财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前利润5.54亿欧元，调整后为12亿欧元；集团总收入60亿欧元，较2020年第三季度增长2%；利息收入约28亿欧元，较第二季度增加约1.14亿欧元 [22] - 净息差约为1.2%，基本保持平稳；非利息支出同比增长4%，本季度包含5.83亿欧元的转型费用；信贷损失拨备为1.17亿欧元，占平均贷款的10个基点 [23][24] - 普通股一级资本充足率降至13%；有形账面价值每股24欧元和0.46美元，季度环比增长0.40美元，年初至今增长5%；本季度税率为41% [25] - 前9个月收入195亿欧元，同比增长5%；调整后成本基础（不包括转型费用）降至146亿欧元，同比降低4%；成本收入比从87%降至82%；信贷损失拨备减少83%，税前利润33亿欧元，较2020年增长近四倍；前9个月税率为34% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 企业银行 - 第三季度收入略超12.5亿欧元，同比基本持平；存款收费协议涉及约940亿欧元存款，本季度产生近1亿欧元收入；贷款同比增加50亿欧元，主要在贸易融资领域 [35][36] - 非利息支出下降5%，主要受重组诉讼费用降低推动；调整后成本（不包括转型费用）适度改善；信贷损失拨备为1000万欧元，低于上一年同期的4100万欧元；税前利润2.92亿欧元，同比增长57%，调整后税前利润增长33%至3.17亿欧元 [37] 投资银行 - 2021年第三季度收入下降6%（不包括特定项目下降5%）；非利息支出和调整后成本（不包括转型费用）同比基本持平，成本收入比为60%；前9个月税前利润34亿欧元，有形股本回报率为13.5%，较上一年同期大幅增加 [39][40] - 贷款余额季度环比和同比均增加；杠杆敞口增加；风险加权资产同比增加主要反映监管通胀的影响；信贷损失拨备为3700万欧元，占平均贷款的19个基点，同比下降 [40][41] 私人银行 - 本季度收入（不包括特定项目）略低于20亿欧元，同比下降4%；调整后成本（不包括转型费用）同比持平；信贷损失拨备为9200万欧元，占平均贷款的15个基点，同比减少47%；税前利润1.58亿欧元，调整后税前利润为2.76亿欧元 [43][45] - 业务量本季度增长90亿欧元，其中资产管理流入60亿欧元，新增客户贷款30亿欧元；9个月后吸引了380亿欧元的新业务量，超过全年300亿欧元的目标 [46] 资产管理 - 收入同比增长17%，主要由于管理费增加8500万欧元和连续6个季度的资金净流入；非利息支出增加5800万欧元或16%，调整后成本（不包括转型费用）增长17%；成本收入比稳定在63%；税前利润1.93亿欧元，同比增长18% [49] - 管理资产规模达到8800亿欧元，本季度增长210亿欧元，资金净流入120亿欧元，其中50亿欧元流入ESG产品 [50] 企业及其他 - 本季度税前亏损6.05亿欧元，高于上一年同期的3.93亿欧元，主要受4.95亿欧元的转型相关费用推动；预计2021年资金和流动性费用将保持在25亿欧元左右 [50][51] 资本释放部门 - 本季度税前亏损3.44亿欧元，较上一年同期显著改善；调整后成本（不包括转型费用）同比下降27%；本季度杠杆敞口减少100亿欧元，风险加权资产减少20亿欧元，第三季度末风险加权资产为300亿欧元 [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于成本节约措施，执行转型议程，同时支持客户；核心业务聚焦于企业银行、投资银行、私人银行和资产管理，各业务线均有相应的增长策略和效率提升措施 [5][8] - 投资银行专注于端到端效率流程改进，如惠誉重组计划；私人银行继续扩大新业务，出售意大利的DB金融顾问业务以支持国际私人银行部门战略；资产管理致力于在ESG领域取得领先地位 [9][10] - 公司在可持续发展方面取得进展，提前完成2021年ESG融资和投资总量目标，有望在2023年底前达到2000亿欧元的目标；参与多项ESG相关债券发行和协议签订 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于转型旅程的三分之二阶段，业务取得明显进展，核心业务表现符合或超出预期，有望实现2022年的收入和成本目标 [4][20] - 信贷环境仍然有利，预计全年信贷损失拨备低于平均贷款的15个基点；预计2022年宏观经济增长将放缓，信贷损失拨备水平将部分正常化 [54][55] - 公司有信心在年底前完成大部分转型相关费用的入账，支持2022年70%的成本收入比目标；预计年底普通股一级资本充足率约为13%，杠杆率约为4.5% [55][56] 其他重要信息 - 公司已确认90%的预计约80亿欧元的转型相关影响，预计到2021年底完成大部分剩余费用的入账 [5] - BGH裁决导致本季度收入损失9600万欧元，与第二季度类似，预计下一季度影响将大幅减少，目前已为受影响账户的三分之二取得书面确认 