财务数据和关键指标变化 - 总净收入增至17亿元人民币，达达快送最后一公里配送服务收入确认方法调整为可比净额基础后，预估收入同比增长86%，增速较上一季度的81%有所加快 [20] - 达达快送净收入为6.14亿元人民币，预估收入同比增长率为90% [20] - 京东到家净收入增长84%，达到11亿元人民币 [21] - 运营和支持成本为12亿元人民币，主要因达达快送为各类连锁商家提供的同城配送服务以及京东到家平台上零售商的订单量增加，骑手成本上升 [21] - 销售和营销费用为7.8亿元人民币，主要因对京东到家消费者的激励金额增加以及公司业务增长带来的人员成本增加 [22] - 一般及行政费用降至9900万元人民币，主要因基于股份的薪酬费用减少 [22] - 研发费用增至1.48亿元人民币，主要因公司持续加强技术能力，研发人员成本增加 [22] - 非美国通用会计准则下，达达归属于普通股股东的净亏损为4.8亿元人民币，去年第三季度为3.24亿元人民币；非美国通用会计准则下基本和摊薄每股净亏损为 - 0.48元人民币，去年第三季度为 - 0.36元人民币 [22] - 截至2021年9月30日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资共计30亿元人民币；截至10月31日，公司在2021年6月宣布的1.5亿美元股票回购计划下，已回购约1.31亿美元的美国存托股票 [23] - 预计2021年第四季度总收入在20亿至21亿元人民币之间，预估毛利率为88% - 97%；预计第四季度基于可比净额基础收入的预估净亏损率将同比显著改善 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 京东到家 - 活跃用户数量同比增长53%，达到5710万 [10] - 第三季度在线营销服务收入同比增长超140%，在线营销货币化率跃升至3% [13] - 超市品类与中国前100家超市连锁中的82家建立了合作关系，第三届超级商家日期间，当地获胜超市周末销售额同比增长超200% [11] - 智能手机品类与三星等品牌建立了直接合作关系，iPhone 13系列在平台首发日的销售额是iPhone 12首发日的7倍 [12] - 小家电品类与多家领先零售商深化合作，第三季度商品交易总额（GMV）环比增长约100% [12] - 药房品类推出24小时免费在线医疗整合服务，超3300家药房门店提供24小时零售和配送服务 [13] - 海博系统服务门店达5000多家，为支持商家假日自动促销，第三季度推出新模块，处理捆绑产品的效率提高达20倍；还推出提高营销效率的工具，9月提供三合一优惠券的周末平均日销售额是正常周末的10倍以上 [14][15][16] - 达达快送拣货服务订单量第三季度环比增长超70%，双十一购物节期间订单量比618促销期翻倍 [16] 达达快送 - 为关键客户（KA）提供的即时配送服务收入同比增长超110%，其中超市KA收入同比增长超90%，餐厅KA收入同比增长150% [16][17] - 第三季度完成订单的中小企业（SME）商家数量同比增长超90% [17] - 第三季度取货服务订单数量较上一季度翻倍 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 双十一购物节期间，京东到家超15万个商家参与活动，峰值日GMV创历史新高，11天活动期间总GMV同比增长超100% [9] - 受监管收紧影响，社区团购市场增长放缓，补贴减少；在社区团购最活跃的省份，京东到家第三季度GMV同比增长100% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 达达集团与京东深化战略合作，10月联合推出“小时购”统一品牌，为京东生态系统内的即时零售服务提供支持，有望增加达达集团在京东庞大用户群中的渗透率，成为长期发展的强大驱动力 [7][8][9] - 京东到家通过赋能零售商、帮助品牌提高营销效率和创新技术解决方案，推动线下零售数字化 [9] - 达达快送推出物流SaaS产品“达达智配”，为第三方配送服务提供商和商家提供数字工具，提升即时配送行业的服务能力和效率 [18] - 行业竞争方面，社区团购监管收紧，市场趋于理性，达达集团认为这将营造更健康的竞争环境，公司强调与京东的合作，以实现共赢，提升规模和效率 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国数字经济发展趋势为达达集团带来机遇，公司作为领先的本地即时配送和零售公司，致力于推动零售行业数字化转型，与京东合作赋能传统行业，驱动实体经济发展 [6][7] - 