财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长4%至70亿美元，高于此前给出的环比展望 [8] - 非GAAP毛利率为34.7%，环比上升0.5个百分点，与2019年开展即服务业务以来的最高水平持平 [9] - 非GAAP运营利润率提升至10.5%，环比上升120个基点，同比上升70个基点 [10] - 非GAAP摊薄后每股净收益为0.48美元，环比增长9%，同比增长2% [10] - 运营现金流为13亿美元，本季度自由现金流为5.87亿美元 [10] - 全年预计外汇对营收造成2.5个百分点的不利影响，而财年初预计为50个基点 [21] - 本季度支付股息1.56亿美元，宣布第四季度股息为每股0.12美元，将于10月支付 [24] - 本季度回购股票1.97亿美元，本财年目标至少回购5亿美元股票，年初至今资本回报总额达8.51亿美元 [24] - 2022财年非GAAP每股收益展望区间收紧至1.96 - 2.04美元，预计第四季度GAAP摊薄后每股净收益为0.32 - 0.40美元，非GAAP摊薄后每股净收益为0.52 - 0.60美元 [36] - 预计2022财年自由现金流为17 - 19亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 智能边缘业务 - 本季度订单和营收均创历史新高，连续七个季度实现两位数订单增长，积压订单约为正常水平的20倍 [26] - 营收同比增长加速至12%，运营利润率为16.5%，环比上升390个基点，同比上升40个基点 [26] HPC和AI业务 - 营收同比增长15%，已获合同积压订单接近30亿美元 [27] - 第三季度运营利润率为3.4%，环比上升9个百分点，预计下季度将进一步提高 [27] 计算业务 - 需求强劲，积压订单环比增长至创纪录水平，达到正常水平的五倍 [27] - 营收下降1%，预计下季度随着某些组件的新多源采购选项和需求转向新解决方案，情况将有所改善 [27] - 运营利润率为13.3%，同比上升210个基点，远高于2021年设定的11% - 13%的长期目标 [28] 存储业务 - 积压订单创历史新高，营收增长1% [28] - 强调自有知识产权的高利润率产品实现两位数增长，存储即服务产品如Block在业务部门中引领订单和ARR增长 [28] - 运营利润率提高至14.7%，环比上升210个基点 [28] Pointnext运营服务与存储服务 - 订单再次增长，按固定汇率计算，年初至今实现中个位数增长，与2021财年整体水平相似，尽管退出了俄罗斯业务 [29] HPE金融服务 - 业务量按固定汇率计算同比增长4%，营收增长1% [29] - 运营利润率为11.8%，较上年上升70个基点，股权回报率为19.5%，远高于2021年设定的18%以上的目标 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过HPE GreenLake平台提供边缘到云的统一混合云体验，加速即服务业务转型，目标是实现2021 - 2024财年ARR复合年增长率达到35% - 45% [7][25] - 推出新的云服务和增强功能，如HPE GreenLake for private cloud enterprise，以满足客户对自动化、灵活的企业级私有云的需求 [12] - 开展新计划，帮助合作伙伴在HPE GreenLake平台上拓展业务，扩大合作伙伴生态系统 [12] - 持续创新边缘技术，如Aruba推出新的AIOps功能，减少IT团队在手动任务上的时间 [14] - 公司在市场上具有差异化竞争优势，客户对其技术解决方案需求强劲，尽管面临供应挑战，但仍能实现营收增长和利润率提升 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户继续优先投资于IT，公司的技术解决方案在复杂的宏观经济环境中具有重要价值，能够帮助客户加速业务转型并实现重要业务成果 [8] - 供应链动态与过去几个季度基本保持不变，某些组件供应仍然紧张，限制了发货量，但公司采取的积极措施取得了进展，预计短期内供应状况可能会有所缓解，但明年仍将面临挑战 [10][11] - 公司对实现2022财年3% - 4%的营收增长目标充满信心，积压订单创历史新高，为未来营收增长提供了动力 [21][35] - 随着公司向即服务业务转型，预计将获得更高的利润率和更可预测的收入，对长期增长前景持乐观态度 [25][60] 其他重要信息 - 公司通过H3C在中国市场有业务布局，已将现有看跌期权延长至2022年10月31日，正在确定该业务的长期发展路径 [32] - H3C在公司的损益表和现金流中占重要部分，公司股权权益在2021财年增长21%，本季度又增长了9% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指引相对强劲的原因，如何对积压订单进行压力测试，以及与竞争对手相比的情况 - 本季度客户需求持续强劲，积压订单达到创纪录水平，部分业务积压订单是历史正常水平的数倍，这证明了公司价值主张的有效性 [40] - 公司采取了双源采购、需求引导和设计变更等措施，以应对供应挑战，预计未来供应状况可能会有所缓解 [40][41] - 