以及今年剩余时间的利润率展望 - 第一季度自有品牌产品新销售毛利率约为35%，但整体毛利率同比持平，主要因仍有旧库存；随着旧库存清理接近尾声，新推出的自有品牌产品将在第二季度及以后提升毛利率 [29] 问题3: 请说明按地区划分的收入情况 - 自有品牌产品最大销售区域为欧洲，占整体自有品牌收入约60%，公司将继续在欧洲尤其是东欧拓展业务；美国市场份额已达11%，排名前五，将继续推动增长；亚太地区（包括日本、韩国、马来西亚、新加坡和印度）也是重要销售区域；在中国将选择性销售高端产品以追求盈利 [30][31] 问题4: 第一季度新产品35%的高利润率背后的驱动因素是什么，该数字是否还有进一步提升空间 - 驱动因素一是运动和户外系列手表以较低价格提供类似功能，获得市场认可，有助于提高整体产品组合的平均售价；二是采用垂直集成供应链、芯片、操作系统和研发方法，降低成本，提高在100 - 200美元价格区间的竞争力，从而增加市场份额，提升毛利率 [36][37][39] 问题5: 公司提到未来季度调整后运营费用目标为2亿元人民币，但第一季度调整后总运营费用约为2.25亿元人民币，这个目标是否保守，目前的运营费用率是多少 - 公司通过精简员工队伍、基于ROI评估费用、采用平台化研发方法降低了研发、销售和营销以及G&A费用；第一季度已实现低于2.29亿元人民币的运营费用，目标是将运营费用率降至每季度2亿元人民币，通过更有针对性的措施仍有进一步降低的空间 [34][35][36]