财务数据和关键指标变化 - 本季度净利润17亿欧元，CET1资本回报率为15.5%，CET1比率为14.4%，成本收入比为71.8% [2][13][17] - 总收入下降10%，费用下降6%，外汇影响两者各3亿美元，净影响约5000万美元 [18] - 净信贷损失拨备释放300万美元，去年为1400万美元 [18] - 净利息收入（NII）同比增长14%，即2.23亿美元，预计第四季度增加约2亿美元，2022年较去年增加10亿美元，2023年NII将高于2022年第四季度年化水平 [21][22] - 本季度运营费用同比下降6%，剔除诉讼和外汇因素后下降1%，年初至今费用剔除诉讼和外汇因素后下降1%或上升1%，剔除可变薪酬后上升3% [23] - 截至9月底，CET1资本比率为14.4%，CET1杠杆比率为4.51%，股息应计从0.51美元提高到0.55美元，同比增长10%，全年计划回购约55亿美元股票，前9个月已回购43亿美元，截至上周五为46亿美元，年初至今派息率为94% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 全球财富管理（GWM） - 税前利润15亿美元，较2021年第三季度创纪录水平下降4%，剔除外汇和销售收益后下降10% [25] - 收入较去年下降4%，净利息收入同比增长23%，环比增长8%，运营费用剔除诉讼和外汇因素后较去年下降2%，成本收入比低于70%，美洲地区低于80% [25] - 本季度净新增收费资产1700万美元，年化增长率5.5%，过去12个月吸引640亿美元净新增收费资产，增长率约5%，第三季度净新增贷款为负10亿美元，主要受亚太地区去杠杆化影响 [26] 资产管理 - 税前利润1.4亿美元，总收入下降13%，剔除外汇因素后下降8%，成本收入比为73%，同比上升，净新增资金18亿美元，其中货币市场基金1600万美元，美国和欧洲中东非洲地区表现出色，剔除货币市场后净新增资金2亿美元，由固定收益驱动 [27] 投资银行（DIB） - 税前利润4.47亿美元，归属股权回报率为14%，全球市场收入17亿美元，下降1%，剔除外汇因素后上升2%，电子外汇、外汇、利率和主经纪业务表现创纪录，股票衍生品和现金业务收入减少，全球银行收入下降58%至3.29亿美元，运营费用剔除诉讼和外汇因素后上升3% [28] 个人与企业银行（P&C） - 第三季度税前利润4.3亿瑞士法郎，总收入同比基本持平，经常性和交易性收入增加被净利息收入下降抵消，交易性收入增长2%，经常性净费用收入增长3%，信贷损失拨备释放1500万美元，去年为600万美元，成本剔除诉讼因素后上升4% [29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 经济相对其他地区表现较好，消费者资产负债表和就业数据稳健，但通胀仍高，预计联邦基金利率将达到5% - 5.25%，加息增加衰退风险，降低资产水平和客户活动，但支持净利息收入同比增长38% [7] - 独立管理账户和另类投资需求持续推动资金流入，带来超4亿欧元净新增收费资产，主要来自现有金融顾问客户群，本季度顾问招聘表现强劲，招聘管道在第四季度依然良好，美洲地区全球财富管理成本收入比低于80% [8] 瑞士市场 - 经济有望勉强避免衰退，通胀相对较低，对俄罗斯天然气依赖有限，但零售和小企业客户将受欧洲其他地区干扰影响，业务表现稳定，净新增贷款2亿欧元，净新增存款2亿欧元，净新增投资产品4000万欧元 [9] 欧洲中东非洲（EMEA）市场 - 宏观经济和地缘政治因素影响显著，客户寻求建议，净收费资产增加超6亿欧元，完成西班牙业务和瑞士SFA财富管理业务出售，优化业务布局 [10] 亚太市场 - 短期受新冠相关限制影响，房地产行业复苏延迟，预计中国和亚太地区明年某个时候经济增长有望回到5%，但时间不确定，客户本季度仍带来7亿欧元净新增收费资产，年初至今年化净新增收费资产增长率为12%，在亚太一级市场表现出色，非本土银行中股权资本市场排名第一，参与亚太地区包括香港一年多来最大规模首次公开募股在内的前三四大股权融资项目 