财务数据和关键指标变化 - 集团收入73亿欧元，同比增长1%，核心银行贡献73亿欧元，同比增长3%，4个运营部门平均年收入增长7% [5][13] - 报告的有形股权回报率为8.1%，若银行征费按季度平均分摊，税后有形股权回报率为11.2% [6] - 税后利润同比增长18%，成本收入比降至73%，若银行征费按季度平均分摊为66% [6] - 有形账面价值每股25.15欧元，季度环比增加0.42欧元，同比增长5% [19] - 有效税率为26%，预计全年大致如此，第四季度可能有递延税资产估值调整 [20] - 一级普通股资本比率从13.2%降至12.8%，完全杠杆率为4.6%，季度环比下降30个基点 [28][30] 各条业务线数据和关键指标变化 企业银行 - 收入15亿欧元，同比增长11%，贷款增至125亿欧元，信贷损失拨备同比增加 [31][32] - 非利息支出10亿欧元，同比下降7%，有形股权回报率为7.2%，调整后为9.2% [32] - 税前利润2.91亿欧元，同比增长25% [33] 投资银行 - 收入同比略有增长，非利息支出增加，贷款余额同比增加，杠杆敞口增加 [34] - 信贷损失拨备3600万欧元，占平均贷款的15个基点 [35] 私人银行 - 收入22亿欧元，同比增长2%，调整后增长3%，税前利润4.19亿欧元，同比增长54% [37][38] - 成本收入比降至77%，税后有形股权回报率升至9%，调整后为11% [38] - 管理资产降至547亿欧元，风险加权资产增加13%，信贷损失拨备1.01亿欧元，占平均贷款的16个基点 [38][39] 资产管理 - 收入同比增长7%，非利息支出增加600万欧元，成本收入比降至62% [41][42] - 税前利润2.06亿欧元，同比增长12%，管理资产增至902亿欧元，季度环比减少25亿欧元 [42][43] 企业及其他 - 税前亏损4.28亿欧元，主要因估值和时间差异及资金和流动性影响 [43][44] 资本释放部门 - 税前亏损3.39亿欧元，亏损较上年收窄7000万欧元，收入为负500万欧元 [45] - 非利息支出下降32%，杠杆敞口和风险加权资产分别减少460亿和80亿欧元 [46] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推进战略计划，提高盈利能力和效率，受益于强大的风险管理 [16] - 继续专注成本控制，执行计划以实现2022年目标，包括收入和资本分配目标 [16][17] - 在可持续发展方面取得进展，计划到2025年累计实现500亿欧元的ESG融资和投资 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 乌克兰战争给世界经济、市场环境和客户带来高度不确定性，可能影响全年业绩 [4] - 尽管面临挑战，公司第一季度净利润创2013年以来最高，有望实现2022年目标 [5] - 核心业务收入增长势头强劲，支持2022年260 - 270亿欧元的收入指引，偏向高端 [47][54] - 资本保持弹性，有信心实现年底一级普通股资本比率约13%的目标 [49] 其他重要信息 - 公司谴责俄罗斯对乌克兰的行动，停止在俄罗斯开展新业务，逐步缩减在俄业务 [5] - 完成3亿欧元的股票回购计划，并提议在即将召开的年度股东大会上派发约4亿欧元股息 [7] - 复活节周末，成功将约400万邮政银行储蓄客户和合同迁移至德意志银行平台 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年后的收入趋势，资本比率如何演变，是否会重新考虑资本回报承诺 - 固定收益、货币和大宗商品业务表现强劲，企业银行和私人银行也在增长，第一季度业绩验证了业务势头和发展方向 [52][53] - 2022年有望实现收入指引，偏向高端，第一季度业绩对全年有帮助 [53][54] - 