财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入9.01亿美元，合每股3.54美元，同比下降18%，反映出营收增长强劲，但准备金增加和费用上升部分抵消了增长 [6][11] - 净利息收入同比增加5.67亿美元，增幅22%；净息差为11.06%，同比上升12个基点，环比下降28个基点 [12] - 非利息收入增加9800万美元，增幅16%，调整后增长9%，主要受贷款手续费收入推动 [13] - 总运营费用同比增加1.81亿美元，增幅15%，环比增加2%，主要因合规管理系统投资 [14] - 总净冲销率为3.22%，比上年高142个基点，比上季度高50个基点 [15] - 本季度信贷损失准备金增加3.73亿美元，准备金率保持在6.8% [15] - 普通股一级资本比率为11.7%，远超监管要求，卡分类错误调整使该比率降低约20个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 应收账款同比增长19%，反映出支付率低于上年和适度的销售增长，支付率保持稳定，比2019年水平高约200个基点 [12] - 本季度销售交易量增长3%，截至7月中旬，增速继续放缓至约1% [12] 非信用卡业务 - 个人贷款增长27%，受过去一年强劲的贷款发放推动 [12] - 平均消费者存款同比增长20%，环比增长4%，直接面向消费者的余额增加20亿美元，消费者存款占总资金来源的66% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标是成为领先的直销银行，5月重新推出现金返还借记卡产品，前几周开设了3万多个新账户，计划秋季开展全国营销 [6] - 继续拓展Discover全球网络，本季度在亚太地区宣布了五项新合作，并与英国的Guavapay建立了新合作 [7] - 持续投资人力资本，获得多项职场相关荣誉 [7] - 竞争环境激烈，但公司认为其价值主张在各消费产品领域具有竞争力，现金返还借记卡产品的获客成本表现良好 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济展望略有改善，但会持续监测经济状况并按需调整预期 [15] - 预计今年下半年至2024年，新账户的成熟和旧账户的正常化将导致信用卡损失增加 [15] - 贷款增长预期维持在低至中两位数，全年净息差预期约为11%，运营费用预计呈低两位数增长，净冲销率预期降至3.4% - 3.6% [17] 其他重要信息 - 自2007年年中左右，公司错误地将某些信用卡账户归类到最高商户和收单机构定价层级，已在资产负债表上设立3.65亿美元负债，用于预估向商户和收单机构的赔偿，税后调整留存收益2.55亿美元，本季度计入1100万美元，2023年上半年影响为2200万美元 [8][10] - 公司收到FDIC关于消费者合规的拟议同意令，不涉及分类错误问题，认为可能会有更多监管行动，已暂停股票回购 [9][16] 问答环节所有提问和回答 问题: 分类错误与治理和消费者跟踪调查的关联及监管行动预期和时间框架 - FDIC事项与分类错误无关，分类错误是单独问题，监管行动形式多样，公司正与监管机构商讨草案，同意令完成后将公开，但无法推测时间框架 [21][23] 问题: 此次监管问题与去年学生贷款服务问题的比较及股票回购暂停情况 - 学生贷款服务的同意令是合规事项，与当前对合规管理系统的关注有关；公司内部经讨论决定暂停股票回购，以处理合规和风险管理问题并与监管机构沟通，资本分配优先级不变，先投资业务和增长，再向股东返还多余资本，待有信息时会明确回购恢复时间 [27][28] 问题: 消费者情况及7月消费轨迹 - 7月消费增速进一步放缓至约1%，部分原因是与去年增长相比基数较高以及去年新账户数量多；支付、逾期和损失情况正按预期正常化，就业市场强劲对优质客户群体有利 [31] 问题: 公司在哪些方面投资不足及内部改进措施和时间线 - 合规管理系统涉及风险识别、流程映射、控制建设、变更管理、风险管理资源、合规测试、内部审计和治理流程等方面，公司决心在合规方面达到与客户体验、数据和分析等方面同样的卓越水平，投资包括技术、外部顾问和人员；2019 - 2023年合规支出增加约2.5亿美元，计划加速至增加约3亿美元，2022 - 2023年增加2亿美元，预计2024年达到2023年水平后保持相对稳定，之后费用会降低 [34][35][36] 问题: 信用损失范围下调原因及对损失曲线的信心 - 范围收紧是因为随着时间推移，对预测更有信心，实际情况与预测相符；可以从分析模型转向更传统的滚动率模型，对30 - 180天的冲销和逾期率更有把握；就业数据和预测也提供了额外信心；预计今年下半年冲销率加速上升的速度将放缓，2024年下半年冲销可能达到峰值，可能会延续到2025年，之后稳定两到三个季度 [38][39] 问题: 贷款增长正常化时间和正常水平 - 预计今年第三和第四季度贷款增长率将放缓，与2022年的高基数相比；传统上，公司贷款增长是GDP增长的2 - 4倍；今年剩余时间，信用卡新账户增长会受低信用质量客户筛选影响，销售增长放缓并可能稳定在个位数，这也会影响贷款增长 [42] 问题: 竞争环境及是否有竞争相关支出 - 