财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为43亿美元，可比门店销售额下降7%，而2021年第一季度较2019年增长13% [8] - 截至2022年4月30日的13周，每股收益为0.97美元，净利润为3.38亿美元；2021年同期每股收益为1.34美元，净利润为4.76亿美元 [8] - 第一季度运营利润率为10.8%，低于2021年的14.2% [11] - 第一季度商品销售成本增加295个基点，商品利润率下降170个基点，国内运费上涨80个基点，租金因同店销售额下降而增加40个基点，分销成本增加25个基点，采购费用改善20个基点 [12] - 第一季度SG&A增长50个基点 [13] - 第一季度回购250万股普通股，总成本为2.4亿美元，全年计划回购9.5亿美元股票 [13] - 预计2022年第二季度可比销售额下降4% - 6%，每股收益为0.99 - 1.07美元，去年同期为1.39美元 [13] - 预计全年可比门店销售额下降2% - 4%，每股收益在4.34 - 4.58美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度男装是表现最强的商品领域，dd's DISCOUNTS表现落后于Ross [8] - 预计第二季度开设29家门店，包括21家Ross和8家dd's DISCOUNTS [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州是表现最好的地区，德州和佛罗里达州等较大市场表现出色，其中佛罗里达州因旅游业和旅游业增加而有所改善 [33] - 服装业务表现优于家居业务，家居业务在第一季度面临较高的基数 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提供最优惠的价格，以利用有利的市场地位 [15] - 公司计划在2022年开设约100家门店，包括约75家Ross和25家dd's DISCOUNTS [9] - 公司将根据市场情况调整采购和运营策略，以应对当前的挑战 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是难以预测的一年，尤其是上半年，面临去年政府刺激措施和客户被压抑需求的高基数，以及俄乌冲突加剧的通胀压力 [7] - 尽管年初的形势比预期更严峻，但公司对成功应对这一时期充满信心，其以价值为导向的商业模式在健康和不确定的外部环境中都表现良好 [15] - 随着时间推移，公司预计销售和盈利能力将有所改善，第四季度有机会，因为去年同期受到Omicron和供应链拥堵的影响 [27] 其他重要信息 - 截至季度末，总合并库存较2021年同期增长57%，主要是由于储备库存增加，储备商品占总库存的43%，高于去年的34% [8] - 第一季度供应链拥堵有所缓解，导致商品提前到货并存储在储备库存中，将在今年晚些时候流向门店 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品和商品执行情况、排除运费后商品利润率表现、库存情况 - 商品利润率较去年下降170个基点，若排除海运运费影响，与去年的显著增长持平 [20] - 市场上商品供应充足，不存在特定库存问题；公司认为自身执行未达到应有水平，将改进商品组合和执行 [21] 问题2: 销售趋势变化及贸易下行潜力 - 本季度销售在开局强劲后表现不佳，未在复活节期间实现预期增长；由于燃油和食品价格上涨，低端客户的可自由支配支出受到挤压，两个连锁店的客户在第一季度都减少了支出 [24] - 贸易下行方面，以2008年为参考，当年秋季困难，2009年上半年有所改善 [24] 问题3: 销售和盈利能力改善的依据 - 销售方面，第四季度有机会，因为去年同期受到Omicron和供应链拥堵影响；盈利能力方面，预计将度过去年下半年的工资和运费增长期 [27][28] - 随着库存填补去年商品组合的缺口，某些业务的表现应该会更好 [29] 问题4: 第一季度销售放缓的类别和地区差异，以及类似情况的历史参考 - 销售放缓较为广泛，德州和佛罗里达州表现出色，服装业务优于家居业务 [33][34] - 类似情况可参考2016年女士业务的放缓 [32] 问题5: 需求变化及库存与销售预期的调整 - 鉴于第一季度表现不佳，公司对全年保持谨慎，将调整采购和运营策略，以应对不确定性 [38] - 公司正在挖掘错过的业务机会，调整商品组合 [39] 问题6: AUR策略是否调整 - AUR策略是战略性提价，确保与传统零售商有适当的价格差异，商家会密切监控，注重价值，提价与高价值并非相互排斥 [41] 问题7: 采购团队利用市场机会的能力及是否纳入指引 - 商家可在有合适商品时尽快利用清仓机会，目前未将相关利好纳入指引 [44][45] 问题8: 海运运费影响及库存情况 - 海运运费在2022年剩余时间仍将处于高位，但随着去年下半年的高峰过去，情况将有所改善；国内运费方面，第二季度后预计无压力 [49] - 库存增长主要是储备库存，公司对整体库存水平满意，店内库存高于去年但低于疫情前水平 [47][48] 问题9: 库存单位增长、运费成本构成及SG&A美元增长 - 不披露库存单位增长和运费成本构成信息，将在会后提供SG&A美元增长的具体建模问题解答 [52][53] 问题10: 家居与女士服装渗透率、店铺流量趋势及储备库存机会 - 服装业务表现优于家居业务，年初流量同比增长，后期因刺激措施和需求释放而下降 [56][57] - 家居渗透率约为25%，储备库存中有部分春季商品可用于第二季度 [58][59] 问题11: 复活节销售未达预期的原因及库存处理 - 复活节销售未达预期主要是由于消费者受通胀挤压导致流量下降，而非商品组合问题；第一季度末店铺库存符合预期，无需额外清算 [62][66] 问题12: 全年指引与第二季度指引的差异及储备库存流动时间 - 下半年包括第四季度的低基数效应，第四季度表现将更强；储备库存平均持有约四个月，具体流动时间取决于产品类型 [68][71] 问题13: 提价策略调整、消费者健康状况及房地产投资组合 - 提价策略是战略性的，商家会密切监控，在dd's品牌中更注重价格敏感性 [74] - 公司客户群体广泛，Ross客户家庭收入平均在6 - 6.5万美元，dd's客户在4 - 4.5万美元，消费者受通胀影响，可自由支配支出减少 [76] - 目前不会改变开店计划，认为有市场份额机会，将继续执行开店计划 [78] 问题14: 天气对销售的影响及成熟市场表现 - 天气对本季度业务无重大影响，加利福尼亚市场与整体表现相符 [81][83] 问题15: Ross和dd's DISCOUNTS表现差异及下半年EPS增长原因 - dd's DISCOUNTS表现落后于Ross，因其去年同期基数较高，且受政府刺激措施和通胀影响更大 [86] - 下半年盈利能力改善主要是因为将度过去年工资、国内和海运运费的增长期 [87] 问题16: 供应链拥堵缓解情况及未来预期 - 去年供应链交货期延长，第一季度有所缓解，商品提前到货；未来情况高度依赖中国的复工情况，公司将谨慎对待交货期 [90] 问题17: 执行问题的原因及销售缺口分解 - 公司认为执行未达到应有水平，可能是商品组合调整不足等小问题，无法区分执行问题和通胀对消费者的影响 [93][95]