管理层对“小时购”功能的增长潜力充满信心，预计其将成为未来增长的关键驱动力，同时随着新渠道和流量的增加以及营销效率的提高，补贴水平有望下降，公司对增长和盈利能力持乐观态度 [26][27] - 第四季度预计补贴率不超过5%，将有助于进一步提高直接利润率 [31] - 消费者越来越习惯即时零售，更多垂直零售商愿意与公司合作，这为公司创造了良好的市场环境 [46][47] - 公司对达达快送KA业务的持续增长和盈利能力充满信心，认为其在市场上建立了良好的声誉和能力，作为独立的第三方配送平台具有竞争优势 [38][40] - 长期来看，公司认为通过优化激励比率和不同品类的贡献，整体直接利润率有望在明年实现盈亏平衡 [58] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期和市场及运营状况，存在难以预测的风险和不确定性，可能导致实际结果与预期存在重大差异，公司除法律要求外，无义务更新前瞻性陈述 [3][4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：“小时购”功能的用户吸引力、对第四季度收入增长的贡献及未来一年的发展，以及销售和营销成本占收入比例下降与补贴率趋势的关系 - 回答：“小时购”增长迅速，是未来增长的关键驱动力，用户反馈良好；与京东零售达成协议，目标是将“小时购”用户渗透率提升至50%；补贴水平下降部分归因于新渠道和流量，以及整体营销效率的提高，公司对未来增长和盈利能力有信心 [26][27] 问题2：单位经济趋势是否符合盈亏平衡目标，以及杂货和生鲜品类竞争格局对销售和营销及补贴策略的影响 - 回答：第三季度给予京东到家消费者的激励比率降至5%，低于上半年的6.2%，直接利润率显著提高至 - 0.6%；预计第四季度补贴率不超过5%，将进一步改善直接利润率；行业竞争方面，社区团购监管收紧，市场趋于理性，京东到家作为快速增长且能提高效率的渠道，获得了更多品牌的营销资源，公司对竞争优势有信心 [30][31][32][33][34] 问题3：达达快送KA业务2022年的增长势头、竞争情况和投资计划，以及京东到家第三季度的品类组合、平均订单价值和在线营销服务的未来费率 - 回答：京东到家第三季度平均订单价值为194元人民币，预计未来将因品类多元化进一步提高；第三季度品类组合中，三分之二来自超市品类，25%来自3C品类，预计未来超市品类贡献将逐渐增加；在线营销服务货币化率第三季度为3%，预计未来几个季度至少维持在这一水平；达达快送KA业务第三季度增长超110%，预计第四季度将实现三位数同比增长；达达快送KA业务增长的原因包括良好的声誉、强大的能力和专业知识，以及作为独立第三方配送平台的优势，公司对未来增长和盈利能力有信心 [36][37][38][39][40] 问题4：数字物流SaaS服务的收入机会，双十一期间超市与非超市品类的表现、消费者行为变化 - 回答：达达智配目前收入贡献极小，公司正在密切评估其发展，后续财报会议再讨论收入贡献和预期；双十一期间，超市品类增长前景良好，是京东到家收入增长的主要贡献者；消费者在双十一前受政府鼓励囤货，促进了销售；消费者越来越习惯即时零售，更多垂直零售商愿意与公司合作 [43][44][46][47] 问题5：“附近”入口的进展、年底计划和目标，对吸引用户的效果，以及第四季度指引是否反映该入口的贡献 - 回答：“附近”入口已在多数一二线城市和部分低线城市推出，自6月推出以来，技术和运营指标不断改善；未来计划聚焦重点城市，提升消费者认知和品牌形象，提高在京东用户中的渗透率和订单转化率；第四季度指引在计算“附近”入口的收益时较为谨慎，更多业务将来自传统搜索结果 [49][50][51][52] 问题6：JDDJ地理覆盖范围的扩展情况、明年目标，低线市场GMV贡献，不同产品品类的佣金水平及品类组合变化对佣金水平的影响 - 回答：第三季度JDDJ低线城市GMV增长约100%，目前已覆盖超1700个城市和县城，未来将继续渗透低线城市，同时聚焦现有城市的品类发展和扩张；不同品类佣金率不同，公司通过与品牌合作和为零售商创造价值，提高各品类的佣金和货币化水平；超市品类有佣金、每日费用和营销收入，同时需给予消费者补贴；非超市品类制造率低于超市品类，但无需大量补贴，对平台整体利润率有积极贡献；长期来看，通过优化激励比率和品类组合，平台整体直接利润率有望在明年实现盈亏平衡 [55][56][57][58] 问题7：2022年在京东生态系统中用户获取成本节省后，若用户贡献增加，JDDJ是否会增加补贴，以及公司在京东生态系统内的战略 - 回答：公司获得了京东在用户获取方面的有力支持，有助于降低成本；目前处于早期阶段，目标是将渗透率提升至50%；整体趋势是提高效率而非增加补贴，公司从品牌和零售商处获得更多资源，激励的投资回报率持续增长；行业竞争趋于理性，公司对增长和盈利能力持乐观态度 [61][62]