财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收增长27%，达到57亿美元创纪录，较2019年增长8% [7] - 2021年批发收入增长36%，达到32亿美元，两年累计增长3% [8] - 2021年直接面向消费者业务增长26%，达到23亿美元，较2019年增长29%，电商业务在2020年增长40%基础上，2021年增长4%，两年累计增长45% [8] - 2021年毛利率提升210个基点，达到创纪录的50.3%，较2019年提升340个基点 [9] - 2021年全年营业利润达到4.86亿美元，净利润3.6亿美元，摊薄后每股收益0.77美元，均创纪录 [9] - 2021年末库存下降9%，现金达到17亿美元 [9] - 第四季度营收增长9%，达到15亿美元 [23] - 第四季度批发收入增长16%，直接面向消费者业务增长10%，授权收入下降33% [23][24] - 第四季度服装收入增长18%，鞋类增长17%，配饰业务下降27% [24] - 第四季度毛利率提升130个基点，达到50.7% [26] - 第四季度SG&A费用增长15%，达到6.76亿美元 [28] - 第四季度营业利润8600万美元，调整后营业利润1亿美元，净利润1.1亿美元，摊薄后每股收益0.23美元，调整后净利润6700万美元，调整后摊薄每股收益0.14美元 [29] - 第四季度末库存下降9%，至8.11亿美元，现金及现金等价物17亿美元，无循环信贷借款，现金减债务近10亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年服装业务部分产品如Rush等带来33%的收入增长，鞋类业务如HOVR Sonic等贡献35%的增长 [12] - 第四季度服装收入增长18%，鞋类增长17%，配饰业务下降27% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年北美市场收入增长29%，达到38亿美元，较2019年增长4% [14] - 2021年EMEA市场收入增长41%，较2019年增长36% [18] - 2021年亚太市场收入增长32%，但第四季度下降6%，较2019年增长31% [19] - 2021年拉丁美洲市场收入增长18%，较2019年基本持平 [20] - 第四季度北美市场收入增长15%，达到11亿美元，较2019年增长8% [25] - 第四季度EMEA市场收入增长24%，较2019年第四季度增长11% [25] - 第四季度亚太市场业务下降6%，较2019年增长19% [25] - 第四季度拉丁美洲市场收入下降22%，较2019年第四季度下降20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多方面努力扩大品牌知名度和参与度，推出创新产品，与批发伙伴建立关系，推动国际、直接面向消费者、女性和鞋类业务发展 [6][7] - 公司宣布长期致力于“体育参与计划”，为年轻人参与体育创造机会 [14] - 北美市场注重成为更好零售商、优化批发渠道和智能营销投资 [15][16][17] - 国际业务中，EMEA市场定位高端，亚太市场在中国保持高端定位、投资数字创新和合理扩张门店，拉丁美洲市场部分国家转为战略分销商模式 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境存在不确定性，如供应链逆风、工资上涨和通胀压力，但对执行计划有信心，相信能实现可持续盈利增长 [22][23] - 公司预计过渡季度营收呈中个位数增长，毛利率下降约200个基点，营业利润约3000 - 3500万美元，摊薄每股收益约0.02 - 0.03美元 [32][33] - 公司认为供应链压力是短期障碍，对品牌和业务有信心，将保持敏捷运营 [33][34] 其他重要信息 - 公司2022年1月1日至3月31日为过渡时期，2023年4月1日开始新财年，本次不提供2023财年财务展望 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运动渠道整体健康状况如何，如何看待过渡季度中个位数营收增长下品牌在北美和国际市场的潜在需求 - 目前渠道库存处于过去十年最健康水平，品牌发展态势良好，营销投入开始产生预期影响，当前供应链问题是短期障碍 [37][38] 问题2: 如何以2021年9.3%的营业利润率为基础看待未来多年的毛利率扩张和SG&A杠杆情况 - 公司对2021年成果满意，未来有机会提升毛利率和利用SG&A，但2023财年上半年会受供应链问题影响，预计下半年情况会改善 [40][41] 问题3: 北美市场增长的可持续性如何，以及哪些客户在增加货架空间 - 北美市场增长健康，与过去相比收入构成改善，目前正在赢回货架空间，第四季度超75%的营收增长来自北美市场，当前是供应问题而非需求问题 [43][45] 问题4: AUR情况如何，运动口罩业务是否可比，如何在DTC和批发之间分配库存 - 运动口罩业务在2021年下半年和过渡时期有影响，但逐渐减弱，目前毛利率最大挑战是运费成本 [50] 问题5: 如何看待现金情况 - 公司对现金管理和盈利能力满意，将评估多种使用现金的方式，包括再投资业务、债务回购和股票回购等 [52] 问题6: 过渡季度10个百分点的逆风是如何产生的，是否鼓励批发客户提前订购秋季产品 - 逆风是公司主动取消采购和销售订单以应对供应商产能问题，目的是避免产品延迟和库存积压，公司会与客户和内部团队合作平衡订单和交付 [54][57] 问题7: 运费和供应链成本在2023财年下半年的持续时间，以及如何看待亚太市场和中国市场 - 预计过渡季度和2023财年前两季度需使用较多空运，下半年空运成本可能成为顺风因素，海运运费下降可能需要更长时间；亚太市场受疫情影响，中国市场有供应链和流量问题，但公司在华有优势，将坚持高端定位、投资数字创新和谨慎开店 [60][62] 问题8: 请细分本季度营销费用和其他费用，有多少库存正在运输中，58号和第五大道门店情况如何 - 全球营销支出约2亿美元，目前无法提供运输中库存的确切数字，公司会严格管理库存；第五大道门店正在进行市场推广 [65][66] 问题9: 过渡季度的举措是否意味着2023财年第三季度营销费用会有杠杆效应 - 公司将根据营收和毛利率情况灵活管理SG&A，同时进行适当品牌投资以推动增长，成本结构杠杆是持续目标 [68] 问题10: 过渡季度240个基点的运费压力是否是2023财年上半年的最高水平，品牌在女性和鞋类等增长类别上取得了哪些进展 - 2023财年第一、二季度运费影响较大，但无法确定是否高于过渡季度；公司在营销上注重增加品牌知名度和吸引力，目前各指标表现良好，新营销活动效果不错 [70][72] 问题11: 10个百分点逆风在未来几个季度的影响程度，以及今年的定价计划 - 2023财年第一、二季度供应链对营收的影响与过渡季度相似，第三、四季度预计无此影响；公司会在2022年适当提高价格，采取更有针对性的定价策略 [74][76] 问题12: 实现低两位数营业利润率的时间线是否有变化 - 公司目标和战略不变，2021年取得进展，克服供应链短期影响后将朝着目标前进，具体细节将在5月初电话会议中说明 [78] 问题13: 过渡季度和2023财年上半年未满足的需求是否代表品牌的有机需求，未来能否捕捉 - 这是真实且优质的需求，公司认为当前情况是短期的，随着品牌投入增加、渠道优化和货架空间赢回，未来销售将增长 [81][82] 问题14: 如何看待自身库存水平，未来一到两年的库存规划 - 公司对库存管理满意，认为运营模式有效，未来将平衡库存以提高效率，通过需求规划和供应规划更好地预测需求 [86][88] 问题15: 今天提到的10个百分点逆风与上季度预期相比如何，以及如何看待中期SG&A杠杆情况 - 10个百分点逆风与三个月前预期接近；2021年第四季度和过渡季度SG&A较高，主要是营销投入和工资增加，2023财年公司将在保护关键投资的同时，利用新的成本结构实现杠杆效应，具体平衡将在5月初电话会议中讨论 [91][92]