财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现创纪录的EBITDA，超过23亿美元，EBITDA利润率超过20% [14] - 第四季度总预订量按报告基准计算下降12%，按同类比较基准计算下降2%，若剔除约250个基点的外汇逆风影响，总预订量将高于2019年水平 [17] - 第四季度总收入26亿美元，按报告基准计算下降5%，按同类比较基准计算下降1%，若剔除外汇和天气事件影响，报告收入将高于2019年水平 [18] - 第四季度总收入利润率提高至13%，较2019年第四季度上升约90个基点 [19] - 第四季度销售成本4.08亿美元，较2019年减少1.25亿美元，降幅24%，占收入的杠杆率为380个基点 [19] - 第四季度直接销售和营销费用12亿美元，较2019年增长20% [20] - 第四季度间接费用5.9亿美元，较2022年第四季度减少1.57亿美元，降幅21%，占收入的杠杆率为470个基点 [22] - 第四季度调整后EBITDA为4.49亿美元，较2019年第四季度下降6%，按同类比较基准计算下降2% [22] - 全年自由现金流强劲，达到28亿美元，较2019年增加约12亿美元，增幅超过70% [23] - 第四季度末公司流动性强劲，达66亿美元，其中无限制现金余额41亿美元，未提取的循环信贷额度25亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宿业务表现出色，第四季度住宿总预订量创历史同期新高，按报告基准计算增长4%，按同类比较基准计算增长6% [17] - 2022年第四季度与2019年相比，Expedia美国业务新成为忠诚会员的客户增长超过300%，2023年初活跃忠诚会员数量比以往任何一年多近70%，活跃应用用户数量增加近60%，2022年该业务收入较2019年增长近20% [8] - B2B业务是全球最大的业务之一，2022年新增许多合作伙伴并实现显著增长，预计2023年随着中国出入境旅游的恢复和全球新合作伙伴的增加，业务将实现显著增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度住宿预订量受天气影响，若排除天气相关事件，与2019年相比，第四季度每月的增长达到高个位数且逐季加速，1月份住宿总预订量较2019年增长超过20% [17][18] - 亚太市场正在逐步复苏，但对公司整体业务的影响相对较小 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施投资并保留高终身价值会员的战略，加大对吸引长期客户渠道的营销投入，而非仅追求短期交易 [9] - 2023年公司将完成所有品牌迁移到一个前端堆栈的工作，并推出涵盖所有主要品牌的One Key忠诚度计划 [12][13] - 公司将利用先进技术、更好的市场平台、更广泛的奖励计划和一流的服务来提升客户忠诚度和竞争力 [9] - 公司在技术、产品和客户服务方面的创新不仅有利于直接客户，也有利于不断扩大的B2B合作伙伴群体 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第四季度受恶劣天气影响，但公司业务在1月份迅速反弹，2023年开局良好 [5] - 公司对战略充满信心，随着技术的不断进步和忠诚客户基础的扩大，预计2023年业务将实现强劲增长 [10][13] - 旅游行业需求强劲，人们将旅游置于优先地位，预计行业将保持稳健发展 [36] 其他重要信息 - 公司将在2023年第一季度停止披露同类比较数据，转向标准的同比比较 [16] - 公司计划在2023年继续进行股票回购，以实现股东回报最大化 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年将所有品牌迁移到技术堆栈，业务模式是否还有成本需要承担，迁移完成后业务动力会有怎样的提升，以及B2B业务的增长变量有哪些 - 迁移过程中会有一定的摩擦和成本，但公司认为可以吸收这些影响并实现增长，迁移完成后将带来测试速度加快、产品改进、成本降低等好处 [28][29][30] - B2B业务增长的驱动因素包括亚洲市场开放、优化分销产品、投资旅游代理商产品、扩大合作伙伴关系以及技术创新等 [31] 问题2: 2023年的投资计划对利润率有何影响，哪些领域可以抵消增量投资 - 公司预计在忠诚度计划上的投资会有所增加，但会通过平衡各项营销支出，确保总体成本不会增加 [34] 问题3: 如何解释在宏观背景下旅游行业的强劲需求 - 人们将旅游置于优先地位，这不仅是报复性旅游，更是对生活品质的追求，目前市场需求仍然强劲，亚洲市场尚未完全恢复 [36] 问题4: 年初至今的增长情况如何，是否超过高个位数 - 1月份住宿总预订量较2019年增长超过20%，目前增长情况良好，且增长来自各个业务板块和地区 [39] 问题5: 第四季度平均每日房价（ADR）增长较慢是否仅与天气事件有关 - 第四季度ADR增长较慢主要是由于天气相关事件，目前ADR整体保持强劲 [43] 问题6: 营销支出何时能实现杠杆效应，忠诚度和应用用户的增长是否具有因果关系 - 从全年来看，公司的营销支出已经实现杠杆效应，预计未来将保持或改善这一情况 [45] - 忠诚度和应用用户的增长具有因果关系，随着会员和应用用户数量的增加，他们能够获得更多的会员福利和价格优惠，从而提高客户粘性 [47][48] 问题7: 如何看待营销支出占收入的比例以及全年业务的增长情况 - 随着B2B业务的增长，营销支出中的佣金部分会增加，从而拉高整体比例；长期来看，随着忠诚会员和应用用户基础的扩大，营销支出将实现杠杆效应 [51][52] - 公司预计全年实现两位数的同比增长，但目前暂不提供按季度的增长预测 [54] 问题8: 中国出境游业务的合作情况以及测试速度增长4倍的进展如何 - 公司与中国的Trip.com有最大的出境游合作关系，目前出境游仍面临政治、航空运力和独特规则等挑战，但市场兴趣很高，预计未来会有较大增长 [56] - 测试速度增长4倍主要与核心OTA品牌相关，Vrbo迁移后将受益于部分测试成果，但4倍的增长已经确定，且公司仍有很大的提升空间 [57][58] 问题9: 较小品牌和地区何时不再拖累整体业务增长，以及AI在业务中的应用机会 - 随着品牌迁移和One Key忠诚度计划的推出，大的品牌和业务将超过较小品牌和地区的缓慢增长，同时公司也将在这些地区推广成功的策略 [62][63][64] - 公司已经在多个产品中使用AI和机器学习，最大的价值在于个性化，包括服务、搜索和测试等方面 [65][66] 问题10: 请重申全年的业绩指引以及如何考虑员工人数 - 公司预计全年实现两位数的同比增长，包括收入和利润 [69] - 公司在过去几年削减了大量成本，员工人数下降约30%，目前将谨慎投资，主要集中在产品和技术领域，以支持增长计划并保持财务纪律 [69][70] 问题11: 需求增长是否在各类交易和住宿类型中普遍存在，1月份住宿增长的驱动因素及可持续性如何 - 需求增长在各类产品和市场中较为普遍，没有明显的产品差异或消费降级现象 [72][73] - 1月份住宿增长是由于公司在产品改进、过渡完成、测试恢复和营销优化等方面的努力，以及长期投资的积累效应，预计这种增长将持续 [74][75] 问题12: 请进一步明确利润率扩张的具体水平，以及股票回购的策略 - 公司致力于在现有基础上扩大利润率，但由于宏观不确定性，暂不提供具体目标，将通过提高效率和盈利能力来实现利润率扩张 [77][78] - 公司认为股票回购是目前最大化股东回报的最佳方式，将继续以较高水平进行股票回购，并根据市场情况进行机会性操作 [79]