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注支持客户，灵活分配投资银行资源，利用全球布局和多元化能力为客户增值 [12] - 美国市场战略聚焦个人顾问客户，继续在现有技术预算内开发数字解决方案和远程咨询服务 [8] - 亚太市场长期增长前景诱人，尽管短期面临挑战，但公司将继续投资财富管理业务 [42] - 公司资本轻、全球多元化、全季资产负债表是竞争优势，有信心实现全年CET1回报率和成本收入比目标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治不确定性显著，客户关注通胀、能源价格、乌克兰战争、疫情后遗症、经济放缓和央行加息，预计这种情况至少持续到年底 [3] - 机构客户因外汇和利率高波动保持活跃，私人投资者大多观望，等待改善信号 [4] - 公司有信心为股东提供有吸引力和可持续的资本回报，尽管面临宏观环境挑战，但公司资本充足、回报稳定、业务多元化、信用风险有限，净利息收入跨货币增长，费用灵活可控 [32] 其他重要信息 - 公司提醒关注今日业绩报告末尾的警示声明幻灯片，以及2021年年报中的风险因素和美国证券交易委员会文件中的额外披露信息 [1] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本指引从2%调整到1%的原因，以及2023年NII指导的具体内容 - 成本方面，剔除外汇和诉讼因素后预计上升1%，与年初至今情况相符，此前2%的指引是剔除可变薪酬后的，目前预计仍将低于3%，公司成本控制严格，但面临高于预期的通胀压力 [34] - NII方面，第四季度美元、欧元、瑞士法郎和英镑利率上升将使NII增加2亿美元，2023年NII将高于2022年第四季度年化水平，美元NII预计在2022年第四季度或2023年初达到峰值 [35] 问题2: NII指导中的混合效应和存款流量假设，成本控制措施及对亚洲投资的考虑 - NII指导并非基于静态资产负债表，公司一半资产负债表为美元，其他货币有上行空间，后续财报将提供更多信息 [40] - 成本控制方面，公司全年严格控制成本，第四季度将严格控制非关键招聘、差旅和娱乐、咨询和技术优先级，不影响战略投资 [41] - 亚洲市场财富池长期增长前景良好，预计增长率在5% - 9%，本季度有7亿美元净新增收费资产流入，公司将继续投资该地区财富管理业务 [42] 问题3: 9个月经外汇调整后的收入情况，成本进一步行动的考虑，以及美国业务在无Wealthfront收购情况下的发展 - 第三季度收入剔除外汇和收益后同比下降7%，9个月数据将后续提供 [46] - 公司将继续执行既定战略，通过敏捷方法提高技术投资效率，为战略举措提供支持 [47] - 美国是重要市场，财富池预计持续增长，公司将继续投资支持金融顾问，开发数字银行产品，拓展高净值客户和数字优先及远程咨询业务，相关投资在现有计划和技术预算内进行 [48][49] 问题4: 资金流入情况，特别是货币市场资金与收费资产流入的关系，以及资本配置和回购计划的调整 - 净新增收费资产17亿美元，主要流入授权业务，不包括资产管理的货币市场业务，美国独立管理账户业务贡献显著 [53] - 第四季度亚太和美国市场资金流入有望延续，得益于金融顾问招聘成果 [54] - 公司资本优先事项包括维持资产负债表、投资增长机会、提供渐进式股息和向股东分配过剩资本，本季度已进行风险加权资产和内部风险加权资产调整，同时在适当情况下增加贷款，预计明年继续进行大规模股票回购和提供渐进式股息 [55][56] 问题5: 2023年NII指导是基于集团还是GWM加P&C，两者差异原因及未来趋势，以及财富管理业务贷款增长前景 - NII指导针对GWM和P&C，集团与两者差异源于会计处理，全球市场和银行业务中部分NII和其他项目的会计处理不同 [59] - 财富管理业务贷款需求总体低迷，伦巴第贷款随市场下跌，全球家族和机构财富业务可能有大额贷款交易，抵押贷款增长取决于经济发展 [58] 问题6: 亚洲财富管理业务资金流入强劲但客户谨慎的原因，以及亚洲市场信心改善迹象 - 亚洲市场近7亿美元净新增收费资产流入，主要是客户寻求建议，转向授权业务，而非单纯避险，预计2023年市场稳定后交易业务将回升 [64] - 目前亚洲市场信心改善尚早，中国领导层换届带来政策可预测性，预计新冠措施将逐步取消，房地产行业支持措施将有助于经济发展，有望实现5%的增长，但时间不确定 [65] 问题7: 本季度资金流入来源，是现有客户还是新客户，以及地理分布情况，固定收益交易和咨询业务2023年展望 - 资金流入是现有客户和新客户共同作用的结果，亚洲、欧洲中东非洲和美国市场均有体现，净新增收费资产与净新增资金概念不同 [69] - 固定收益业务特别是外汇业务受益于市场波动，资源从股票业务转移，未来将继续受益，但市场走势不确定 [69][70] - 咨询业务今年剩余时间表现不佳，明年市场信心和投资者接受较低估值需要时间，预计第一季度表现不佳 [70] 问题8: 2023年成本增长指引是否仍适用，以及如何在压力情景下实现成本收入目标 - 公司正在进行2023年规划，将专注于实现成本收入目标，考虑不同情景下的行动，如执行10亿美元费用节省计划，目前已完成今年4000万美元目标，去年完成2000万美元，明年计划完成4000万美元，还可通过控制非关键招聘、咨询和技术投资等杠杆进行调整 [72] - 成本收入目标是主要关注点，如有必要将提供补充指导 [74] 问题9: 美国财富战略中，在Wealthfront交易取消和科技估值回调情况下的并购机会，以及流动性要求变化对损益表的影响 - 美国财富业务主要关注现有客户群体，提高服务效率和用户体验，需要大量技术投资，并非寻求新的财富细分市场 [78] - 流动性要求变化于2022年7月生效，有18个月过渡期，公司目前流动性充足，预计对盈利能力无重大影响，正在就第二阶段实施进行沟通 [79] 问题10: AWS监管成本通胀预期，以及美国客户顾问增长趋势是否延续及相关资金流入情况 - 监管成本通胀已包含在提供的数据中，未特别指出具体增长，关键招聘将优先保障 [82] - 美国金融顾问招聘本季度表现良好，招聘管道情况未详细披露 [82] 问题11: 存款组合转移对2023年NII的影响，以及资产和财富管理业务中客户是否转向低利润率产品及平均费用利润率情况 - 美国市场利率上升导致行业出现存款量和组合影响，欧洲市场情况不同，公司P&C业务有助于资产留存，60%资产留在存款产品，25%进入自有货币市场基金 [84] - 公司未分享利润率组合转移相关信息 [86] 问题12: 2023年NII指导是否考虑存款流出和组合转移，股票回购季度速率放缓原因，以及2023年是否考虑派息率超过100% - NII指导考虑了存款流出和组合转移，并非基于静态资产负债表 [88] - 股票回购速率受市场流动性和股价影响，12月流动性较低，2023年预计进行大规模股票回购，但未明确具体水平 [88] 问题13: 瑞士法郎利率敏感性指导中存款beta假设，以及客户现金投资情况年初至今变化和未来预期 - 美国利率曲线处于较高位置，欧洲相对较低，瑞士银行零售业务有低beta产品，加权平均影响需综合考虑 [91] - 客户现金投资情况变化不迅速，提供的信息可作为参考起点 [91] 问题14: 2023年利率敏感性收益是否会被存款beta或组合效应抵消，以及2023年股票回购规模确定过程 - 公司维持利率敏感性指导，未进一步详细说明 [94] - 确定2023年股票回购规模时，将考虑年初资本状况、应对挑战所需资产负债表、业务增长预期，目标是将CET1维持在13%左右，资本生成能力强、资本密集度低且有缓冲将有助于提高派息或回购规模 [94]