财务数据和关键指标变化 - 第三季度国内同店销售额增长2.6%，建立在去年同期28.9%的强劲增长基础上，2年和3年叠加同店销售额趋势加速 [8] - 净收入为5.93亿美元，每股收益为29.03美元，增长9.6% [17] - 总销售额接近39亿美元，增长5.9%；汽车零部件总销售额为38亿美元，增长5.7% [22] - 毛利率下降54个基点，总毛利润美元增长4.8% [31] - 运营费用增长9.8%，销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的百分比去杠杆化114个基点 [32] - 息税前利润（EBIT）为7.86亿美元，下降2.2% [33] - 利息费用为4190万美元，较去年第三季度下降7% [33] - 本季度税率为20.3%，去年第三季度为21.4% [33] - 自由现金流为6.82亿美元，年初至今为16亿美元，较去年下降13% [35] - 库存较去年第三季度增长13.9%，每家门店库存增长10.7% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 国内商业销售额增长超26%，达到10.44亿美元，创第三季度纪录，过去四个季度接近40亿美元，较去年增长27% [8][9] - 商业销售额占国内汽车零部件销售额的30%，创历史新高 [9] - 每周每个项目平均销售额为16600美元，增长23% [23] - 国内DIFM销售额增长26%，超过10亿美元，2年叠加增长70.4% [23] 零售业务 - 国内零售业务下降4.5%，但2年叠加增长20.3% [28] - 客流量较去年下降约8.5%，客单价增长4% [14] 国际业务 - 在墨西哥新开3家门店，总数达673家；在巴西新开3家门店，总数达58家 [30] - 按固定汇率计算，两国销售额加速增长，且增速高于整体 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度东北地区和中西部地区与其他地区销售额存在54个基点的差异，因4月天气较凉爽潮湿，销售额低于去年，但预计不会有持久影响 [16] - 二手车价格同比上涨23%，较疫情前上涨50%，经销商库存约为疫情前的三分之一，汽车平均使用年限增至12.2年 [89][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 关注供应链，扩大枢纽和巨型枢纽的布局，增加本地市场库存，提高产品供应能力 [20] - 扩大配送中心规模，在美国开设2家新的国内配送中心，在墨西哥开设1家 [20] - 继续发展墨西哥业务，加速巴西业务增长，借鉴美国经验优化产品 [21] - 计划在第四季度在美国开设11家新的国内巨型枢纽 [44] - 预计本财年在美洲开设超过200家新门店，巴西业务将显著加速 [44] 行业竞争 - 行业在定价方面一直很自律和理性，能够将成本上涨转嫁给消费者 [18][42] - 公司通过提供优质零部件、改善产品种类、具有竞争力的价格和卓越的服务，在商业业务中获得市场份额 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境虽不确定，但对行业仍有利，即使近期趋势减弱，行业长期仍有坚实的增长基础 [19] - 第四季度销售业绩预计将由商业业务的持续强劲增长带动 [19] - 行业具有很强的弹性和稳健性，公司有信心在通胀环境中有效管理业务 [42] - 公司认为客户行为可能已永久改变，过去疫情期间的销售增长具有可持续性 [39] 其他重要信息 - 公司最高优先级是确保客户和员工的安全与福祉，持续应对新冠疫情及其变种 [6] - 本季度销售增长中有7.8%来自通胀，商品成本通胀同比增长7.2%，预计第四季度这两个数字可能略高于本季度 [18] - 公司回购了9亿美元的股票，季度末股票回购授权剩余约21亿美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：巨型枢纽的地理覆盖范围以及对小型门店的支持距离 - 目前巨型枢纽支持的地理半径比以前更小，过去可能支持200 - 400英里外的门店，现在更关注30 - 40英里内的门店，并实现一天三次服务 [47][48] - 巨型枢纽自身表现出色，且未对附近门店造成蚕食，其成功促使公司将目标从110个提高到200个 [48] 问题：高油价对硬部件业务的影响以及是否存在消费降级现象 - 硬部件业务下降约1%，目前难以明确比较情况，主要是因为去年同期有刺激政策影响 [50] - 低端消费者购买量较去年下降，但行业在过去经济冲击中表现出色，业务往往上升且不会回落 [50] 问题：如何看待定价和燃料成本压力对产品定价的影响，以及毛利率是否会继续面临同比逆风 - 行业定价理性，公司通过提高零售价格来弥补通胀影响，包括成本通胀、运输成本和燃料成本的上升 [53] - 商业业务增长是毛利率的混合逆风，但公司欢迎这种权衡，因为商业业务运营利润率高，对整体业务有增值作用 [54] 问题：燃料成本在损益表中的体现以及如何定价抵消影响 - 柴油成本上涨约50%，体现在SG&A费用中，公司在成本和定价策略中会考虑这些因素，以维持利润率结构 [56] - 柴油成本压力在毛利润和SG&A中都存在，公司会通过定价来抵消轻型和重型车辆的费用压力 [57] 问题：在DIFM业务成功的情况下，是否在增长速度和利润率稀释之间进行权衡 - 公司不会因DIFM业务的利润率特征而限制其增长，会尽可能快速增长该业务，关注运营利润美元 [59] - 目标是随着时间推移略微提高DIY和商业业务的毛利率，即使商业业务增长对整体毛利率有压力也接受 [59] 问题：行业是否能比历史上增长更快 - 不确定行业整体能否增长更快，但公司和一些竞争对手在商业业务上有更快增长的潜力，因为该业务仍很分散 [61] - 行业具有很强的弹性，经济衰退时业务上升且不会回落 [61] 问题：衰退环境对汽车售后市场的影响以及此次行业是否能获得反周期提振 - 新汽车供应受限和二手车价格上涨使消费者更倾向于长期持有车辆并进行保养，对行业有积极影响 [64] - 行业需求具有弹性，通胀有助于公司度过困难时期 [65] 问题：是否需要在DIY或商业业务上进行进一步的价格投资以维持或扩大市场份额 - 公司在零售业务上的价格投资已过去，商业业务的定价调整也已完成，目前没有额外的价格投资计划 [67] - 商业业务增长不仅得益于价格投资，还包括巨型枢纽、Duralast品牌、技术投资和改善交付时间等因素 [67] 问题：为什么天气对公司业务没有影响 - 本季度主要影响因素是刺激政策，而非天气，难以从30%的2年叠加增长中分辨出微小的天气变化影响 [70] 问题：硬部件业务下降是否意味着人们因高油价而减少驾驶，以及业务何时会改善 - 硬部件业务受疫情后里程数反弹和油价影响，历史上油价达到4美元/加仑时，里程数会下降 [72] - 油价影响是短期现象，公司关注长期现金流和高回报率，油价波动不影响日常业务管理 [72] 问题：能否量化开设巨型枢纽带来的销售提升 - 巨型枢纽内部销售大多是增量的，且卫星门店因利用其库存和供应而受益，销售提升显著，但未具体量化 [74] 问题：巨型枢纽成熟后是否遵循新门店成熟曲线 - 巨型枢纽遵循新门店成熟曲线，但由于商业业务增长，其增长速度比过去更快 [75][76] 问题：在DIFM业务未赢得业务时，从运营角度是否有一致的客户反馈和改进方向 - 与商业客户的对话基调发生了变化，从关注可用性和Duralast品牌转变为如何提供更多业务 [78] - 公司在交付时间方面有改进空间，并拥有新工具和更好的库存分类来提升业务 [78] 问题：三家配送中心和11家巨型枢纽上线后，短期内SG&A会面临怎样的压力 - 短期内SG&A会有压力，但公司会有纪律地管理费用，投资有回报，会在损益表其他地方寻找平衡 [80] - 公司会根据销售增长管理SG&A，短期内可能会为支持增长而增加费用 [80] 问题：如何跟踪各品类毛利率的改善情况以及指标体现 - 商业业务未来仍会带来混合压力，但公司会通过历史上的策略改善毛利率，并保持透明 [84] 问题：商业和零售业务毛利率的差异是否有经验法则 - 差异取决于商业业务的实际增长速度，本季度差异显著导致毛利率去杠杆化，若增长速度相同，本季度毛利率应为正 [86] 问题：二手车价格上涨和新车供应不足对可寻址市场的影响，以及未来市场变化对行业的影响 - 宏观环境导致汽车使用年限增加，为公司带来顺风，公司会根据市场变化管理业务 [90] 问题：巨型枢纽密度增加后，商业业务两位数增长是否会持续到2023财年，以及未来机会是针对现有客户还是新客户 - 商业业务将继续保持强劲增长，公司的各项举措将推动增长趋势持续 [92]