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈过去12个月的收入情况，以及利率逆风与顺风对损益表的影响 - 公司对自2020年12月投资者深度分析会以来的收入情况表示满意，过去12个月集团收入约为250亿欧元，显示出收入的可持续性，各业务均有望实现2022年目标 [61][62] - 今年集团层面的利率逆风超过7亿欧元，其中私人银行约4亿欧元，企业银行约2.5亿欧元，其余在投资银行；2022年预计有1.5亿欧元的顺风，未来随着时间推移将超过5.25亿欧元，主要来自私人银行和企业银行 [72][73] 问题2: 7亿欧元转型成本在第四季度和2022年的情况，以及投资银行扩张的想法 - 预计第四季度转型费用和重组 severance费用约为5亿欧元，2022年约为3亿欧元，公司将尽力减少2022年的负担 [76] - 公司希望在已确定的优势领域发展投资银行，如发起与咨询、融资和交易业务，会进行相关投资和招聘，目前不考虑其他领域 [79][80] 问题3: 达到2022年70%成本收入比目标的最大改进驱动因素，以及50亿欧元分配的时间框架 - 达到目标的改进驱动因素包括技术领域、基础设施领域的费用节省和房地产方面的贡献；目前谈论分配的具体时间和形式还为时过早，但公司有信心在2022年进行有意义的分配 [82][84] 问题4: BGH影响的恢复时间，以及明年3月投资者深度分析会的重点 - BGH裁决的客户同意书于10月1日生效，若达到80%的回复率，本季度约8000万欧元的损失将恢复；投资者深度分析会将讨论实现2022年目标的进展，以及公司通过转型为2022年后的战略和财务表现所做的定位 [86][87] 问题5: 明年私人银行的成本基础，AUM的资金来源，以及ESG的最大机会 - 资本释放部门成本预计从今年的12亿欧元降至8亿欧元；私人银行德国分部正在进行一系列重组措施，技术投资仍将是明年的负担，收益将在2023年显现 [92][93] - AUM的增加伴随着存款余额的相对稳定，为客户投资提供了资金，是一个积极的销售机会 [95] - ESG在发行、财富管理和私人银行客户需求、企业客户融资和咨询等方面为公司带来机会，公司在欧洲领先，在美和亚洲也取得进展 [96][97] 问题6: FIC收入中Zim的影响，以及5亿欧元收入提升与存款收费费用的关系 - Zim本季度带来约1亿欧元收入，与前两个季度类似；利率敏感性模型未考虑行为变化，虽然存款收费可能会减少，但利率上升带来的上行杠杆更高 [105][107] 问题7: DWS的ESG披露问题对公司的影响，企业贷款增长和利差情况，以及交易中的抵消项目 - 公司参考DWS的公开声明，认为Q3数据显示对业务无负面影响，公司有明确的ESG治理和报告结构 [111] - 企业贷款利差近期表现稳定，目前不期望扩大利差，但有贷款机会；交易中的抵消项目是一些较小的头寸 [112][113] 问题8: 5亿欧元净利息收入中长端利率和短期利率的贡献，企业银行的偶发性项目情况 - 主要是长端利率变动的影响，对2022年影响较小，未来几年将显著增加；企业银行偶发性收入通常在5000万 - 1亿欧元之间，本季度同比造成约6000万欧元逆风，包括投资组合再平衡、信贷回收等活动 [116][117] 问题9: 通胀对成本基础的影响，以及巴塞尔协议IV的影响 - 目前难以确定通胀对成本基础的影响，公司部分费用已锁定，银行业务模式在利率变化时有一定的抗通胀能力；巴塞尔协议III最终框架的影响基本符合之前的指导，风险加权资产增加约250亿欧元，实施时间推迟一年，输出下限的影响在预期范围内 [124][126] 问题10: 企业及其他部门1.5亿欧元调整后成本节约的情况，以及固定收益业务达到67亿欧元目标的信贷环境假设 - 1.5亿欧元是夏季开始讨论的增量措施之一，公司还在进行其他措施；固定收益业务有信心实现目标，源于平台建设、客户回归和市场韧性，预计2022年市场仍有机会 [131][133] 问题11: 第四季度和2022年第一季度的收入和成本展望 - 对全年收入展望持谨慎态度，第四季度旨在为实现2022年目标做准备；成本方面，公司专注于降低基础成本，第一季度需确认银行税，完成Prime Finance过渡将有助于降低成本 [139][140] 问题12: 股息应计的季度分配，支持EPI倡议的战略理由，以及资本回报计划的触发因素和时间 - 股息相关数字是从普通股一级资本中排除的已获收入，第一季度为3亿欧元，第二季度为2.75亿欧元；公司对欧洲支付倡议持建设性态度，认为有助于提升在支付市场的战略地位 [142][145] - 目前确定资本回报的具体形式和时间还为时过早，公司将与监事会和监管机构讨论，希望重启股息分配 [144] 问题13: 2021年集团收入指导是否保守，以及7亿欧元增量转型成本的情况 - 过去12个月的表现支持2022年250亿欧元的收入目标，最终增长情况取决于各业务表现；增量成本源于第一季度的不可控项目和第二季度的交易量相关成本及控制投资，公司正在采取措施抵消这些成本 [148][149]