财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了服务收入增长,其中14个市场实现了增长 [8] - 公司确认了2024财年的财务指引 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 德国固定宽带业务方面,公司已完成60%的价格调整,预计第三季度还有10%的客户需要调整,未来将有一定的客户流失 [32][33] - 德国多户住宅(MDU)业务方面,公司已完成测试,预计从2024年第一季度开始逐步过渡,2025财年将受到最大影响 [35][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国市场方面,公司服务收入实现增长,主要得益于商业模式重塑和宽带价格调整 [8] - 西班牙市场方面,公司宣布退出该市场,将以40.1亿欧元的价格出售资产 [15][73] - 意大利市场方面,公司仍在探索各种整合机会,该市场竞争激烈,没有任何运营商能够实现超过资本成本的回报 [87][89] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点投资于具有可持续市场结构和足够规模的市场,以实现高于资本成本的回报 [9][15] - 公司正在推进英国市场与Three的合并,并在意大利市场探索各种选择 [10] - 西班牙市场竞争非常激烈,需要进行多轮整合,公司选择退出该市场以集中资源于更有增长潜力的市场 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,Vodafone必须改变,并正在朝着这个方向努力,重点包括提升客户体验、简化业务和加速增长 [5] - 公司CFO表示,未来将继续关注提升运营卓越,以确保公司能够实现可持续增长和现金流 [19][20] - 公司CFO预计,2025财年能源成本将成为利好因素,2026财年能源成本将恢复到2022财年水平,加上业务的基本面增长,将推动EBITDA增长 [51] 其他重要信息 - 公司宣布与Accenture达成协议,以加快共享运营转型 [7] - 公司将从第四季度开始单独报告德国MDU业务的影响,以便投资者更好地了解基础业务的增长趋势 [39] - 公司正在评估优化资本配置,包括股东回报方式,将在西班牙交易完成后进行全面审视 [17][25][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Maurice Patrick 提问 询问公司未来的资本配置策略,包括杠杆水平、股票回购和股息等 [13][14] Margherita Della Valle 和 Luka Mucic 回答 公司将在西班牙交易完成后进行全面的资本配置审视,关注投资、资产负债表和股东回报三个方面 [15][18][22][25][27] 问题2 Polo Tang 提问 询问德国宽带业务的发展趋势,以及多户住宅(MDU)业务的影响 [29] Margherita Della Valle 回答 德国宽带业务将有所改善,但仍会受到部分客户流失的影响;MDU业务从2024年第一季度开始过渡,2025财年将受到最大影响 [30][32][33][35][39] 问题3 James Ratzer 提问 询问EBITDA增长的走势,特别是能源成本的影响 [41] Luka Mucic 回答 第二财季能源成本拖累EBIT增长5个百分点,第二财半年能源成本将有所缓解,同时还有其他因素的影响,公司有信心实现全年指引 [42][45][50][51]