财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度GMV达25.7亿元人民币，同比增长41% [6] - 总营收增长47%至21.2亿元人民币，超出40% - 45%的指引上限 [6] - 毛利率从2021年第二季度的7.5%提升480个基点至12.3%，超出指引范围上限130个基点 [6] - 非GAAP净亏损率较第二季度环比改善517个基点 [6] - 产品在线平台销售额增长48.1%至约21亿元人民币 [19] - 其他收入达4370万元人民币，同比增长14.1% [19] - 营收成本增长54.8%至约19亿元人民币 [19] - 毛利润为2.606亿元人民币，同比增长9% [20] - 2020年第三季度毛利率为16.6%，同比下降主要因2021年向客户提供的折扣优惠券激励增加 [20] - 2021年第三季度运营费用为12亿元人民币，2020年同期为7.281亿元人民币 [21] - 2021年第三季度运营亏损为9.707亿元人民币，2020年同期为4.89亿元人民币，较第二季度收窄35% [22] - 归属于普通股股东的净亏损为9.737亿元人民币，2020年同期为6.162亿元人民币，较第二季度收窄39% [23] - 非GAAP调整后归属于普通股股东的净亏损为8.865亿元人民币，2020年同期调整后净亏损为4.699亿元人民币 [23] - 2021年第三季度非GAAP净亏损率较第二季度收窄5.2个百分点 [23] - 2021年第三季度非GAAP基本和摊薄每ADS净亏损均为3.87元人民币，2020年同期为13.86元人民币 [23] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资为24.795亿元人民币，2020年12月30日为10.415亿元人民币 [23] - 2021年第三季度经营活动使用的净现金为6.692亿元人民币 [23] - 预计2021年第四季度净收入在22.32亿元至23.15亿元人民币之间，同比增长约35% - 40% [24] - 预计毛利率环比提高100 - 150个基点，非GAAP运营利润率环比提高800 - 1000个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 即时达（DMW）零售业务 - 截至9月底，业务已拓展至17个一二线城市，提供超5000个SKU，平均每单配送时间36分钟 [9] - 第三季度付费会员收入同比增长800% [10] - 第三季度冷藏猪肉销售额环比增长86% [11] - 自有品牌“鲜安享”已拓展至超200个SKU，涵盖肉类、蛋类、蔬菜和烘焙食品等，第三季度销售额环比增长250% [12] 智能生鲜市场业务 - 截至2021年9月30日，已签约运营73个智能生鲜市场，分布在18个城市，其中52个已开始运营 [14] 零售云业务 - 截至2021年9月30日，已与11家超市客户签订合同 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国邻里零售市场规模超12万亿 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 外部市场环境和邻里消费趋势向好，政府推动邻里零售行业数字化创新和消费升级 [7][8] - 内部采用多点增长战略，专注提升客户邻里购物体验，培养高价值用户群体 [8] - 目标是将即时达（DMW）模式打造成一二线城市主流城市消费者的主要杂货购物模式 [9] - 持续升级会员生态系统，推出一站式服务并通过私域流量培养用户 [10] - 拓宽和深化与农民及优质品牌供应商的直接采购合作，建立需求驱动的数字超市 [11] - 提升产品筛选、测试和质量，推出自有品牌产品 [11] - 利用大数据和AI算法提升运营效率，巩固即时零售领域核心竞争力 [13] - 智能生鲜市场业务旨在改造三四线城市邻里零售渠道，助力传统零售商数字化转型 [14] - 零售云业务助力中小超市快速建立数字化运营能力，提供全渠道营销等综合解决方案 [15] - 独特业务矩阵适合挖掘中国邻里零售市场潜力，将通过业务升级、运营突破和技术赋能保持竞争优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年第三季度运营和财务表现满意，业务保持强劲增长态势 [18] - 预计未来几个季度营收持续增长，单位经济效益改善，将加强核心能力以把握邻里市场机遇 [25] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新义务 [4] - 财报发布包含未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，昨日发布的财报包含两者的调节表 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增长驱动因素及第四季度利润率提升的驱动因素 - 增长由即时达（DMW）零售业务和智能生鲜市场业务共同驱动，DMW业务在一二线城市渗透率有提升空间，通过加强网络密度和用户运营，提升用户消费频率和客单价 [28][29] - 第四季度非GAAP运营利润率预计提高800 - 1000个基点，主要因用户增长和运营策略有效提升毛利率，客单价提高和效率提升降低履约费用率，公司整体运营效率提高 [30][31] 问题2: 政府推动共同富裕对履约费用的影响及生鲜市场业务GMV利润率和单位经济效益情况 - 公司认为平均客单价是决定因素，随着客单价上升，固定成本占收入的比例将被稀释，人力相关可变成本占每单收入的比例也会降低，骑手费用占客单价比例小，社会福利增加对履约费用无重大影响，公司会关注政府举措，提升骑手福利 [36][37][39] - 公司有明确时间表改善单位经济模型，实现正履约利润率和正运营现金流，目前执行情况好于预期，第四季度运营净亏损率将改善8 - 10个百分点，由获取高价值客户和提升供应链及履约物流效率两个引擎驱动 [40][41] 问题3: 营销费用和运营费用情况、EBIT利润率情况及客户购物频率 - 销售和营销方面聚焦获取高价值客户，通过推出一站式服务提升用户私域运营，高价值客户群体持续增长，客户获取成本降低，预计第四季度销售和营销费用率将显著降低 [47] - 即时达（DMW）业务将努力实现正履约利润和正运营现金流，集团整体暂无明确实现正运营利润的时间表，将先关注提升该业务利润率和实现正运营现金流，同时继续投资增长，结合零售云业务和智能生鲜市场业务拓展大市场 [48][49] - 典型客户每月购物6 - 8次，即每周1 - 2次，高频和高价值客户是增长最快的群体，付费会员收入同比增长800%，得益于为客户提供优质产品和服务提升购物频率 [50] 问题4: 自有品牌2022年展望和策略及对提升毛利率的作用，以及用户获取策略和销售及营销费用占收入的杠杆效应 - 自有品牌发展分三个阶段，公司已在第一、二阶段奠定基础，有能力提供全品类选择，2022年将是自有品牌发展重要一年，目前已有多个自有品牌产品，如“鲜安享”销售增长良好，发展自有品牌有助于提升毛利率和满足客户对优质商品的需求 [52][54][55] - 高价值、高质量客户群体和供应链产品组合选择对毛利率很重要，公司内部数据显示高频和高价值客户贡献可观业务，客户留存率高，销售持续增长，供应链已建立农场和工厂网络，有助于提升价值链利润率和实现正履约利润 [57][58] 问题5: 平均订单价值（AOV）同比增长4.8%，但环比下降8%的原因，以及公司资本可持续性和2022年是否有融资计划 - AOV受季节性因素影响，第三季度因夏季人们对肉类和部分重杂货需求减少，更多选择价格相对较低的本地水果，从全年看AOV同比增长5% [60] - 公司现金及现金等价物状况良好，运营现金流状况改善，将根据资本市场环境和未来业务发展需求考虑融资计划，目前暂无具体计划 [61]