财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度，公司营业利润同比增长1722亿日元，达到3944亿日元，创季度纪录，营业利润率为8.5%，全年预测保持不变 [2][5] - 本季度归属于母公司所有者的利润增加2138亿日元，达到3630亿日元 [5] - 与去年同期相比，税前利润增加2775亿日元，主要由于营业利润增加和外币债券未实现收益 [9] - 第一季度销售价格同比增加659亿日元，包括材料成本和不同通胀及成本增加的影响 [35] - 第一季度现金流量为2856亿日元，第一季度末净现金为2万亿9841亿日元 [108] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 第一季度汽车业务销量增加10.1万辆，主要因北美销量增加 [99] - 汽车业务营业利润为1769亿日元 [101] - 汽车业务ROS为5.8%，公司目标是到2025年使汽车业务ROS达到7%或以上 [56] 摩托车业务 - 第一季度摩托车业务集团销量增加20万辆，但合并基础上销量下降10万辆，印度销量大幅下降，越南市场面临挑战，但印尼市场销售结果显著超过去年同期，整体结果超过去年同期 [4][12] - 摩托车业务销量为447万辆，主要因亚洲销量高于去年同期 [99] - 摩托车业务营业利润为1435亿日元 [101] - 摩托车业务ROS为19% [106] 金融服务业务 - 金融服务业务营业利润为695亿日元 [101] 动力产品及其他业务 - 动力产品业务销量为98.3万辆，主要因北美销量下降 [99] - 动力产品及其他业务营业利润为44亿日元 [101] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 汽车销量增加13万辆，利润最大化，年度计划为435万辆，目前进度为21%，虽处于较低水平，但基本符合目标 [11] - 经销商库存从去年财年末的6万辆增加到6.2万辆，仅增加2000辆，生产和销售处于良好循环 [61] 中国市场 - 年初计划销量为140万辆，计划保持不变，但第一季度受新能源汽车市场竞争加剧影响，结果同比下降，预计第二季度起推出的新车型将有助于扩大销售 [3][15][16] 印度市场 - 摩托车销量同比下降，主要因自4月起需遵守环境法规，经济放缓 [12] 越南市场 - 摩托车销量同比下降，市场面临挑战，但公司将继续努力 [12][13] 印尼市场 - 摩托车生产稳定，销售结果显著超过去年同期 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化固定成本结构，以提高盈利能力 [2] - 为开发下一代具有竞争力的软件定义移动产品和服务，公司将加大电气化努力 [3] - 公司计划在2025财年引入第三阶段或第四阶段电动汽车，到2028财年推出10款电动汽车车型 [74] - 公司与SCSK Corporation达成合作基本协议，在北美与其他七家汽车制造商达成协议，建立电动汽车高功率充电网络 [96] - 行业竞争方面，中国新能源汽车市场竞争加剧，对公司在中国的业绩产生影响 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管中国和越南市场面临挑战，但公司在其他地区的表现良好，整体上能够实现全年目标 [107] - 对于北美市场，虽然存在经济衰退和二手车市场影响的不确定性，但公司将努力完成生产计划，最大化销售机会 [63] - 公司预计随着生产的恢复和库存的减少，自由现金流将有所改善，计划全年产生6000 - 7000亿日元的自由现金流 [46][47] 其他重要信息 - 董事会通过决议批准进行股票拆分，每股普通股将拆分为三股，旨在扩大投资者基础 [2][98] - 公司年度股息预测在股票拆分基础上保持不变 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未按季度改变预测的原因，以及中国市场减少的产量是否会重新分配到北美和其他地区 - 公司表示基本符合年初制定的预测和目标，排除外汇因素后，希望确保能够履行承诺 中国市场若遇困难，公司将在其他地区弥补产量缺口 北美市场虽供应短缺问题开始解决，但此前产量较低，目前正在努力提升产量，因此全球目标435万辆保持不变 [20][21][23] 问题2: 摩托车和汽车业务的销售价格情况，以及对摩托车业务未来需求的展望 - 公司称销售价格和成本方面，汽车业务因材料成本和金属价格下降开始看到积极影响，摩托车业务因生产恢复较快，成本方面更积极 摩托车业务目标是确保实现目标，尽管越南市场表现不佳，但希望在泰国、欧洲和北美等市场弥补损失，目标ROS约为15% [27][28][31] 问题3: 是否有机会在劳动力成本和通胀方面实现上行 - 公司表示越南市场情况较为困难，但亚洲和巴西市场在销量和利润方面表现强劲，不过这些市场波动性较大 第一季度销售价格同比增加659亿日元，公司在成本方面的应对措施已在全年体现，目前在产品定价上开始看到全面效果 [34][35][36] 问题4: 国内固定成本结构的可持续性，以及对自由现金流的看法和目标 - 公司解释国内固定成本降低主要受海外特许权使用费增加和外汇因素影响，在北美、欧洲和亚洲也采取了不同措施降低固定成本 关于自由现金流，去年为2900亿日元，今年计划在6000 - 7000亿日元之间，投资主要集中在下半年 公司库存管理相对于销售和收入略高，存在物流配送方面的挑战，希望能够改善 [42][43][46] 问题5: 汽车业务销售单位增加和营业利润率的情况，以及对美国市场需求的预测 - 公司称汽车业务利润增加受车型盈利能力、成本降低努力、货币效应和新车型推出等因素影响 目标是到2025年使汽车业务ROS达到7%或以上，目前约为5 - 5.5%，将通过提高产量、单价和降低成本等方式实现目标 美国市场第一季度销售情况良好，需求旺盛，公司将与供应商合作，努力完成生产计划 金融服务方面，渗透率已恢复到60%以上，应收账款减少已触底，二手车市场虽有不确定性，但目前仍有收益，信用损失率处于正常水平 [54][56][61] 问题6: 公司除股票回购和拆分外的其他措施，以及在中国市场的应对计划 - 公司表示进行股票拆分是为了增强与个人投资者的关系，吸引年轻投资者 关于集团公司结构调整，将关注电气化领域的核心技术和组件 在中国市场，将通过与合资伙伴讨论，制定短期、中期和长期措施，目前正在与两家合资公司建立新工厂，目标是2024年投产 [72][73][80] 问题7: 公司的电池战略，包括电池类型、生产和原材料采购情况 - 公司计划在2026年4月公布技术战略，电池将在当地生产，主要市场为北美和中国 在中国将从CDATL采购电池，在北美将从GM采购车辆，并与LG在俄亥俄州建立合资生产厂 此外，还将与GS Yuasa合作进行电池制造和开发，并与Blue Energy和本田形成三方生产结构 [85][86][87] 问题8: 电池性能和类型的规划 - 公司表示主流电池为液态锂离子电池，但也会关注半固态和全固态电池技术 与GM合作开发半固态电池，全固态电池在实验室取得了较好结果，正在建设生产试验线，目标是在2025 - 2029年实现商业化 [88]