财务数据和关键指标变化 - 2022年全年生产近200万盎司黄金，第四季度生产59.6万盎司，较第三季度增长13%，为全年最高产量季度 [5][8] - 第四季度销售成本为每盎司848美元，低于上一季度，为全年最低成本季度；全年生产销售成本为每盎司937美元 [8] - 第四季度全部维持成本为每盎司1236美元，较第三季度下降，主要因产量增加；全年全部维持成本为每盎司1271美元 [9] - 第四季度调整后运营现金流为4.96亿美元，高于第三季度的2.59亿美元；全年调整后运营现金流超过12亿美元 [9] - 第四季度自由现金流为1.58亿美元，全年为2.38亿美元；第四季度资本支出为3.17亿美元，全年资本支出7.64亿美元，符合修订后的指引 [9] - 年末现金为4.18亿美元，总流动性约18亿美元；截至年末，过去12个月净债务与EBITDA比率相对稳定，为1.7倍；2024年有5亿美元高级票据到期，预计今年进行再融资 [10] - 2022年通过股息和股票回购向股东返还4.55亿美元；今年将继续支付每股0.12美元的年度股息，并执行增强型股票回购计划 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 核心资产 - 塔西亚斯特（Tasiast）：第四季度产量创历史新高，达到14.3万盎司，全年产量为53.9万盎司；2023年预计产量为61万盎司，目前正在进行2.4万吨扩建项目的工厂停产，一季度吞吐量预计平均约为每天1.7万吨，目标是2023年平均吞吐量在每天2 - 2.1万吨 [15][16] - 帕拉卡图（Paracatu）：第四季度产量为18.1万盎司，为历史第二高季度，全年产量为57.7万盎司；该季度现金成本为每盎司711美元，为全年最低 [15] 其他矿山 - 美国资产：第四季度表现强劲，产量为全年最高，下半年产量较上半年增长26% [14] - 诺克斯堡（Fort Knox）：上季度产量进一步增加，2022年堆浸了5000万吨矿石和超过30万盎司黄金 [14] - 秃山（Bald Mountain）：第四季度产量较高，下半年产量增长37%，因年初堆存的矿石品位较高 [14] - 圆山（Round Mountain）：下半年产量维持在较高水平，堆存矿石品位增加，预计2023年产量将整体增加 [14] - 拉科伊帕（La Coipa）：第四季度产量为6.8万盎司，12月最后两周平均日吞吐量超过1.3万吨；2月进行工厂停产维护，预计2023年产量为24万盎司，基于平均日吞吐量在1.2 - 1.3万吨 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2023 - 2024年稳定产量展望为210万盎司，2025年为200万盎司；成本预计2023年相对去年略有上升，长期来看，公司投资组合具有良好的可选性，将继续评估内华达州的扩张机会，并对地下开采潜力感到兴奋 [6] - 2023 - 2024年计划将75%的过剩自由现金流用于股票回购，将根据现金流情况季度评估回购计划，并设置了保护资产负债表的限制条件 [11] - 公司将继续推进塔西亚斯特2.4万吨扩建项目、曼乔（Manh Choh）项目，并开展圆山地下项目的开发和勘探工作 [16][19][20] - 公司重视ESG表现，2022年获得阿拉斯加矿业协会环境管理奖，推进了多元化、公平和包容的承诺，在毛里塔尼亚提供了财务和人道主义援助，并投资建设塔西亚斯特太阳能发电厂 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临地缘政治事件和成本通胀等挑战，但成功应对，认为公司目前处于有利地位，有合适的团队来履行承诺并实现投资组合的强劲业绩 [4] - 公司业务在当前环境下能够持续产生大量现金流，对未来产量和财务状况充满信心 [5] 其他重要信息 - 公司将储备价格从每盎司1200美元提高到1400美元，以更好反映当前环境，但不改变矿山计划 [18] - 2022年勘探团队取得成功，除大熊（Great Bear）项目外，棕地和绿地项目也有令人兴奋的成果，全年共进行了33.4万米的勘探钻探 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年成本同比增加的潜在因素 - 2023年产量有一定增长，来自塔西亚斯特和拉科伊帕的低成本产量是积极因素，但被美国地区的情况抵消；成本增加主要是因为反映2022年下半年成本水平的全年通胀影响，估计约为5%；成本指导中使用了每桶90美元的油价，未考虑超过该价格的好处；美国地区产量下降，导致每盎司成本上升；美国堆浸业务的库存会计处理方式，使2022年增加的成本在2023年通过现金成本体现 [28][29] 问题2：美国地区劳动力通胀是否是成本上升的不利因素 - 内华达州劳动力需求仍然很高，劳动力成本与2020年代初相比仍处于较高水平 [31] 问题3：如何理解储备声明与2025年生产的关系，以及塔西亚斯特的品位趋势 - 2025年塔西亚斯特预计产量为42 - 45万盎司；若不考虑圆山的S和W3阶段，圆山预计产量约为7万盎司；秃山预计产量为15 - 17万盎司；曼乔预计产量为22 - 24万盎司；诺克斯堡预计产量为25 - 28万盎司；2025年的200万盎司产量指导不包括圆山的S和W3阶段 [34][35][38][39] 问题4：今年是否会进行更多股票回购 - 股票回购取决于黄金价格，根据今年到目前为止的黄金价格，预计今年会进行回购，但由于第一季度产量和现金流较低，可能更多集中在下半年；只要净债务与EBITDA比率不超过1.7倍，就会执行回购计划 [43][53] 问题5：2024年资本支出指导能否细分，额外的1.5亿美元是用于增长还是维持，以及关键项目 - 2023年资本支出大致在维持和增长之间平分，2024年未提供详细细分，但50/50是一个参考；8.5亿美元的资本支出基于已批准的项目，若要维持2025年后200万盎司的产量，可能需要额外资金，可能涉及圆山的一些露天矿项目，但尚未确定 [47] 问题6：2024年维持性资本支出预计下降的驱动因素 - 主要是曼乔项目导致维持性资本支出下降 [49] 问题7：内华达州的通胀和劳动力情况，以及与2019年相比的员工流失率 - 内华达州员工流失率相对稳定，但高于公司其他地区；公司采取了更多招聘计划，到更远的地方招聘；随着向地下作业转型，需要不同技能，因此增加了外包工作以确保项目执行的稳定性 [51] 问题8：第一季度产量预计有多低，季度产量分布是否会像2022年那样逐季增强 - 第一季度产量可能占全年产量指导的低20%；不像2022年那样季度间差异明显，下半年产量约占52%；第一季度产量低主要是因为拉科伊帕和塔西亚斯特在2月停产，后续季度产量较为平均 [58][59] 问题9：除圆山外，未来几年还有哪些项目可能填补资本支出，以及2024年美国业务成本的预期 - 未来项目包括拉科伊帕的扩展、圆山地下项目、露天矿S或W3阶段的重启以及柯卢（Curlew）项目；预计2024年成本与2023年相似，特别是美国地区，圆山预计仍将保持较高成本 [61][63] 问题10：是否会更新拉科伊帕矿山寿命延长项目的信息 - 项目处于早期阶段，内部项目已启动，钻探接近完成，地质模型正在开发，矿山计划正在评估，岩土工程和冶金测试也在推进；将通过严格的审批流程，有重大信息时会发布；拉科伊帕在2025 - 2026年仍有稳定产量，预计今年不会有更新 [66][67] 问题11：柯卢项目启动重启工作的资源要求和许可情况 - 公司对柯卢项目潜力感到兴奋，计划4月启动预可行性研究；许可方面，预可行性研究将进一步明确，目前策略接近重启磨坊、尾矿干堆和矿石运输等主要环节 [70][94] 问题12：帕拉卡图和塔西亚斯特在2024 - 2025年的产量和品位预期 - 帕拉卡图2024年产量略降，约为50多万盎司，2025年恢复到与去年和今年相同水平；塔西亚斯特通过调整库存和进料平衡，2023年目标产量为61万盎司，2024年超过60万盎司，2025年产量也会更高 [73][75] 问题13：秃山储备增加的低品位矿石情况，以及圆山储备资源更新的具体情况 - 秃山2P储量主要变化是消耗，有少量重新设计增加了约10万盎司；测量和指示资源增加了约10万盎司，推断资源与测量和指示资源增减相抵；圆山之前的W阶段包括W1、W2、W3和W4，W1和W2未来两年开采，W3暂停但仍在储量中且经济可行，W4从储量转为资源；W4底部高品位矿石有可能与X阶段地下开采结合，但需要更多工程和钻探工作 [78][82][84] 问题14：内华达州的扩张机会是指现有资产还是其他机会，秃山的命运，柯卢预可行性研究时间和许可情况，以及2025年拉科伊帕的产量预期 - 内华达州的扩张机会主要指现有资产的地下项目，如圆山的地下机会，同时也会研究暂停项目的重启；秃山是否为核心资产取决于其内部资本竞争情况，近期的勘探结果有吸引力，需要进一步了解；柯卢预可行性研究预计4月启动，约需一年时间；许可方面，预可行性研究将明确，目前策略接近重启磨坊、尾矿干堆和矿石运输；2025年拉科伊帕预计产量略超20万盎司，公司目标是维持与今年24万盎司持平；拉科伊帕计划进行扩展，正在进行相关许可工作；秃山在2026 - 2027年左右可能面临停产，而拉科伊帕有望通过扩展延长寿命 [87][90][92][96]