财务数据和关键指标变化 - 调整后税后净利润为5.09亿美元，合每股0.66美元，上年同期为8.37亿美元，合每股0.97美元，主要因净投资收入减少7.41亿美元，但被一般保险业务承保业绩改善、人寿与退休业务稳健表现及GOE和其他业务改善所抵消 [35] - 一般保险业务调整后税前收入为7.5亿美元，承保收入增加1.48亿美元，但净投资收入因另类投资回报下降2.09亿美元 [36] - 人寿与退休业务调整后税前收入为5.89亿美元，较上年同期减少2.88亿美元，主要因另类投资、赎回和投标及手续费收入降低 [36] - 其他业务调整后税前亏损6.14亿美元，上年同期为5.62亿美元，主要因另类投资收入降低，部分被利息支出减少抵消，本季度含设立Corebridge独立公司的1600万美元额外费用，剔除后GOE较上年改善1700万美元 [36] - 总调整后普通股权益回报率为3.7%，低于2021年第三季度的6.5%，主要因净投资收入下降 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险业务 - 毛保费收入增长5%至92亿美元，全球商业业务增长8%，全球个人业务下降3%；净保费收入增长3%至64亿美元，全球商业业务增长6%，全球个人业务下降4% [15] - 全球商业业务续保率达85%，北美地区升至86%，国际地区为85%；北美新业务收入4.58亿美元，国际新业务收入4.74亿美元 [17] - 北美商业业务整体费率上涨9%（剔除工人赔偿险），部分领域实现两位数增长；国际商业业务费率上涨6% [17] - 全球个人保险业务中，北美个人净保费收入下降11%，国际个人净保费收入下降2% [18][19] - 国际个人保险第三季度事故年赔付率包含约1亿美元与日本和中国台湾地区新冠理赔相关的损失 [20] 人寿与退休业务 - 调整后税前收入为5.89亿美元，较上年同期减少，主要因另类投资、赎回和投标及手续费收入降低，部分被固定到期和贷款组合投资收入增加、死亡率改善及精算假设审查结果改善所抵消 [41] - 保费和存款约90亿美元，同比增长23%；个人退休业务销售额38亿美元，同比增长16%；退休存款增长11%；人寿业务销售表现良好；机构市场保费和存款19亿美元，高于上年同期的10亿美元 [31][42] - 死亡率（含新冠损失）低于原定价预期，新冠损失在原敏感度范围内 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 飓风伊恩预计是美国历史上第二大受保自然灾害损失事件，总可保损失预计在500 - 600亿美元之间 [24] - 再保险市场方面，回溯市场容量自去年起收缩，预计2023年资本将进一步收缩约10%，财产巨灾再保险市场条件更具挑战性，可用再保险容量预计为十多年来最低 [26][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成Corebridge Financial的首次公开募股（IPO），预计其每年支付6亿美元股息，2023年第二季度起有财务灵活性进行股票回购或减持AIG持股，未来24个月实现12% - 14%的股权回报率 [10][11] - 与黑石和贝莱德建立战略合作伙伴关系，加速投资组合重塑，已向贝莱德转移1000亿美元资产 [9] - 持续优化一般保险业务，加强承保纪律，提高费率以应对损失成本上升，优先发展特定业务领域，如全球商业业务和个人意外险与健康险业务 [15][18] - 注重资本管理，通过股票回购、股息支付和债务偿还等方式优化资本结构，计划在2022年底前完成超过50亿美元的股票回购 [14][32] - 预计2023年Corebridge股票禁售期结束后进行二次发行，所得款项主要用于股票回购，同时关注一般保险和AIG再保险业务的有机增长机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的转折点，在复杂的资本和保险市场环境下，团队成功执行战略举措，为公司未来发展奠定坚实基础 [5] - 尽管面临自然灾害和市场挑战，一般保险业务表现强劲，承保业绩持续改善，预计未来将继续保持良好态势 [12] - 人寿与退休业务销售表现出色，与黑石的合作带来积极成果，预计2023年利差压缩将转为利差扩大 [31][42] - 公司对实现10%以上的普通股权益回报率充满信心，将继续执行审慎的资本管理策略，优化资本结构，提升股东价值 [46][48] 其他重要信息 - 第三季度进行了约400亿美元准备金审查，年初至今累计审查约90%的承保前ADC准备金，上年准备金有利发展为7200万美元 [38] - 美国金融线业务出现不利发展，主要因超额董事及高级职员责任险（D&O），公司已对承保策略进行全面改革，降低风险敞口 [21][22][39] - 公司在飓风伊恩受灾地区迅速部署资源，提供支持和基础设施，帮助受灾个人、企业和社区重建 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场动荡下公司对并购的看法 - 公司资本管理策略聚焦为子公司投入资本实现有机增长、降低杠杆、向股东返还资本，对并购持谨慎态度，会寻找有吸引力和战略意义的机会，如Glatfelter案例，未来可能进行一些补充性收购 [53][54][55] 问题2: 谈谈Validus在再保险业务中的情况及风险权衡 - 公司在降低巨灾风险敞口方面非常谨慎，AIG再保险业务已将相关风险敞口降低60%，保费同比下降约40%，未来将寻找最佳风险调整回报机会，利用多个业务渠道部署资本 [58][59] 问题3: 谈谈意外险损失趋势 - 超额意外险损失成本趋势呈两位数增长，主要意外险趋势为个位数但处于较高水平，损失成本趋势上升主要受财产损失成本趋势影响 [62][63] 问题4: 除超额公共D&O外，其他产品线是否有竞争加剧导致的疲软情况 - 公司在其他产品线未观察到与D&O类似程度的竞争加剧情况，在D&O业务中，初级市场定价压力较小，超额市场呈现一定的商品属性，公司对自身业务组合有信心 [65][66][67] 问题5: 最终分拆Corebridge后，一般保险业务作为独立实体是否能实现10%的ROE - 若排除市场条件和波动性影响，按正常情况发展，分拆后一般保险业务预计能实现10%的ROE [69][70] 问题6: 金融线不利发展是否对当前事故年有影响 - 金融线准备金状况良好，多期保单是不利发展的重要因素，但不会对近期事故年产生影响，公司在风险选择和承保能力部署方面有显著改善，近期业务表现良好 [72][73][74] 问题7: 财产市场再强化对意外险市场的影响 - 2023年定价环境将由财产市场主导，意外险市场也会受到影响，预计超额和剩余意外险业务将有更多增长机会，费率将反映风险敞口情况 [78][79] 问题8: 北美商业保费收入增长未达两位数的原因 - 北美商业业务整体增长良好，但金融线业务受并购和IPO活动影响，新业务增长受限，导致整体增长未达两位数 [80][81][82] 问题9: 关于将股份数量降至6 - 6.5亿股的潜在假设及资本分配考虑 - 公司资本管理策略聚焦为增长投入资本、降低债务、进行股票回购和关注股息，未来主要将资本用于股票回购，以将股份数量降至目标范围，自宣布与黑石合作以来，公司已进行大量资本部署，加强了资产负债表和战略定位 [85][86][87] 问题10: 目前自然巨灾再保险计划的支出情况及对再保险市场变硬的考虑 - AIG在再保险采购方面与市场不同，与主要再保险公司有战略关系，预计能获得所需资本，公司已调整再保险结构，减少总限额，再保险市场续约较晚，公司将根据市场情况进行调整，预计不会处于不利地位 [89][90][91]