财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收14亿美元，同比下降3%，好于预期，主要因批发和DTC业务需求高于预期 [26] - 第四季度批发收入下降12%，约1.3亿美元订单因疫情从第四季度推迟至2021年第一季度 [27] - 第四季度DTC业务增长11%，电商业务增长25%，零售业务流量趋势好于预期 [28] - 第四季度授权业务下降12%，主要因与北美合作伙伴的一次性结算和最低特许权使用费支付减少，但受日本合作伙伴推动好于预期 [28] - 第四季度按产品类型划分，服装收入下降4%，鞋类下降7%，配饰业务增长32%，增长全部来自SPORTSMASK [28] - 第四季度各地区营收，北美下降6%，EMEA下降11%，亚太增长26%，拉丁美洲增长2% [29] - 第四季度Connected Fitness业务下降5%，因MyFitnessPal平台出售，2021年第一季度起该业务将并入Corporate Other板块 [30] - 第四季度毛利率提高210个基点至49.4%，调整后毛利率提高300个基点至50.3%，主要因渠道组合、供应链和区域组合改善 [31] - 第四季度SG&A费用下降4%至5.86亿美元，全年实现4.73亿美元重组及相关减值费用和1.41亿美元长期资产和商誉减值 [32] - 第四季度运营收入5600万美元，调整后运营收入1.2亿美元，净利润1.84亿美元，调整后净利润5500万美元 [33] - 第四季度末现金及现金等价物15亿美元，无循环信贷借款，库存8.96亿美元，与上年基本持平 [33][34] - 2021年预计全年营收高个位数增长，北美高个位数增长，国际业务高双位数增长 [35] - 2021年预计GAAP毛利率较2020年调整后毛利率略有上升，SG&A费用略有增长 [37][38] - 2021年预计报告运营收入500 - 2500万美元，调整后运营收入1.3 - 1.5亿美元，报告摊薄后每股亏损0.18 - 0.20美元，调整后摊薄后每股收益0.12 - 0.14美元 [38] - 2021年第一季度预计营收增长约20%，毛利率提高180 - 200个基点，运营亏损5500 - 7000万美元，调整后运营收入3000 - 3500万美元，调整后摊薄后每股收益约0.03美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务第四季度收入下降12%，2021年将谨慎管理库存，限制需求以实现更优质的收入增长 [27][37] - DTC业务第四季度增长11%，电商业务增长25%，2021年预计零售业务增长将超过电商业务 [28][37] - 授权业务第四季度下降12%，主要因与北美合作伙伴的一次性结算和最低特许权使用费支付减少 [28] - 服装业务第四季度收入下降4%，主要因训练和团队运动类别下降 [28] - 鞋类业务第四季度下降7%，主要因团队运动类别下降 [28] - 配饰业务第四季度增长32%，增长全部来自SPORTSMASK [28] - Connected Fitness业务第四季度下降5%，因MyFitnessPal平台出售，2021年第一季度起该业务将并入Corporate Other板块 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第四季度营收下降6%，受疫情时间影响和折扣销售减少的负面影响，但DTC业务中的电商业务表现强劲部分抵消了这些影响 [29] - EMEA市场第四季度营收下降11%，受疫情时间影响，但DTC业务中的电商业务增长部分抵消了这些影响 [29] - 亚太市场第四季度营收增长26%，各渠道均有增长，但受疫情时间影响部分抵消了这些增长 [29] - 拉丁美洲市场第四季度营收增长2%，DTC业务增长，包括电商业务表现强劲，但受疫情影响部分抵消了这些增长 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司有四个重点关注领域，包括通过增加与目标消费者的互动和考虑来加强品牌，持续改进运营模式以提高效率，提升D2C业务以加深与消费者的联系，确保纪律与长期股东价值驱动保持一致 [13][14] - 公司将继续限制2021年的需求，通过减少北美批发渠道和根据品牌和利润率调整订单量，以提升品牌在消费者心中的高端定位和盈利能力 [12] - 公司计划在2021年下半年开始退出约2000 - 3000个北美批发合作伙伴门店，到2022年底预计赢得约10000个门店 [36] - 公司将继续投资于营销、IT、国际和D2C业务，以推动品牌增长 [21] - 公司将加强供应链和需求规划的灵活性，以更好地应对市场变化 [22] - 公司将提升D2C业务，包括优化零售概念、提高工厂店效率和执行全渠道策略 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年充满不确定性，但公司通过重新架构的市场引擎和有效的供应链管理，表现出更强的品牌实力 [8][9][10] - 2021年公司仍面临疫情带来的不确定性，但对自身应对变化的能力充满信心 [11] - 公司将继续保持谨慎，控制可控制的因素，同时坚持纪律以实现可持续的盈利增长 [12] - 公司对2021年的转型充满活力，相信运营模式将增强为股东带来可持续回报的能力 [11] 其他重要信息 - 公司计划将财年结束日期从12月31日改为3月31日，2022年4月1日起生效，2022年有一个3个月的过渡期 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年SG&A费用的节省情况、营销费用占比和运营开销的预期 - 2020年重组带来4000 - 6000万美元运营收入的节省，2021年这一节省至少翻倍，但部分会重新投资于营销 [45] - 2021年营销费用占营收的比例将保持健康水平，可能低于2020年但高于2019年或更早 [45][46] 问题2: 成本结构变化带来增强灵活性的例子 - 人员成本已重新调整，提供了更多灵活性 [48] - 营销方面摆脱了一些长期合同，使营销资金更灵活地投入到回报最高的领域 [48] - 折旧从逆风变为顺风，投资委员会对资本支出进行了优先排序，折旧速度明显放缓 [48] 问题3: 公司在北美批发市场的定位、供应限制和门店数量减少对收入的影响、折扣渠道库存情况以及品牌全价销售的势头 - 2021年下半年开始减少2000 - 3000个北美批发合作伙伴门店，目标是留下更合适的门店以提升品牌定位 [51] - 折扣渠道业务在过去几年稳步下降，2020年占总业务的4%，2021年有望进一步改善，不再是收入的逆风因素 [53] 问题4: 第四季度毛利率提高的驱动因素以及2021年毛利率略有扩张的因素 - 第四季度毛利率提高主要因渠道组合改善、供应链成本降低和区域组合优化，以及销售和销售情况好于预期导致促销和折扣减少 [55][56] - 2021年毛利率略有上升主要因供应链效率提高和定价改善，但MyFitnessPal平台出售将大幅抵消这些收益 [56][57] 问题5: 公司在疫情结束后追赶上复苏的动力以及团队运动业务在2020年的损失和2021年的复苏情况 - 公司仍对批发业务第四季度订单情况缺乏了解，且疫情仍带来挑战，因此保持谨慎 [60] - 公司追求优质品牌增长，会限制需求，不会盲目追赶市场 [61] - 2021年公司将推出创新的团队运动产品，预计下半年会有返校团队运动季 [64] 问题6: 根据第一季度营收指引，2021年下半年营收似乎持平，如何看待批发账户的库存水平以及下半年的增长潜力 - 进入2021年，批发合作伙伴的库存处于较低水平，这可能为第一和第二季度带来一定动力 [67] - 下半年，一些推动优质品牌增长的不利因素将产生更大影响，如MyFitnessPal平台出售、需求限制和拉丁美洲业务模式变化 [67][68] 问题7: SKU数量减少的具体例子以及对产品销售情况的影响 - 公司3 - 4年前开始减少SKU数量，并保持稳定，在跑步、鞋类和女性业务等领域会适当增加SKU，但期望提高生产力 [71] 问题8: 行业是否从时尚风格向性能风格转变 - 疫情期间，人们对服装的使用方式发生变化，休闲和健身需求增加，推动了对性能服装的需求 [75] - 公司作为运动性能品牌，致力于提供满足消费者需求的产品，认为这是正确的发展方向 [76] 问题9: 退出北美批发门店后，失去的销售是否会在其他渠道得到弥补 - 公司的分销模式和全渠道策略以消费者为中心，未来增长取决于与消费者的直接沟通和对其需求的理解 [80][81] 问题10: 如何使用目前的现金，是储蓄、偿还债务还是其他用途 - 目前公司对现金的流动性感到满意，在疫情影响过去之前，将保持高流动性 [83] - 未来可能会考虑回购债务或其他用途 [83] 问题11: 如何看待AUR机会以及2021年定价和供应链对毛利率的影响 - AUR机会来自于将合适的产品以合适的美学和性能投入市场，通过库存管理、营销和创新来提高 [85][86] - 2021年供应链效益预计提高超过50个基点但低于100个基点，定价也将带来类似的效益，但MyFitnessPal平台出售将大幅抵消这些收益 [88][89] 问题12: 北美核心服装业务中女性和男性业务的情况，以及亚太和中国市场的情况 - 男性业务方面，Project Rock合作系列持续成功，HeatGear和ColdGear产品不断创新，rush产品成为主打 [91] - 女性业务方面，Meridian系列和Infinity Bra表现出色，预计2021年将继续保持积极态势 [92][93] - 亚太市场2020年上半年受疫情影响较大，下半年品牌实力推动业务回升，2021年对合作伙伴关系和门店扩张计划感到乐观 [95] 问题13: 供应链的情况以及数字业务的发展 - 2020年公司供应链团队在疫情期间表现出色，确保了供应商的生存和运输问题的解决 [97] - 2021年公司对供应链规划有信心，但目前面临港口拥堵和集装箱供应挑战，团队正在积极应对 [99][100]