财务数据和关键指标变化 - 2021年全年报告税前利润增长115%，达到189亿美元；第四季度报告税前利润为27亿美元，同比增长92% [5][28] - 2021年全年收入增长受低利率环境影响，但第四季度净利息收入自疫情开始以来首次同比增长，所有全球业务手续费收入实现高个位数增长 [9] - 2021年成本同比略有下降，预计2022年调整后成本保持稳定；有形股本回报率（ROTE）为8.3%，资本比率保持在15.8%，预计2022年进入14% - 14.5%的CET1目标范围 [10] - 2021年全年股息为每股0.25美元，同比增长67%，并计划在现有最高20亿美元回购基础上，额外启动最高10亿美元的增量股票回购 [8][29] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行业务 - 整体财富余额增长至1.7万亿美元，其中亚洲基金管理规模增长5%，亚洲财富收入增长10%，香港和英国的抵押贷款业务增长强劲 [12] - 第四季度财富与个人银行业务贷款增长270亿美元，同比增长6% [30] 批发银行业务 - 批发业务手续费收入增长强劲，抵消了交易收入的下降；贸易余额整体增长23%，高于疫情前水平 [14] - 全球银行与市场业务（GLCM）余额同比增长540亿美元，增幅8%，达到超过7500亿美元；协作收入增长8%，商业银行业务与全球银行与市场业务之间的推荐业务增长12% [15] - 调整后的风险加权资产（RWAs）下降10%，资源主要从欧洲转移至亚洲和中东 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场引领盈利，报告利润达到122亿美元，其中印度市场贡献11亿美元，同比增加9000万美元 [5] - 英国和欧洲非围栏银行运营调整后利润为22亿美元，美国业务调整后利润为9亿美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 聚焦优势业务，特别是亚洲的财富与个人银行业务，通过投资人力、技术和能力获得了强劲回报 [11] - 大规模数字化，2021年在技术方面投入约60亿美元，占调整后运营费用的19%，目标是到2025年将技术支出占比提高到超过21% [18][19] - 营造充满活力和包容性的文化，员工敬业度得分达到72%，目标是到2025年全球女性领导角色占比达到35% [21][22] - 实现净零转型，目标是到2030年提供和促进7500亿 - 1万亿美元的可持续融资和投资 [23] 行业竞争 - 通过退出非战略业务和进行收购，重新分配资本至具有独特竞争优势的领域，如完成美国零售业务出售，预计2023年下半年完成法国零售业务出售，收购AXA新加坡等 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济复苏支持了公司的强劲财务表现，但收入增长仍受到低利率环境的影响，特别是在亚洲市场 [4][9] - 预计如果利率按照市场当前预期发展，公司将在2023年实现至少10%的ROTE，比之前预期提前一年 [7] - 尽管面临宏观环境挑战，但公司在第四季度和2021年全年取得了良好业绩，进入2022年具有强劲的核心动力，资本分配已恢复健康 [45] 其他重要信息 - 2023年采用IFRS 17将对保险利润产生约三分之二的初始向下调整，预计对保险有形股权进行约30亿美元的调整 [32] - 预计2022年ECLs将趋向于平均贷款的30个基点，上半年可能因COVID - 19相关释放而有上行空间，但中国大陆商业房地产市场的持续不确定性带来风险 [37] - 公司计划在2022年底前充分利用70亿美元的成本实现预算，预计2022年调整后成本保持稳定，2023年调整后成本增长控制在0 - 2%的范围内 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差（NIM）各部分变动原因及英国NIM疲软的驱动因素和未来房贷定价影响 - 英国NIM疲软主要是由于资产组合向房贷转移以及流动性水平较高，随着时间推移，其他贷款业务的恢复和利率上升将带来改善；香港市场主要关注美国利率上升对HIBOR的传导时间，通常有三个月的滞后，受Omicron影响可能会延长 [52][53] 问题2: 如何管理通胀以及通胀对成本计划的影响 - 公司在2021年通过转型计划节省了33亿美元成本，得以在增加技术投资和可变薪酬池的情况下保持成本稳定；计划2022年再节省20亿美元成本，2023年节省5亿美元成本，以应对通胀并保持成本总体稳定 [54][55] 问题3: 股票回购是否会成为资本回报的常规特征 - 公司的主要资本分配工具是股息，预计2022年股息支付率将高于2021年；股票回购用于管理过剩资本，目前对2022年约20亿美元的回购共识感到满意，但不视为永久性计划 [65][68] 问题4: 汇丰在香港存款定价的自主权以及收购和剥离业务的展望 - 对于前几次加息，预计香港存款利率调整幅度将低于50%；公司对美国和法国零售业务的处置进展满意，仍在关注亚洲特别是与财富相关的收购机会，不考虑在墨西哥进行收购 [72][80] 问题5: 利率上升超过100个基点后敏感性的变化以及2023年成本落在0 - 2%区间的决定因素 - 可参考2019 - 2021年的NIM变化轨迹进行建模；公司不设定“ jaws”目标，成本受通胀、并购、IFRS 17等因素影响，预计有至少5亿美元的成本节省，且2022年结束成本实现计划，重组成本将计入线上 [83][85] 问题6: 净利息收入增长预期以及集团资本结构调整后RWA增长情况 - 2022年市场共识略微低估，2023年更为显著；集团资本结构调整并非简单地将资本从低回报地区转移，批发银行业务中大量收入具有跨境连通性，且部分东部收入来自西部客户，亚洲资本再部署因COVID - 19放缓，未来将加快 [95][100] 问题7: 是否会在英国房贷市场保持激进定价和增长，以及对中国商业房地产市场的看法 - 公司认为在英国房贷市场仍处于结构性低配，不认为定价激进，可继续扩大市场份额；第四季度中国商业房地产市场不确定性和传染风险增加，公司增加了相关拨备，年初市场情况有所缓解，但仍需时间观察 [103][105] 问题8: 美国美元利率敏感性低的原因以及香港与内地边境重新开放对财富管理业务的潜在收益 - 美国美元利率敏感性低是由于部分资金用于支持交易账簿，利率上升的会计收益计入交易收入；2019年约40%的新保险业务销售来自中国大陆客户，边境重新开放有望带来业务增长 [112] 问题9: 2022年其他营业收入的趋势以及对实现0 - 2%成本增长目标的信心来源 - 第一季度非利息收入受亚洲市场疲软和香港分行关闭影响，预计为短期问题，第二季度有望快速恢复；公司通过过去几年的努力建立了良好的成本纪律，数字化和自动化投资可带来成本节省，成熟市场成本下降可支持新兴市场增长 [123][127] 问题10: 对2022年实现中个位数贷款增长的信心来源以及技术投资中维护和创新支出的比例 - 2021年贷款增长受COVID - 19影响，下半年商业和零售贷款增长良好，第四季度增长速度接近中个位数；公司技术投资中超过50%用于业务流程再造，而非系统维护 [136][140]