财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总销售额为45亿美元，高于去年的43亿美元，同店销售额增长1% [5] - 2023年4月29日结束的13周内，每股收益为1.09美元，净利润为3.71亿美元；而2022年4月30日结束的13周内，每股收益为0.97美元，净收益为3.38亿美元 [5] - 第一季度运营利润率为10.1%，低于2022年的10.8% [8] - 商品销售成本改善了50个基点，商品利润率提高了120个基点，国内运费成本下降了60个基点，分销费用增加了65个基点，采购增加了60个基点，占用率去杠杆化了5个基点，SG&A期间上升了115个基点 [8][9] - 第一季度回购了220万股普通股，总成本为2.34亿美元，全年计划回购9.5亿美元的股票 [9] - 预计2023年第二季度可比销售额相对持平，每股收益预计在1.07 - 1.14美元之间，而2022年7月30日结束的13周内为1.11美元 [9] - 预计2023年第二季度总销售额将比上一年增长1% - 4%，运营利润率计划在9.8% - 10.1%之间，低于2022年的11.3% [10] - 预计净利息收入约为3100万美元，税率预计约为25%，摊薄流通股预计约为3.39亿股 [11] - 预计2024年1月27日结束的52周内，同店销售额仍将相对持平；预计2024年2月3日结束的53周内，每股收益为4.77 - 4.99美元，而2023年1月28日结束的52周内为4.38美元，其中53周预计为2023年全年每股收益带来约0.15美元的收益 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度化妆品和配饰是最强的商品领域，鞋类表现高于连锁店平均水平，家居业务表现与连锁店平均水平持平，服装业务表现落后 [6][24] - dd's DISCOUNTS第一季度的业绩继续落后于Ross，反映出通胀压力对低收入家庭的影响更大 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度中西部是表现最好的地区，德克萨斯州高于连锁店平均水平，佛罗里达州与连锁店平均水平持平，加利福尼亚州由于整个季度西部天气恶劣，表现低于连锁店平均水平，但随着天气改善差距缩小 [6][24][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年开设约100家新门店，其中约75家为Ross门店，25家为dd's门店，不包括关闭或搬迁约10家门店的计划 [6] - 公司将继续专注于为客户提供最有吸引力的特价商品，同时谨慎管理费用和库存，以实现增长机会 [12] - 公司认为当前零售市场竞争激烈且促销环境持续，采购人员需不断与供应商合作，关注品牌供应和价格，以确保为客户提供更具竞争力的价值 [40] - 公司的长期运营利润率改善高度依赖于持续实现强劲销售，同时公司计划进行技术投资，包括在配送中心实现更多自动化和开展一些门店举措，以提高效率 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年仍将是充满挑战的一年，宏观经济、地缘政治和零售环境的不确定性持续存在，通胀压力持续对客户的可自由支配支出产生负面影响 [12] - 尽管面临挑战，但公司认为客户流量正在恢复，随着天气转好，业务趋势有所改善，对全年的展望没有改变，将继续以保守的姿态管理业务 [21] 其他重要信息 - 截至季度末，总合并库存较去年下降16%，平均门店库存在季度末增长2%，打包商品占总库存的42%，而去年为43% [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从价值角度如何看待各品类商品组合，以及如何管理采购 - 公司对目前的商品组合结果不太满意，正在解决表现不佳业务的问题，商家团队高度关注为客户提供最佳品牌特价商品，目前在这方面取得了一定进展，但仍将其作为主要重点 [15] - 公司有足够的采购额度用于打包商品和跟进业务，商家会在市场上寻找交易机会，根据实际情况做出采购决策，以获取最佳价值 [17][18] 问题: 全年同店销售持平预期的构成与年初相比有何变化，低价商品是否有利润率影响 - 第一季度同店销售增长由交易数量增加驱动，这是客户流量的一个指标，平均客单价持平，每笔交易的商品数量持平，平均销售价格（AUR）下降 [21] - 公司对全年的展望没有改变，将继续以保守姿态管理业务，关注趋势和业务机会，同时谨慎管理费用和库存 [21] 问题: 各地区表现，特别是加利福尼亚州的趋势，以及服装与家居业务的表现 - 随着季度推进，业务趋势有所改善，4月表现最强，中西部是表现最好的地区，德克萨斯州高于连锁店平均水平，佛罗里达州与连锁店平均水平持平，加利福尼亚州由于天气恶劣表现低于连锁店平均水平，但随着天气改善差距缩小 [24][26] - 配饰和化妆品是表现最好的业务，鞋类表现高于连锁店平均水平，家居业务表现与连锁店平均水平持平，服装业务表现落后 [24] 