第一季度资本比率下降主要受模型影响和乌克兰战争影响，预计大部分影响会恢复，对全年资本指引和分配计划无重大影响 [54][55] 问题2: 如何解读成本指引，成本纪律的信心如何 - 成本指引与年报展望一致，全年调整后成本与去年基本持平，目标是实现70%的成本收入比 [58] - 3月成本增加主要是薪酬项目，部分在季度后期才显现，非薪酬成本表现好于预期，公司仍在努力实现成本目标 [59][60][61] 问题3: 净利息收入展望有无变化，与德国企业讨论的活动水平和担忧 - 净利息收入和净息差已达转折点，贷款增长、资产负债表效率和利率上升带来信心 [67][68] - 德国企业受供应链、能源价格和供应影响，公司将支持其适应新环境，预计企业银行贷款需求增加 [69] 问题4: 天然气供应中断对贷款损失准备的影响，利率敏感性数字有无更新 - 利率曲线改善了收入前景，2022年利息收入增加超1亿欧元，2025年累计影响增加约5亿欧元 [72] - 天然气供应中断对经济影响大，但公司信用风险可控，政府可能采取措施缓解影响，难以提供具体贷款损失准备影响 [73][74][75] 问题5: 目前阻碍进一步股票回购的因素，递延税资产的积极影响范围 - 战争和不确定性使管理层对加速资本回报持谨慎态度，目前重点是实现年底资本指引 [79] - 递延税资产影响取决于美国盈利能力分析，大致与去年第四季度相当，约3亿欧元 [80] 问题6: 如何衡量薪酬通胀，企业银行贷款管道情况和需求驱动因素 - 非薪酬成本受合同和内部管理保护，薪酬方面德国协议符合规划，主要压力来自人才保留和招聘 [82][83] - 企业银行和私人银行贷款增长稳定，企业银行贷款增长受贸易融资和销售团队调整驱动，当前环境有利于业务发展 [83][84][85] 问题7: 第一季度净利息收入增长是否已反映部分2022年预期，风险加权资产通胀不确定的原因 - 第一季度净利息收入中仅企业银行非欧元部分有少量增长，全年净利息收入将加速增长，欧洲央行行动影响大 [87][88] - 风险加权资产通胀存在不确定性，因相关审查结果未知 [89] 问题8: 是否有必要计提预防性拨备，企业中心业绩能否在剩余时间内正常化 - 公司已通过IFRS 9模型和额外叠加计提预防性拨备，反映在模型和前瞻性指标中，贷款风险低、抵押充足、有对冲 [91][92] - 企业及其他业务本季度表现不佳，估值和时间差异及资金残余影响预计未来不会重现或减轻 [92][93] 问题9: 假设定向长期再融资操作计划到期，对净利息收入指引的影响，是否仍致力于成本季度环比减少4.5亿欧元 - 定向长期再融资操作到期影响已纳入展望，利率环境将带来显著加速增长 [95] - 公司关注降低成本运行率，3月成本增加有积极原因，有路径实现全年目标 [96] 问题10: 目前存款贝塔系数情况 - 存款贝塔系数受短期利率驱动，美元存款部分接近100%，部分为0，目前难以提供准确指导，预计表现优于模型 [98] 问题11: 对将成本收入比从73%降至70%或更低的信心来源 - 第一季度成本收入比受单一 resolution 基金影响大，该影响不会重复，需管理成本并确保收入支持，公司有信心实现目标 [100][101] 问题12: 净利息收入升级幅度不大的原因，私人银行净利息收入如何发展 - 第一季度短期利率未显著变动，部分敏感性因对冲未立即显现，未来影响将加速 [104] - 企业银行净利息收入将加速增长，私人银行因存款期限长和对冲，短期有负敏感性，长期利率影响需时间显现 [104][105] 问题13: 是否有监管限制股票回购，若集团资本比率低于13%如何应对，成本是否有部分转移到3月 - 目前无监管限制股票回购，资本规划与监管机构密切沟通，有动态调整机制 [110][111] - 成本收入比需排除单一 resolution 基金影响，第一季度每月运行率低于70%，后续需继续保持，是管理层重点 [111][112]