财务数据和关键指标变化 - Q3营收达4.59亿美元，同比增长51%，达2019年的107%，货币因素对与2019年相比的增长造成约5%的不利影响 [5][19] - 调整后EBITDA为1.15亿美元，占收入的25%，超出预期 [19] - 自由现金流为4600万美元，反映了典型的季节性特征，现金及现金等价物约为11亿美元 [19] - 与2019年相比，固定和可自由支配成本占收入的百分比下降，Tripadvisor核心业务的调整后EBITDA利润率恢复到疫情前水平 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Viator - 营收增长和恢复率领先，达2019年的179%，较上季度的160%加速，同比增长138% [5] - 自疫情开始以来首次实现盈利季度，且盈利水平超过2019年，年初至今EBITDA高于2019年 [19] - 年初至今总预订量突破20亿美元 [7] TheFork - Q3业务恢复至2019年的103%，尽管受货币逆风影响约9% [7] - 移动应用下载量和独立访客数量表现良好，与其他全球竞争对手相比具有优势 [7] 核心Tripadvisor业务 - 恢复情况逐季改善，达到2019年的88%，高于上季度的84% [8] - 品牌酒店业务达到2019年的95%，高于上季度的89%，得益于酒店元业务（酒店拍卖）的持续恢复 [8] Tripadvisor Experiences and Dining - 收入流恢复至2019年的125%，高于上季度的117% [9] 酒店B2B和媒体业务 - 分别恢复至2019年的79%和80% [9] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为人们越来越注重有意义的体验，公司目标是连接人们与值得分享的体验，以适应消费者需求从实物商品向体验的长期转变 [11][12] - 公司将围绕明确的战略重点调整业务，首先聚焦核心Tripadvisor品牌，重新构想其在旅游领域的独特作用，解决消费者痛点，实现差异化发展 [13] - 公司将以旅行者体验为核心，发挥自身优势，强化价值主张，寻找可持续增长的新途径，建立与旅行者的持久关系，利用数据满足其需求 [14] - 在Viator业务上，公司加大投资，认为其有机会成为全球领先者，目前正在进行品牌广告活动，以扩大受众群体 [35][37] - 行业竞争方面，Viator面临谷歌等竞争对手，但公司凭借广泛的供应商资源和快速增长的业务，认为有能力在市场中取得优势 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前难以判断宏观环境对明年旅游市场的具体影响，但旅游需求依然强劲，公司内部数据显示大多数旅行者计划在未来几个月保持或增加旅行次数，且许多人愿意花费更多 [15] - 消费者在规划旅行时更加注重成本和性价比，会更谨慎地研究和决策，这为公司提供了满足消费者偏好的机会 [16] - 公司对品牌组合的韧性有信心，认为作为旅游和体验的可靠来源，具有长期发展机会 [16] 其他重要信息 - 公司于10月中旬宣布CFO过渡，Mike Noonan于10月31日加入公司担任新任CFO，Ernst Teunissen卸任 [2][4] - 公司在股东信中提供了Q4展望，核心Tripadvisor业务运营上无重大变化，Q4唯一重大运营变化是对Viator的投资增加 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4 10% EBITDA指导相关问题 - 从Q3到Q4，EBITDA利润率通常会因收入季节性下降和固定成本覆盖不利而下降，此外，2022年Q4对Viator的投资导致亏损预计比2019年更大，影响了整体利润率 [26] - 2019年核心业务EBITDA利润率从Q3到Q4仅从40%降至39%，主要是因为Q3到Q4有一些固定成本的变化，如电视广告减少和奖金应计的反转 [27] - 随着进入2023年，与2019年的比较将变得困难，预计会有更正常化的趋势，Viator的投资是本季度的特殊情况 [29][31] 问题2: Viator品牌广告活动及消费者行为相关问题 - 公司预计Viator在Q3和Q4的EBITDA大致盈亏平衡，品牌投资从Q3开始，规模相对较小，目的是利用Viator潜在的经济改善，扩大受众群体 [35][36] - 消费者搜索量在酒店、体验和餐厅方面均有所上升，受通胀压力影响，一些人会缩短旅行长度、选择更近距离的旅行，但仍有大部分人愿意旅行，公司认为自身能够引导消费者做出决策 [38][39] 问题3: 电视广告和战略规划相关问题 - 公司正在进行战略工作，目前聚焦核心Tripadvisor业务，旨在将其打造成现代旅游指导平台，利用品牌、社区和内容资产，提高直接流量和用户参与度，实现多元化盈利 [42][43] - 在营销方面，公司将采取纪律性的方法，考虑所有渠道，包括电视广告，以推动产品推广和业务发展 [47] 问题4: Viator投资及战略价值相关问题 - Viator市场竞争激烈，但公司凭借广泛的供应商资源和快速增长的业务，认为有能力在市场中取得优势，尽管谷歌等竞争对手活跃，但公司可以通过专注于内容、信任和社区等方面实现差异化 [50][53] - 公司致力于为整个集团创造价值，包括最大化Viator的价值，目前会专注于挖掘市场机会，尽管市场环境具有挑战性，但仍看好其增长潜力 [54] 问题5: TripPLUS未来战略及成本结构相关问题 - 公司认为直接面向消费者的业务有发展潜力，正在深入探索TripAdvisor Plus如何融入战略，需要明确满足消费者的旅行需求，提供有价值的福利，加强会员忠诚度，未来会分享更多细节 [57][58] - 与2019年相比，公司已将成本结构转向更多可变成本和更少固定成本，这有助于应对不同情况，在Viator等业务中，即使规模扩大，固定成本仍低于2019年，且公司有调整成本结构的灵活性 [61] 问题6: Tripadvisor Core业务趋势及定位相关问题 - 与2019年Q4相比，核心业务表现有所下降，但主要是由于2019年Q3高电视广告带来的比较压力，若排除2019年Q4的一次性因素，业务恢复情况较为平稳，预计2023年Q1可能会反弹 [63][64] - 公司认为核心业务的酒店元业务具有持续相关性，合作伙伴认可其高意向流量的价值，尽管在线旅行社（OTAs）注重直接流量，但公司仍有机会成为其营销组合的一部分 [65][67] 问题7: 商务旅行趋势相关问题 - 公司业务更偏向消费者使用场景，未观察到明显的商务旅行回升信号，但会通过数据细分更好地了解用户，挖掘商业机会 [70][71] 问题8: 消费者行为趋势相关问题 - 公司对消费者有信心，未观察到消费降级或旅行时长缩短的迹象，欧洲市场与美国市场有所不同，但整体消费者表现强劲 [74] 问题9: Viator业务相关问题 - Viator业务增长强劲，得益于市场从实物商品向体验的转变以及该行业向线上转移的趋势，移动设备的普及也为业务带来了新的用例和增长机会 [77][78] - 公司在用户体验开发方面投入了大量精力，优化应用程序，提高转化率和用户重复预订率，同时在供应商方面，通过产品和合作营销为供应商创造价值，提高佣金率 [79][80] 问题10: Tripadvisor核心业务价值提升及利润率趋势相关问题 - 对于年轻消费者向Instagram和TikTok等平台转移的趋势，公司认为可以通过结合自身内容和数据，提供更具沉浸感的体验，利用品牌信任优势，在这些平台上发挥作用 [84][85] - 核心业务Q3的EBITDA利润率与2019年相似，但成本结构发生了变化，固定成本降低，可变成本增加，高利润率的收入流恢复较慢，未来随着市场恢复正常和内部执行改善，利润率有望提升 [86][87] 问题11: 可变和固定成本相关问题 - Viator业务的增长和投资会影响整体利润率结构，因为其EBITDA利润率低于核心业务，核心业务利润率提升的关键在于媒体和B2B业务恢复到疫情前水平，公司内部有提升销售团队生产力等执行措施 [92][93] - 公司在疫情期间削减了约2亿美元的固定和可自由支配成本，目前已恢复约四分之一，主要是由于通胀压力，公司在成本增加方面非常谨慎 [95]