财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告净销售额为52亿美元，增长4%，有机净销售额增长11%，反映了积极的价格/组合，部分被较低的销量抵消 [23] - 调整后营业利润为8.8亿美元，按固定汇率计算增长7%，调整后摊薄每股收益为1.10美元，按固定汇率计算增长12% [24] - 第一财季上半年净销售额为99亿美元，增长4%，有机净销售额增长11%，调整后营业利润为18亿美元，按固定汇率计算增长8%，调整后摊薄每股收益为2.21美元，按固定汇率计算增长13% [33] - 预计2023财年有机净销售额增长8% - 9%，调整后营业利润按固定汇率计算增长3% - 5%，调整后摊薄每股收益按固定汇率计算增长4% - 6% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 北美零售业务 - 第二季度有机净销售额增长13%，由积极的价格/组合驱动，部分被较低的销量抵消，调整后营业利润按固定汇率计算增长24% [25][26] - 美国零食、美国餐食和烘焙解决方案以及美国早餐食品业务实现两位数净销售额增长，加拿大业务按固定汇率计算实现中个位数净销售额增长 [25] 宠物业务 - 第二季度净销售额受到零售商库存减少的负面影响，全渠道零售销售额增长高个位数，但净销售额基本持平，营业利润为8700万美元，去年同期为1.32亿美元 [17][27] - 预计下半年净销售额增长将加速，营业利润将实现增长 [27][28] 北美食品服务业务 - 第二季度有机净销售额增长17%，营业利润增长20%，由积极的价格/组合驱动，部分被较高的投入成本和SG&A费用抵消 [28] 国际业务 - 第二季度有机净销售额增长5%，营业利润为1800万美元，去年同期为5900万美元，预计下半年将实现利润增长 [29] 合资企业业务 - 第二季度谷物合作伙伴全球净销售额按固定汇率计算增长2%，哈根达斯日本净销售额按固定汇率计算下降10%，合资企业税后收益总计2500万美元，去年同期为3300万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售客户服务水平在本季度末达到80%以上，高于上一季度的85%，但仍远低于正常的98% - 99%范围 [5] - 第一财季上半年，特别是北美零售业务，销量弹性持续低于历史水平，预计2023财年不会恢复到疫情前的弹性水平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进加速战略，通过大胆打造品牌、不懈创新和卓越服务业务来有效竞争，投资未来，重塑投资组合 [6][7] - 媒体投资在第二季度实现两位数增长，预计全年也将实现两位数增长，总能力投资在2023财年将再次增加，增长资本投资计划在2023财年增加超过50% [8][9] - 在多个业务领域持续有效竞争并投资未来，如谷物、皮尔斯伯里美国冷藏面团、水果零食和蓝馿宠物食品等业务 [12][13][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然动荡，尽管最近几个月供应链环境有所改善，但仍远未达到疫情前的水平，预计未来经营环境的变化速度仍将较高 [3][5][6] - 对公司执行加速战略和实现盈利增长感到满意，尽管宠物和国际业务面临短期逆风，但已采取行动在下半年推动这些业务取得更强的业绩 [37] 其他重要信息 - 公司通过支持公益事业来投资未来，如与40多个国家的食品银行合作，支持创建Feeding America的MealConnect等 [10] - 公司在多个业务领域推出创新产品，如谷物业务的迷你系列、宠物业务的荒野干狗粮系列和蓝馿美味猫粮系列等 [13][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宠物业务零售商拉低订单的原因及对需求的风险 - 原因包括零售商因通胀减少库存、公司因产能限制无法进行商品促销以及部分大客户仓库已满 [43][44] - 公司认为这不是长期趋势，预计第三季度不会再次出现这种情况，并对下半年实现两位数销售增长有信心 [45] 问题2: 全年毛利率是否可能同比上升 - 