财务数据和关键指标变化 - 2021年GMV和总营收分别达325亿人民币和78亿人民币，同比增长65.8%和60.1% [7] - 2021年非GAAP运营亏损1亿人民币，非GAAP运营利润率从2020年的-3%收窄至-1.3% [7] - 第四季度营收超指引，实现非GAAP运营盈利 [7] - 第四季度营收增长48.2%，达24亿人民币以上，总GMV增长超50.7% [16] - 第四季度第三方市场佣金率升至4.8%，创历史新高 [17] - 第四季度集团毛利率为26.1%，1P业务毛利率稳定在13.3% [17] - 第四季度非GAAP履约毛利率达14.6%，同比增加140个基点，非GAAP运营收入9700万人民币 [18] - 第四季度GMV增长由产品销售GMV和在线市场GMV共同驱动，分别增长52.9%和50% [19] - 第四季度总营收增长48.2%至24.358亿人民币，净产品营收增长43.9%至20.76亿人民币，净服务营收增长78.3%至3.599亿人民币 [20] - 运营成本和费用增长50.1%至25.732亿人民币，非GAAP运营费用增长48.9%至24.377亿人民币 [22] - 商品成本增长45.6%至18.005亿人民币，履约费用增长52.8%至2.901亿人民币，非GAAP履约费用增长47.3%至2.798亿人民币 [22] - 销售和营销费用增长74%至3.688亿人民币，非GAAP销售和营销费用增长100.2%至2.717亿人民币 [24] - G&A费用增长41%至5190万人民币，非GAAP G&A费用下降10.6%至3290万人民币 [25] - 技术和内容费用增长35.8%至6200万人民币，非GAAP技术和内容费用增长38%至5270万人民币 [26] - 2021年第四季度非GAAP运营收入9700万人民币，非GAAP运营利润率为7.4%，上一季度为-1.5% [26] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物等总计26亿人民币 [27] - 2022年第一季度公司预计总营收在21.5亿至22亿人民币之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新增576家门店，线下门店总数达1308家，覆盖214个城市 [8] - 自营AHS门店595家，第四季度单店月均营收超69万人民币，净利率达3.7% [9] - 2P运营AHS门店692家，包括标准加盟店和合作门店 [9] - 拍拍精选零售门店21家 [9] - 第四季度市场综合抽成率为4.8% [10] - 2021年注册商户账户同比增长33% [11] - 第四季度B2C平台GMV稳定增长，服务抽成率创新高，手机品类和拍拍寄售模式抽成率首次超10% [13] - 春节期间拍拍市场GMV同比增长71%，部分业务销售额同比增长超300% [14] - 第四季度非GAAP履约毛利率达14.6%，运营利润达9700万人民币 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将服务好客户，巩固在京东生态系统中的地位，提升供应链能力，升级自动化技术，优化成本结构和利润率 [15] - 城市级服务整合战略是核心业务，将推动中国本地市场的有机增长 [15] - 公司计划加速1P业务增长并实现稳定盈利，促进3P GMV健康增长，同时关注市场效率和盈利能力 [31] - 2022年计划开设200家标准AHS门店，新增500家合作门店 [32] - 将城市级服务整合模式作为PJT和拍拍市场下一阶段增长的关键，通过更高效地采购优质商品来实现 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对持续增长有信心，认为可在不影响盈利能力的情况下实现增长 [7][15] - 预计2022年实现稳定健康增长，但新冠疫情复发可能对门店运营、仓库和商户交易产生不利影响 [28] - 有信心在2022年及以后继续提高运营效率，实现全年非GAAP盈利目标 [40] 其他重要信息 - 2021年12月28日公司宣布1亿美元股票回购计划 [27] - 深圳运营中心迁至东莞，目标是在2022年上半年实现东莞运营中心全面自动化，降低华南地区单台设备检测成本20% [23] - 对于低价、交付要求宽松的产品，引入经济型物流供应商优化履约成本 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来增长潜力如何评估，1P业务和3P业务是否会有侧重 - 公司认为增长潜力大，可交易设备数量虽创新高，但与中国每年新售电子设备数量相比仍占比小，且城市层面渗透率低，将通过城市级服务整合战略提高渗透率 [30] - 计划加速1P业务增长并实现稳定盈利，促进3P GMV健康增长，同时关注市场效率和盈利能力 [31] 问题2: 抽成率如何提高及未来趋势 - 本季度服务收入同比增长78.3%，超过平台GMV增速，主要因PJT和拍拍市场抽成率提高，第四季度整体抽成率为4.8%，环比增加0.2% [36] - PJT市场从第三季度开始向卖家收取检测服务费和寄售服务费，抽成率同比提高0.6%，未来将拓展和多元化增值服务提高抽成率 [37] - 拍拍市场抽成率提高主要因寄售业务抽成率增加，寄售模式抽成率为10.7%，环比大幅增加4%，未来将平衡规模扩张和平台抽成率 [37][38] 问题3: 利润率超预期的主要驱动因素及2022年展望，销售和营销费用情况及2022年投资水平 - 盈利能力提升可从三方面看，一是毛利率因1P定价策略稳定和服务收入占比增加而提高，二是履约效率因门店订单增加和固定设施利用率提高而显著改善，三是中后台控制人力成本并受益于规模经济，非GAAP G&A费用及占比下降 [40] - 非GAAP销售和营销费用占总收入的11.2%，环比增加7.7%，主要包括B2B销售团队人员成本、支付给京东的渠道费和佣金费以及各业务线的推广营销费用 [41] - 本季度同比增长主要因拍拍寄售业务、新渠道销售和1P直接2C销售扩张，投资了6300万人民币用于优惠券和3300万人民币用于广告宣传和新渠道推广 [41] - 与第三季度相比，环比增长是因拍拍2C销售相关的营销活动，预计非GAAP运营利润率为正并持续扩大 [42] 问题4: 疫情对公司业绩的影响及应对措施 - 2021年疫情多次挑战公司运营，但总体不利影响有限且可控，主要因门店和运营设施分散，部分城市门店临时关闭对整体业绩影响小，区域运营中心和城市运营站可相互支持 [44] - 无法预测新冠变种复发对业务的重大负面影响，将继续优先保障安全，做好准备，保持工作场所清洁并保持灵活性 [45]