积压订单清理需要时间，但这为公司在第四季度和2023年提供了增长动力，且订单价格有利于保证毛利率，未出现重大订单取消情况 [42] - 公司正在设计对短缺组件依赖较小的新解决方案，引导需求转向这些解决方案，并对最受限制的组件进行多源采购，有助于处理积压订单 [43] - 尽管外汇带来了额外的200个基点的不利影响，但公司仍能维持营收和每股收益指引，显示了业务的强劲表现 [44] - 即服务业务的解决方案更加标准化，提高了可预测性，有助于公司应对供应紧张的环境 [45] 问题2: 第四季度运营费用是否会高于预期，以及毛利率杠杆情况 - 外汇对营收是不利因素，但对运营费用有一定的顺风作用，总体而言，外汇对运营利润和每股收益是不利因素 [48] - 公司自疫情中期开始实施成本控制措施，在运营费用方面保持纪律性，对毛利率趋势感到满意，预计第四季度及以后随着高利润率业务的增长，将获得更多运营杠杆 [48] - 从营收占比来看，运营费用同比略有下降，公司在订单和业务执行方面的生产率有所提高，特别是在销售团队和研发方面 [50][51] 问题3: 本季度订单的线性情况，是否出现下降，以及如何量化积压订单，面对困难的订单比较和可能的负增长，积压订单是否能支撑营收增长 - 公司未提供具体的积压订单数字，但目前积压订单接近去年同期的两倍，且没有重大取消情况，这对营收增长是有利因素 [55] - 各业务部门的订单需求仍然持续，如边缘业务连续七个季度实现两位数订单增长，HPC和AI业务有大量订单，尽管与过去四个季度相比需求可能有所下降，但仍高于疫情期间的水平 [56] - 公司认为需求保持稳定，GreenLake平台促进了订单获取，公司在2021年设定的长期2% - 4%的营收复合年增长率目标仍然有效 [57] 问题4: 即服务和ARR业务如何保持多年的高增长 - 公司通过Edge - To - Cloud平台GreenLake进行即服务转型是首要任务，该平台提供统一的混合云体验，满足客户对不同IT消费方式的需求，公司在这方面具有先发优势 [60] - 今年年初至今，即服务业务预订量增长了86%，显示了业务的强劲势头，公司有信心实现2024年底ARR接近23亿美元的目标 [60][61] - 市场对混合云的需求增长，公司通过构建平台来扩展即服务业务，随着平台上服务和软件内容的增加，业务利润率将提高，公司目标是到2024财年将软件和服务占比提高到75%以上 [62][63] 问题5: 10月季度指引的含义，营收与历史季节性相比的情况，以及运营利润率环比扩张100个基点以上的主要推动因素 - 进入第四季度，公司面临持续的需求和创纪录的积压订单，但供应链和宏观经济环境仍存在不确定性，包括外汇影响 [66] - 预计按报告基础计算，营收至少增长5%，高于正常季节性，反映了供应情况的改善，但也将面临更大的外汇影响 [66] - 假设毛利率环比略有下降（计算业务利润率将回归更历史范围），运营费用因公司采取的措施和暂停招聘等因素而略有下降，利息和税费相对稳定，综合这些因素得出第四季度非GAAP每股收益为0.52 - 0.60美元的指引 [66][67] 问题6: 计算业务运营利润率的可持续性，以及如何区分过去几个季度ASP提升中产品组合和组件价格上涨的影响 - 公司计算业务的运营利润率为13.3%，同比上升200多个基点，但公司长期指引为11% - 13%，预计未来将回归到该范围 [71] - 公司在定价方面保持严格纪律，积压订单的定价考虑了这一点，随着业务发展，将平衡单位数量和平均销售价格（ASP），同时关注内存价格变化 [71][72] - GreenLake平台有助于公司接触不同客户，提供更具利润率的配置，并且计算平台的软件将以SaaS形式在GreenLake平台上提供 [72] - 积压订单中单位数量和ASP都有健康增长，第三季度由于供应链紧张，单位数量下降了高个位数，但ASP因配置更丰富和定价措施而上升了高个位数 [74][75] - 长期来看，配置更丰富是ASP增长的主要驱动因素，公司会密切关注内存价格，必要时快速调整定价策略 [75] 问题7: 如何区分计算业务定价中结构性和周期性影响，供应改善与积压订单高企的关系，以及对现金流的影响 - 很难明确区分计算业务中配置和定价对ASP的结构性和周期性影响，公司通过引导需求转向有供应的新配置（如Gen10 plus服务器）来满足积压订单需求 [78] - 公司整体营收预计第四季度至少增长5%，结合利润率情况，将带来一定的现金收益增长 [79] - 第四季度自由现金流的关键驱动因素是现金转换周期，第三季度营运资金已成为顺风因素，第四季度随着积压订单的处理和营收增长，库存水平将下降，现金转换周期将从目前的正18天变为负数，有利于自由现金流的产生 [79][80] 问题8: HPE金融服务业务过去三个季度数据下降的原因，以及业务起源和其他方面的情况 - HPE金融服务业务的融资业务量同比增长4%，这得益于GreenLake业务的强劲表现以及其他融资业务 [84] - 130亿美元的租赁投资组合持续产生大量利润，利润来源包括利差收入和客户延长设备使用时间带来的残值实现增加 [84][85] - 该业务的坏账已恢复到疫情前水平，股权回报率为19.5%，较上年上升1.3个百分点，远高于长期ROI目标和疫情前水平，显示了投资组合的韧性和质量 [85] - HPE金融服务在向即服务业务转型中具有战略重要性，资产生命周期管理能力和规模为公司提供了竞争优势 [87]