竞争环境激烈，但公司在营销方面成本效益良好，对现金返还借记卡产品的获客成本表现满意，认为其价值主张在各消费产品领域具有竞争力 [45] 问题: 商户分类错误的发现途径 - 商户分类错误是公司内部发现的 [47] 问题: 净息差调整为11%的原因 - 一是投资促销余额以吸引新客户或增加现有客户余额，短期内对净息差有轻微影响；二是存款竞争方面，竞争对手在价格上涨上更激进，公司预计存款利率弹性系数将超过70%，影响了净息差 [49][50] 问题: 股票回购暂停原因及2024年费用杠杆情况 - 股票回购暂停是出于谨慎考虑，公司内部进行了多项压力测试，资本和流动性在极端情况下仍远超监管要求；在费用杠杆方面，公司会关注所有费用项目和投资，利用采购组织进行需求管理和确保公平价值交换 [54][55] 问题: 对贷款增长保持中高两位数的信心来源 - 增长已开始放缓，与其他专注优质客户的竞争对手情况相符；产品需求强劲，公司一直在收紧而非放松信贷，密切关注新账户表现，会根据情况调整；新账户质量高，Discover的差异化价值主张与目标客户契合度高 [57] 问题: 合规投资是否会使效率比率短期超过目标 - 目前公司对今年低两位数的费用增长有信心，会在适当时候分享对明年的规划；公司会寻找有利可图的增长机会，平衡各费用杠杆以实现股东、董事会和管理层的期望 [60] 问题: 创造效率的机会领域 - 公司投资先进分析技术以提高奖励成本效率，持续降低第三方支出成本；目前因增加约3000名员工导致成本上升，未来会通过整合类似活动、优化资源配置和组织结构来提高效率 [62] 问题: 第二季度是否收紧承销及原因，以及新申请人质量情况 - 收紧承销不是在第二季度，也不是因为当前看到的情况；各类贷款（住房 equity、个人贷款、学生贷款和信用卡）的申请人质量稳定，平均FICO评分和自定义评分特征稳定 [65] 问题: 重新推出借记卡产品的战略考虑和增长预期 - 公司目标是成为领先的数字银行，借记卡是核心产品；凭借专有网络，可提供其他大银行无法提供的借记卡奖励，这是公司现金返还和信用卡奖励传统的延伸；该产品不仅用于向信用卡客户交叉销售，还将成为新客户进入公司的重要入口，随着时间推移，若能提供优质价值主张和客户体验，客户会购买其他产品；公司秋季将进行大规模营销 [67] 问题: 合规问题的审查时间框架 - 合规问题是公司团队认识到的自身不足，是首要任务，重点包括简化架构、自动化手动流程、精简和标准化业务流程、引入新人才等，这将是一个多年的举措，对公司未来至关重要，但应与股票回购分开看待 [69][70] 问题: 是否会重新审视业务 - 公司认为有机会简化业务运营，这不仅有助于合规，还能提高效率；在业务和产品方面，会根据资本分配优先级、客户基础连接和管理能力进行评估，若产品回报低于目标，会进行改进、投资或考虑其他选择，目前重点是确保现有产品合规并为股东带来良好回报 [72][73] 问题: 对公司能否实现过去10 - 20年回报水平的信心 - 公司有信心实现回报，合规投资是必要的，且能够解决；从长远看，合规改进将带来更好的客户体验和更高的效率；公司业务模式优势明显，存款业务表现强劲，有规模和资源与任何对手竞争，在数据和分析方面处于领先地位，客户体验获奖，现金返还借记卡重新推出 [76][77] 问题: 与金融危机后相比，如今合规投资的难度和投入情况 - 如今合规环境具有挑战性，但公司认为过去在合规方面投资不足，现在非常重视；投资包括引入合规领域人才、建立监测和控制体系、进行技术投资以标准化、简化和自动化手动流程；传统上公司在信用风险和流动性风险管理方面较强，但随着业务复杂性增加，在合规能力方面存在差距，现在正重点解决 [79] 问题: 净冲销峰值是否会超过正常承销冲销率 - 公司的承销重点是优质循环信贷客户，目标细分市场的行为与历史情况一致，回报预期高且能够实现；新账户的成熟会有影响，但信用标准相对稳定，分析能力有所提高，预计能够继续实现高回报和资本生成 [81] 问题: 合规成本上升时是否会减少营销投入及合规成本轨迹 - 公司未决定减少营销投入，仍认为在目标优质循环信贷客户市场有机会获得正回报，且有现金返还借记卡和存款产品的营销计划；2019 - 2023年合规成本增加约2.5亿美元，计划再增加2000 - 5000万美元，达到约3亿美元，2022 - 2023年增加约2亿美元 [84][85] 问题: 贷款增长指导与实际情况的数学关系 - 公司不提供季度指导，贷款增长受新账户增长放缓、销售增长放缓、促销活动和高基数等因素影响，无法对具体数学关系提供更多细节 [88] 问题: 失业率上升和账户成熟对净冲销的影响及贷款手续费收入增长原因 - 失业率上升会影响净冲销，但公司目标客户群体在就业受影响时恢复较快，目前未看到就业问题转化为信用问题；贷款手续费收入主要是逾期费和NSF费，与账户成熟有关 [90] 问题: 支付率不正常化时，消费增长和贷款增长轨迹是否会脱钩 - 公司会根据消费者销售数据或消费数据来考虑贷款增长机会，并在后续指导中体现，但不会具体讨论两者的相关性 [92] 问题: 个人贷款业务的市场机会和新老客户比例 - 市场上部分竞争对手退出，供应有所减少，但仍有很多竞争对手，且业务范围更广；消费者对个人贷款需求强劲，主要用于债务整合，公司能够收紧信贷并适当提价；新客户占比较大，但也有不少是从现有信用卡客户交叉销售而来 [95]