公司表示这在修订后的指引范围内是有可能的，并且正在朝着将毛利率恢复到疫情前水平的长期目标取得良好进展 [48] 问题3: 第三季度零售商库存是否有补充 - 公司看到生命保护配方业务的需求迅速反弹，并且在12月的前三周业务进展符合预期，库存管道开始补充，特别是在零食业务方面 [51][52] 问题4: 增加代工厂生产和加大营销对宠物业务利润率的影响 - 公司预计下半年宠物业务的净销售额将提高到两位数，但由于外部产能的利润率较低，毛利率不会与销售额成比例上升，广告增加也会使营业利润率上升速度慢于销售额增长 [55][56] - 公司预计宠物业务在下半年将实现利润增长，因为价格/组合将与通胀相匹配，供应链压力将减轻，库存消耗和去杠杆化的影响将减少 [57] 问题5: 宠物食品行业是否会更具竞争力 - 公司认为该类别一直具有竞争力，但由于通胀、消费者对宠物食品的重视以及供应链仍需恢复，短期内价格竞争不会加剧 [60][61] 问题6: 国际业务特别是欧洲谷物业务的价格弹性情况 - 公司表示欧洲的经济形势更具挑战性，价格弹性通常比美国高，在各个类别中都能体现出来，但总体趋势与美国相似 [63] 问题7: 北美零售业务是否会采取更多定价行动以及零售商库存风险 - 公司表示已经宣布了宠物业务的定价，并且在本财年大部分时间已经采取了必要的定价措施，但由于下半年仍预计有两位数的通胀，将继续关注定价 [66][67] - 公司认为与零售商的沟通是基于成本合理性和对品类增长的投资，并且通过SRM能力可以更好地应对通胀，不认为零售商库存是未来业务的风险 [68][70] 问题8: 能否向零售商展示内部劳动力通胀以作为提价理由 - 公司表示由于当前通胀规模较大，并且双方都更加成熟，能够基于事实进行建设性的对话，同时劳动力通胀主要来自供应商 [72][73] 问题9: 价格弹性在下半年不恢复正常水平的原因及正常水平的定义 - 公司认为市场仍存在通胀、供应链中断和消费者压力等因素，导致价格弹性相对缺乏，预计未来六个月不会有显著变化 [76][77] 问题10: 中国市场的最新情况 - 公司表示中国政府的疫情政策发生了重大变化，未来几个月市场将不稳定，湾仔码头饺子业务可能表现良好，而哈根达斯业务可能面临挑战，但总体对公司影响不大 [79][81] 问题11: 宠物业务下半年实现两位数增长的信心来源及增长驱动因素 - 信心来源包括供应链和产能的恢复、良好的营销和创新、与零售商的合作以及品牌的优势 [84][85][86] - 公司预计通过增加产能可以实现销量增长，并且品牌建设和创新将推动业务增长 [84][85] 问题12: 宠物业务创新计划的原因及对利润率的影响 - 创新计划是公司长期计划的一部分，由于能够更好地供应业务，所以将创新推向市场 [88] - 荒野品牌的产品改进将有助于提高利润率，因为宠物父母对更多肉类的需求将增加销量，而该品牌本身具有较高的价格和利润率 [89] 问题13: 毛利率从第一季度到第二季度的变化因素 - 宠物业务是一个影响因素，此外业务组合的变化，如汤和烘焙产品的季节性销售增加，也导致了毛利率的结构性下降 [92] 问题14: 第二季度宠物业务利润表现的成本是否会持续存在 - 公司预计部分成本将是结构性的，但随着业务进入第三和第四季度，这些成本的拖累将减少，利润和利润率将得到改善 [95] 问题15: 如何缩小与疫情前毛利率的差距以及是否需要关键商品价格下降 - 公司认为供应链恢复到更稳定和接近历史水平是关键，同时通胀的缓和也将有助于提高毛利率，公司正在努力通过HMM等措施降低成本 [99][100] 问题16: 数字和其他能力投资的好处及何时显现 - 投资的重点是支持营销活动和提高供应链效率，预计将在毛利率和业务增长方面带来好处 [102] - 北美零售业务在营销和供应链方面已经看到了投资的回报，如通过连接商务提高营销效率和通过数字工具优化数字货架 [104][105] 问题17: 宠物业务本季度零售商库存减少的幅度和涉及的渠道或零售商 - 公司表示零售销售额增长约8%，而报告净销售额持平，两者之间的8个百分点差异是由于零售商库存减少，但未透露具体的渠道或零售商 [107] 问题18: 公司整体增加的产能情况以及选择增加产能类别的规划和分析 - 公司选择在已经增长且在疫情前后都有增长潜力的平台上增加产能，如宠物食品、水果零食、谷物等业务，以确保投资对股东具有价值 [109][110]