问题: 本季度是否有客户转向Ross的迹象，以及较低的AUR是由价格还是商品组合导致 - 由于影响销售的因素众多，难以从数据中看出是否有客户转向Ross [29] - 较低的AUR是由更优惠的价格点导致，而非商品组合 [31] 问题: 第一季度商品利润率上升的驱动因素，以及对全年该指标的看法 - 第一季度商品利润率增长了120个基点，海运运费是推动改善的最主要因素，表现符合第一季度的指导预期，假设费率保持不变，预计全年将继续保持这一趋势 [32] 问题: 关于打包商品的看法，以及前线零售商的促销活动是否会影响提高AUR - 公司对打包商品的内容感到满意，今年的打包商品与去年不同，是已经达成的优质交易 [34] - 目前的促销环境竞争激烈，采购人员需要不断与供应商合作，关注品牌供应和价格，以确保为客户提供更具竞争力的价值 [40] 问题: 商品销售成本中分销和采购项目在今年剩余时间的进展 - 海运运费成本在第一季度是显著的顺风因素，预计全年将继续保持这一趋势；国内运费成本同比改善了60个基点，高度依赖燃料价格和工资增长，假设这些因素保持稳定，预计将继续对公司有利 [44] - 激励成本是抵消上述好处的最大因素，第二季度激励成本增加对公司的影响可能最大；分销费用受打包商品时间和休斯顿新配送中心去杠杆化的影响 [45] 问题: 采购团队是否有变化，以及如何改进为客户提供的价值 - 公司认为为客户提供价值的工作是一个不断发展的过程，目前商家团队高度关注为客户提供有吸引力的价值，包括提供广泛的商品组合、新鲜的商品和品牌商品，并在适当的时候提高品牌价值 [48][49] 问题: 顶级供应商的销售占比与去年和历史趋势相比是否有变化，以及对损耗的最新看法 - 顶级供应商的销售占比会根据供应情况而变化，目前变化不大 [54] - 去年损耗略有增加，但不显著，预计损耗将维持在或略高于去年的水平，通常在第三季度进行实物库存调整时更新其财务影响 [53] 问题: dd's的业绩在第四季度到第一季度的差异，以及如果获得Bed Bath & Beyond的门店，是否会影响今年的开店计划 - dd's第一季度的销售趋势继续落后于Ross，其客户面临更多宏观逆风，公司同样专注于为其提供更好的价值以提高销售业绩 [57] - Bed Bath & Beyond的门店关闭提供了新的开店机会，但公司将逐案审查每个潜在新址，不会影响今年开设100家门店的计划 [57] 问题: 在宏观环境下，商品组合是否向低端市场迁移 - 公司采用好、更好、最好的分层策略，该策略受商品组合和价值的驱动，会根据供应、可用性和采购情况而波动，不能一概而论地说公司整体向低端市场迁移，不同业务情况不同，特别是dd's的客户对价格敏感，公司会更加关注为其提供的价值和价格 [60][62] 问题: 关于恢复到疫情前运营利润率的长期路径，以及除了提高价值和获取市场份额外的其他举措 - 公司的长期运营利润率改善高度依赖于持续实现强劲销售，同时通胀压力的持续时间也是一个因素，从长期来看，公司相信可以逐步提高盈利能力 [65] - 公司计划进行8.1亿美元的资本支出，其中很大一部分用于技术投资，包括在配送中心实现更多自动化和开展一些门店举措，以提高效率 [66] 问题: 第一季度天气对同店销售的影响，以及加利福尼亚州与连锁店平均水平的差异 - 难以量化天气对业务的影响，但可以肯定的是天气对业务没有帮助，加利福尼亚州表现略低于连锁店平均水平，但随着天气改善情况有所好转 [69] 问题: 53周预计带来的销售额，以及客户是否倾向于低价商品或随着天气改善服装销售是否回升 - 由于是1月和2月初，53周带来的销售额可能略低于3.5 - 4亿美元的预期 [71] - 第一季度服装业务表现不佳，可能是由于商品组合不理想，而不是价格因素，商家正在努力改进商品组合 [73] 问题: 好、更好、最好三个品类的供应情况，以及全年同店销售持平的情况下，AUR是否会持续下降 - 供应情况较为广泛，不同业务和供应商的供应情况有所波动，不能简单地归为某一个品类 [81] - 提供更好的价值并不一定意味着AUR会下降，公司的重点是为客户提高品牌价值，以此推动销售和获取市场份额 [83] 问题: 第一季度每股收益超出指导下限约0.10美元，但全年指导下限提高了约0.12美元，额外的0.02美元来自哪里 - 从高端来看，第一季度超出指导上限4，全年提高了0.04 [85] 问题: 本季度两年累计同店销售为 - 6%，指导暗示第二季度降至 - 7%，下半年回升接近0，如何看待全年的进展，以及为何对第二季度更谨慎，对下半年更乐观 - 由于财政刺激和疫情的影响，难以从两年累计数据来看，公司更关注与疫情前相比的四年累计数据，第一季度随着天气改善，四年累计数据有所改善，支持全年的指导预期，预计全年四年累计数据将有所改善 [88][89] 问题: 库存连续几个季度大幅下降，如何看待今年剩余时间的库存情况，是否会继续按季度下降或与销售增长预期保持一致 - 第一季度库存下降16%是因为去年供应链交货时间缩短，早期收货过多导致库存升高，随着去年库存逐渐减少，今年库存应该会降低，但由于去年上半年库存过剩，预计仍会低于正常水平 [92]